在2019年的東南亞運動會上，電競首次被列入獎牌運動項目之一，而雷蛇（1337）則成為運動會的官方電競合作夥伴，相信這將為公司因為遊戲行業放緩而導致的股價調整提供動力，為股價提振。事實上，公司的遊戲銷售強勁，明年大有機會扭虧轉盈。建議可於1.03元買入，中長綫目標價1.4元。雷蛇昨天收報1.07元，

中資電訊股昨天上升，其中藍籌中移動（941）守穩100天綫，收報75.25元，升0.4%。集團獲得5G實驗頻率許可，有助加速5G網絡測試，加快應用開發並加深與華為和中興等合作，在2019年實現試商用。股價近期表現硬淨，不妨逢低吸納，上望84元。 三大中資電訊商已接獲工信部批准在全國範圍內應用5G系

昨日大市消息欠奉，觀望本周三美國聯儲局議息，早前雖然曾『放鴿』，但仍預期今次會再加息，會後鮑威爾記者會才是焦點，將預示明年加息速度及幅度。香港方面，年底前銀根稍緊，但資金仍然充裕，今次應不會跟美國加息。中環金融機構員工紛紛清年假，早上連坐車及買早餐的人龍也消失，可見不少基金經理其實已放假，難怪港股昨

今年以來，基建需求加環保停限產，對水泥行業形成有力支撐。同時，新增產能被關緊，水泥價格突破歷史高位，多家水泥企業利潤大增。水泥行業的盈利前景受到基建需求刺激提升，當中首推海螺水泥（914），預期集團的強勁盈利將有力延續至明年上半年，建議可於38.8元買入，中長綫目標價54元。海螺水泥昨天收報40.5

楓葉教育（1317）截至8月底止全年純利5.43億人民幣（下同），按年升32.2%；每股盈利19.02分；派末期息5.1港仙。期內，營業額13.41億元，按年升23.8%。毛利增加15.6%至6.24億元；毛利率由去年度的49.8%下降至46.5%，主要由於教學人員成本佔收益百分比上升所致。 楓葉

大快活（052）截至9月底止中期純利1.01億元，按年跌14%；每股盈利78.4仙。派中期息37仙，按年持平。期內，營業額14.73億元，按年升4.8%；毛利率減少1.4個百分點至13.7%。同店銷售與去年基本持平，公司有信心下半年表現會改善，料同店銷售有中單位數增長。 期內，香港餐廳收入上升約5

歐舒丹（973）截至9月底止中期業績，錄得純利681.4萬歐羅，按年跌38.5%，每股盈利0.5歐仙。不派息。按報告匯率計算銷售淨額5.95億歐羅，按年升8.6%，按固定匯率計算則增長12.4%。 期內，歐舒丹有毛利4.91億元，按年升8.1%。毛利率按年跌0.4個百分點至82.4%，溢利按年減少

金蝶國際（268）的ERP業務表現強勁 ，今年上半年收入按年升20%，相信受惠宏觀經濟增長趨向溫和，刺激市場對企業管理軟件的需求，估計市場對ERP需求會持續復甦，集團作為行業領先者，料可受惠。建議可於7.67元買入，中長綫目標價9.6元。金蝶國際昨天收報8元，升5仙，升幅0.6%。 工業和信息化部

中央經濟工作會議定於今天召開，市場憧憬內地將加大基建投資，刺激鐵路基建股造好。中鐵建（1186）昨天曾創52周新高，見11.04元，收報11元，升4.36%。集團基本面良好，盈利持續增長，而且錄正現金流入，整體債務可控，隨 中標工程不斷增加，前景看俏。走勢上，近月來反覆上揚，升穿多條移動平均 ，

中國人壽（2628）業務復甦較預期慢，其第三季業績表現疲弱，純利受累於投資表現而錄得大幅倒退。不過，隨着新管理層上場，相信明年可扭轉劣勢。集團目前估值已過度反映有關負面消息，集團長遠前景仍可樂觀，故因應估值過低可考慮伺機收集。建議可於15.8元買入，中長綫目標價22元。中國人壽昨天收報16.44元，

合和實業（054）創辦人兼主席提出以每股38.8元私有化合和，第二大股東表明不反對私有化交易，為私有化開路，股價昨天升2.58%，收報33.75元。不過，仍較私有化價格低水逾一成，由於私有化出價較每股資產淨值折讓三成，券商一致認為作價不吸引，有貨在手者宜趁高套現；而現價買入博取私有化成功要冒一定風險

美股杜指隔晚波幅高達619點，收市倒升34點，盡顯投資者的情緒起伏，美國十年債息跌至二厘九之下，三年及五年息率倒掛，令人擔心美國經濟不妙，明年加不了息！港股昨日在230點內大牛皮，收報28771點，升19點，成交只有650億元，市場觀望氣氛濃厚。2018年尚餘11個交易日，基金經理已開始起程，假期氣

儘管受到中美貿易戰及客戶年底調整庫存影響，但舜宇光學（2382）始終是智能手機及智能汽車兩大領域上多鏡頭發展的主要受益者，短期業務影響難免，但長遠而言仍是大贏家。預期2019-2020年盈利增長在4成以上，因受惠智能手機自明年開始推出更多升級功能及多鏡頭加快普及。建議可於70.5元買入，中長綫目標價

公司動向：外電報道，中石化旗下貿易公司聯合石化（UNIPEC）計劃在3月之前重新進口美國原油。 最近業績：首三季純利增56.3%至599.8億元人民幣。 股價走勢：年中起反覆橫行，惟三度上試8元水平不破後回落，現隨20天 橫行。 大行評估：瑞信看9.5元，評級「跑贏大市」。 投資王

在新增產能進度或受阻的影響下，相信玖龍紙業（2689）至明年6月淨負債比率將可維持於65%水平；另一方面集團轉而積極開拓海外業務，這將為集團帶來新的收入來源。 看好集團未來兩至三年股本回報料有接近20%水平，相對而言估值不貴，建議可於7.72元買入，中長綫目標價10.2元。玖龍紙業昨天收報8.03

雖然貸款增長放緩、費用收入表現疲弱，以及信貸成本有所上升，但相信中銀香港(2388)2019年股本回報率仍可達14至19%，加上目前估值十分吸引。集團現價已反映明年較低的淨息差前景，以及貸款增長放緩，可考慮伺機吸納。 建議可於29.2元買入，中長 目標價38.4元。中銀香港昨天收報30.3元，跌0

中美達成共識，貿易戰平息90日，美國財金官員昨天更揚言最終可以達成雙方都能夠接受的協議。中美貿易戰降 對出口股創科實業（669）有利，集團業績持續增長，股價年初曾創新高，升至56.65元，其後受中美貿易戰影響，上月底最低見35.3元，跌幅近38%，昨天逆市升0.79%，收報44.55元。集團日前曾