「沽神」鮑爾森:美樓市將再次大冧 惟不會重演金融海嘯

2022年09月26日16:01

鮑爾森警告美國樓市將迎來另一次大跌。

【橙訊】在2007至08年準確預測美國樓市崩盤而名噪一時的「沽神」鮑爾森(John Paulson)警告,美國樓市將迎來另一次大跌,但銀行體系的應對能力比當年好得多。

Paulson & Co.創辦人、著名對沖基金名宿接受外電訪問時認為,現今銀行按揭質素遠好得多,基本上市場沒有任何次級抵押貸款,信用評分(FICO)非常高,平均達760;而2006年和2007年美國次按危機時,毋須首付、信用檢查及高槓桿,情況正好與現時相反。他又指,當年銀行槓桿率非常高,資本比率低至3%,同時擁有很多表外風險敞口,難以承受信貸品價格下滑的打擊,一旦市場下跌,很快蔓延至股市,以及導致美國主要金融機構倒閉。

今次情況不同,銀行資本比率約有9%,部分更有11%至12%,是當年的3至4倍,因此不易出現破產危機,也不會重演當年的金融體系崩潰。不過,鮑爾森認為樓市有點泡沫,樓價可能會下降或趨於平穩。

他又提到,金價今年來下跌約8%,跌幅遠低於股票和債券,證明黃金仍具保值功能,又指黃金能對沖通脹,惟現時通脹率高企,長期通脹預期卻處於2.5%的低水平,10 年期國債孳息率則從2%上升到3.6%,由於實際利率變為正值,限制了金價。

鮑爾森相信,美國聯儲局加息只會令通脹率降至4至6%,然後因為經濟疲弱而再次放鬆貨幣政策,令通脹重臨,屆時,市場會質疑聯儲局控制通脹的能力,令長期通脹預測上升,金價將會進一步上升。

圖:法新社

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