中美貿易戰發展成科技戰，恐牽連更多中資企業，恒指再跌438點收報27267點，由去年十月24540點反彈至今年4月最高30280點計，跌去一半升幅，指數便是27410點，昨日已跌破，如跌去升幅的61.8%，指數便是26732點，應是下一個支持位。 只能繼續買避險股，香港寬頻（1310）表示最快5月

青島啤酒（168）首季業績高於市場預期，應該是新管理層自去年下半年展開改革帶來成效所致，估計更好表現會陸續呈現。 目前其H股估值仍較同業呈大幅折讓，相當於預測今年企業價值對經常性EBITDA比率11.5倍（華潤啤酒為18倍），建議可於46.2元買入，中長綫目標價59元。青島啤酒昨天收報48.15元

主賣即食麵及飲品的統一企業（220）交出超預期的季績，股價表現硬淨，昨天先升後跌，收報8.01元，微跌0.5%。由於毛利率擴張，預期全年盈利持續增長。走勢上，股價反覆衝向高位，若市況配合，有機會突破去年11月的高位8.8元，不妨在8元樓下吸納，首站目標上望9元。 按照國家統計局的數據，今年第一季中

美國延遲封殺華為， 隔晚美股回升，但港股相對弱， 觀望氣氛濃，恒指受制27800點，成交額降至763億元，下周十天綫將跌破250天綫，技術走勢差。繼華為之後，在深交所上市的大華及海康威視亦可能被列入美國黑名單，中美貿易關係持續緊張，內地股市低收，上證指數收報2891點，跌0.49%，成交金額1936

雖然鋁及氧化鋁表現疲弱，但中國鋁業（2600）仍在今年首季錄得不俗成績，主要是因為成本控制得宜。據知，公司在期內成功將氧化鋁及鋁的成本分別每噸下調73元及890元人民幣，下跌的幅度更勝原材料價格。預期往後三季的盈利能力會更佳。建議可於2.67元買入，中長綫目標價3.6元。中國鋁業昨天收報2.78元，

美國政府延遲90天封殺華為，谷歌也暫緩對華為限制繼續提供更新等服務系統，紓緩中美貿易戰升級的憂慮，帶動華為芯片供應商股價止跌回升，連帶中港兩地國產軟件及芯片板塊昨天亦齊齊造好，尤其是華虹半導體（1347）三連彈，昨升7.43%，收報16.48元。預期公司毛利率在第二季起見底回升，下半年將迎來強勁反彈

美國宣布延後對華為禁令90天，Nike呼籲停止貿易戰，上海A股似有護盤，但港股繼續反覆跌。政治市基金經理難放心買貨，只敢買公用、房託及高息股。 中港股市榮辱互見，內地股市全綫上漲，上證指數收復兩千九關口，收報2905，反彈1.23%，終止連續兩日的跌勢；深成指數收報9087，漲1.92%；兩市成交

今年首季，本港受貿易戰影響致貸款增長放緩，惟中銀香港（2388）的貸款業務仍錄得增長。整體來說，受惠收入增長強勁，成本亦較預期低，公司今年首季營運溢利高於市場預期。看好大灣區發展對公司有利，未來數年公司業務將繼續強勁。建議可於29.5元買入，中長綫目標價39元。中銀香港昨天收報30.7元，跌0.1元

內地重型貨車排放條例改變帶來換車需求，加上基建固定投資穩步增長，對中聯重科（1157）有利，股價昨天逆市升4.21%，收報4.46元。集團推進4.0產品工程，銷售結構進一步改善，預計今年可繼續取得佳績。走勢上，今年3月升破頸 衝高至5.14元，其後出現調整，近日重拾升軌，可望再度尋頂。 去年度，

公司動向：港府去年批准中電與南方電網接駁專 向內地買電，公司早前表示其後不排除透過本地發電和與內地合作減低碳排放。 最近業績：去年溢利135.5億元，倒退4.9%。 股價走勢：2月一度破頂見97.4元，惟其後偏軟，昨拉升近3%，突破250天及150天 。 大行評估：野村看93.9元，評級「

今年首季，受惠股市及房地產市場復甦，令本地消費者信心好轉，本港零售銷售表現強勁；由於流動性及消費情緒好轉，有利本港主要零售商的股價，當中利福國際（1212）的股價尚未反映其優勢，具有上升潛力，是消費股首選之一。建議可於11.33元買入，中長綫目標價14.5元。利福國際昨天收報11.82元，升0.14

東方匯理資產管理旗下CPR主題股票投資組合經理Wesley Lebeau預計，由於今年進入新的投資周期及新型技術的應用，創新動力股票前景向好，尤其各地部署5G技術開發、數碼化醫療（Digital Health）、區塊鏈（Blockchain）等，均利好相關服務供應企業。記者 梁宇碩 Lebeau表

蒙牛（2319）去年多賺近五成，預期今年銷售及盈利仍有雙位數升幅，而高端奶類產品的銷售比例增加，有助進一步提高毛利率，股價昨天創出新高，升5.63%%，收報30.95元。走勢上，企穩於多條移動平均 之上，並升破52周高位阻力，首站目標看33元。 集團去年營業額689億元（人民幣，下同），按年增長1

特朗普突然簽署行政命令部署制裁華為，魚缸客有點麻木了，恒指上A昨日收市微升，分別險守二萬八及二千九，短期A股有MSCI納入因子升至10%支持，暫時中港股市不會大跌，但五窮後六絕機會仍高，只能短炒！中興股價昨日再跌6.1%至21.4元，貿易戰敏感股份當然要避開。 教育板塊在可見未來仍然會久不久一炒，

中美貿易戰令局勢不明朗，內需股及離不開民生的股份為避險良方。今年首季，深圳高速公路股份(548)錄得營業額13.31億元(人民幣，下同)，按年跌0.8%；純利4.67億元，按年升17.7%。每股盈利21.4分。深圳高速業績穩定、派息率高，成為當前佳選。建議可於8.87元買入，中長線目標價11.2元。

特朗普稍轉口風，形容雙方只是小爭執，與中國達成貿易協議，恒指在低成交反彈逾三百點。人民幣仍弱，現時在6.9水平，但相信不會輕易跌破七算，則內房股可博反彈。 南方航空（1055）是中國運輸飛機最多、航綫網絡最發達、年客運量最大的航空公司，每天有3,000多個航班飛至全球40多個國家和地區、224個目

中國外運（598）去年股價下跌逾2成，遠遠跑輸同期國指及同業，估計是受中美貿易緊張及公司進行重組所拖累，惟相信市場已屬過分憂慮。經歷業務重組後，中國外運的盈利能力將會改善，前景可以看高一綫，未來派息比率更有機會上升。建議可於2.85元買入，中長綫目標價4元。中國外運昨天收報2.97元，升6仙，升幅2

金山軟件（3888）首季雖然盈轉虧，但較市場預期為佳，主要由於雲業務虧損收窄，股價昨天反彈6.38%，收報19.34元。由於雲業務增長加快，旗下WPS可能分拆上市，將成為股價催化劑。集團經過去年的低潮後，今年將復甦，首站有力挑戰上月的高位接近22元。 集團今年首季收益按年增36.6%，至17.27