百度高管解讀Q2財報:公司智能交通業務有望在未來幾個季度實現盈虧平衡

2022年08月30日22:48

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  百度第二季度營收296億元,Non-GAAP淨利55億元

  一圖看懂百度Q2財報:智能雲營收同比增31%,蘿蔔快跑訂單量近30萬

  新浪科技訊 北京時間8月30日晚間消息,百度(Nasdaq:BIDU)今日發佈了截至6月30日的2022年第二季度財報。財報顯示,百度第二季度總營收為296億元(約合44.3億美元),與上年同期相比下滑5%。歸屬於百度的淨利潤為36億元(約合5.43億美元),“百度核心”第二季度淨利潤37億元(約合5.55億美元)。不按美國通用會計準則(Non-GAAP),歸屬於百度的淨利潤為55億元(約合8.27億美元),“百度核心”第二季度淨利潤為54億元(約合8.14億美元)。

  財報發佈後,百度董事長兼CEO李彥宏,CFO羅戎,高級副總裁沈抖和資深副總裁、智能駕駛事業群組總經理李震宇等高管出席隨後召開的財報電話會議,解讀財報要點並回答分析師提問。

  以下是分析是問答環節主要內容:

  摩根大通分析師Alex Yao:管理層提到說廣告業務自六月起出現恢復的跡象,請問有哪些行業的廣告業務恢復增長?如何展望下半年廣告業務的增長?如果不再受疫情影響,中長期來看,廣告業務的增長趨勢如何?

  李彥宏:二季度,由於宏觀環境方面的挑戰,百度核心業務的廣告營收部分同比下降了10%,其中四月和五月的廣告營收同比降幅很大,原因是疫情對於中國主要城市的影響,尤其是上海,北京受到的影響稍微小一些。六月起,隨著疫情的影響減少,廣告營收開始恢復,七月份的表現更是優於六月份。從貢獻營收的垂直行業來看,部分行業在四月和五月受到的影響比較大,比如零售,旅遊,本地服務和醫療,這些行業的廣告投放自六月起有快速的恢復。下半年我們還會面臨宏觀方面的不確定性,目前我們很難預測疫情的發展,比如一些熱門旅遊地,包括三亞,就因為疫情原因而早早地結束暑期的旅遊旺季。我們的搜索業務增長同中國的GDP增長,以及中國的中小企業的增長有很大的相關度,所以我們相信在疫情緩解之後,公司廣告業務營收就會好轉。

  另外,我們在移動生態系統中也看到一些來自於電商和短視頻方面的機會,比如將電商和短視頻同我們的搜索和信息流業務進行整合,實際上,我們為用戶提供的搜索結果中,短視頻的呈現量越來越多,這有助於提升用戶體驗。中長期來看,隨著涉及關鍵垂直行業內容的不斷豐富,以及我們在百度App中推動交易的能力越來越強,只要我們能不斷提升用戶體驗,就能加深廣告客戶對於用戶的理解,有助於提升我們的營收轉化率,為廣告客戶創造價值,支撐在線廣告業務的長期增長。

  瑞士信貸分析師Kenneth Fong:可否請管理層談談公司人工智能雲業務增速超過競爭對手的驅動因素有哪些?下半年該業務的增長前景如何?可否請管理層也談談人工智能雲業務的戰略,以及何時能實現盈虧平衡?

  沈抖:儘管宏觀環境存在挑戰,公司人工智能雲業務在二季度繼續增長,同比增幅達31%,人工智能雲業務在百度核心業務營收中的貢獻佔比已經達到20%。我們的人工智能雲業務同競爭對手相比,存在差異化的優勢,我們一直致力於將雲計算同人工智能技術相結合,幫助用戶提升使用體驗。

  更為具體地說,作為一家提供雲計算服務的公司,我們具備人工智能方面的能力,而從另一方面講,作為一家提供人工智能解決方案的公司,我們有強大的雲計算服務能力。推動公司雲業務增長的,主要還是企業和公共雲業務。在中國,這兩部分業務的數字化和智能化轉型還處於發展初期,這種轉型也意味著,機構無論大小,都希望利用人工智能提升他們的工作效率和競爭力,推動行業對於高性能雲計算服務的需求增長。二季度,來自製造業,能源行業,公用事業和公共領域的雲業務總營收近乎翻倍。在智能交通領域,我們持續發揮人工智能方面的優勢,並且憑藉對於自動駕駛技術的深刻理解,持續推動業務增長,智能交通已經成為公司人工智能雲業務中的最大增長變量之一。我們相信企業和公共雲業務將繼續驅動公司人工智能雲業務的增長。自六月初開始,項目實施得到進一步改善,當然,短期來看,疫情的不確定性依然存在,不過我們認為,中國市場對於雲服務的強大需求和該業務的增長趨勢沒有變化,所以我們努力實現高於競爭對手的增速。

  羅戎:人工智能雲業務在二季度繼續實現正利潤率,另外,由於我們專注於高質量和可持續增長,公司的營業利潤率也得到提升。

  公司的人工智能雲業務分為兩部分,一是個人云服務,在整體業務中的佔比比較小,將繼續貢獻營業利潤,但是這部分業務的營收增速慢於整體雲業務;二是企業和公共雲服務,二季度繼續創造正的毛利潤,毛利率同比和環比都出現增長,原因是我們持續聚焦於高質量增長,逐步也會淘汰那些運營不夠健康的項目,未來,我們將努力縮窄虧損率。企業和公共雲業務中智能交通業務,由於涉及軟件和人工智能元素較多,已經實現比較健康的毛利率。以自動駕駛、車路協同、高效出行為核心的智能交通業務,有望在未來幾個季度先於其他垂直行業,實現盈虧平衡。

  第二,我們也努力在不同行業複製相似場景和使用情況,跨行業的應用需要利用人工智能技術發現場景間的聯繫,相信憑藉我們在人工智能技術方面的能力,可以實現這樣的目標。總體來說,我們將繼續追求高質量和可持續增長,以提升利潤率,在未來幾年內實現盈利。

  高盛分析師Lincoln Kong:我有一個關於自動駕駛出租車業務的問題。據媒體介紹百度發佈的第六代量產無人車Apollo RT6,其成本約為25萬元,這一成本遠低於此前版本,成本大降的原因是什麼?未來有怎樣的成本變化趨勢?何時能對公司自動駕駛出租車業務產生實質的商業貢獻?

  李彥宏:我認為有三個方面的原因造成了成本的下降。第一是我們對於自動駕駛技術和運行的深刻理解,過去九年,百度打造了強大的L4級自動駕駛技術,獲取了造車方面的專業知識,我們也成為了世界上最大的自動駕駛出租車服務提供商。我們對於這個行業有充分的瞭解,理解用戶需求,知道在哪些地方可以簡化車內功能,以及在哪些地方需要投入和配置更多資源。比如RT6是一款更為偏向考慮乘客需求,而非滿足司機興趣的車,所以一方面,我們省去了一部分司機功能方面的設計以減少成本,就像我在前面介紹中提到的,RT6沒有安裝方向盤,也沒有安裝包括寬顯示屏等配件;另一方面,我們增加了安全和乘客體驗方面的投入,讓RT6成為以乘客為中心的一款車,比如搭載了業界首創的七重全冗餘整車系統,包括計算單元冗餘,傳感器冗餘,L4級冗餘轉向系統、L4級冗餘製動系統、通訊冗餘、電源冗餘和架構冗餘。RT6也設計了更多車內空間,滿足更好的車內使用體驗。

  第二個原因是規模,我們計劃通過第三方為我們製造RT6,所以RT6不是之前某輛客車的改款,這也是RT6最大的差異化特點,我們支付的不是這款車的零售價。有第三方車廠願意為百度生產RT6是因為我們需要大量的運營車輛。第三個原因是中國智能車市場的發展,RT6的發佈正值功能智能車市場方興未艾,有很多電動車和相關零部件廠商湧現,很多同自動駕駛相關的配件都在本地生產,成本更低,所以智能電動車的價格也比之前更加親民,比如光探測和測距系統(LiDAR)是自動駕駛解決方案中最重要的部分,此前價格為幾十萬美元,而現在降到一千美元,相信未來配件的價格也會繼續下降。

  我們採取漸進式的策略,逐步在不同地區推開自動駕駛出租車業務,不斷拓展我們的業務規模,而隨著規模的擴大,和技術的不斷進步,相信運營該服務的成本也會下降,在這方面我們有先發優勢,進入該市場的門檻也會相應提高。

  花旗分析師Alicia Yap:我想跟進一個關於Apollo Go自動駕駛出租車服務業務的問題。可否請管理層介紹一下關於自動駕駛和自動駕駛出租車的國內監管環境,有什麼最新情況?公司如何緊跟住這些趨勢?公司在無人駕駛車運營方面的目標和策略分是什麼?

  李震宇:如李彥宏所言,我們已經是全球最大的自動駕駛出租車服務提供商,二季度我們完成了28.7萬次出行,累計出行次數已經超過100萬次,遠遠超越競爭對手。我們的策略是大力推廣L4級自動駕駛技術,推動業務更快增長。這一點在國內市場非常重要,因為路況非常複雜,來自大規模運營的數據有助於改進我們的L4級自動駕駛技術,解決這些問題。目前我們已經在超過10個城市推出了自動駕駛出租車服務,包括所有一線城市,我們的運營區域也比較廣,包含各個城市的地鐵站,辦公樓和醫院。隨著RT6的發佈,成本降到25萬,我們的業務拓展將加速。未來我們將繼續提升L4級自動駕駛技術,拓展運營規模,我們也將推動國內在自動駕駛方面的監管。5月10日,百度自動駕駛出行服務在武漢啟動測試,不到三個月,我們就獲得在開放路段提供服務的許可,這一快速進展體現了我們在技術方面的領先優勢和能力。百度在北京亦莊運營的自動駕駛出行服務已經獲得該地區超過10%的市場份額,平均每台車輛每天服務20次人員出行。百度同監管方合作製定相關規定和行業標準,最近交通部發佈了關於《自動駕駛汽車運輸安全服務指南(試行)》(徵求意見稿),這也是全球在中央政府級別第一次針對自動駕駛汽車發佈的相關指導意見,目的是推進中國在自動駕駛汽車領域的高質量發展,百度是第一家,也是唯一一家參與起草該指南的公司。八月初,百度獲得許可在華西和華中重要城市——重慶和武漢開展無人駕駛汽車出行服務。未來,我們將繼續拓展業務規模,在更多城市開展無人駕駛汽車出行服務。

  美銀美林分析師Eddie Leung:我有一個為車廠提供自動駕駛系統的問題。公司提到說到二季度為止公司的合同金額剛剛超100億,不過貌似同之前一個季度相比沒有什麼增長,原因是什麼?另外,目前有哪些車廠正在使用公司的解決方案?

  沈抖:如李彥宏所言,這部分的訂單金額預計為103億元人民幣,在討論這個數字的時候,希望提醒大家的是,智能電動車是不可逆的趨勢,長遠來看,充電問題只是這個趨勢中的一個插曲,而智能化則是真正能夠改變整個市場的關鍵因素。未來,不具備智能功能的電動車不會有競爭力,國內外許多領先電動車製造商都願意在其車型上使用百度的解決方案,來抓住新的市場機會。從我們同廠商的交流中得知,他們希望利用百度在人工智能技術實力,百度對於自動駕駛的深刻理解,以及百度強大的品牌效應,我們對話的廠商有國內的,也有國外的,很多都是業內非常大的公司。我想強調一點的是,每家公司都有自己的車型推出時間表和供應鏈,這就意味著我們的談判節奏是不同的,這在業內也是非常正常的情況。我們目前合作的廠家包括比亞迪,東風等。除了在車載娛樂系統方面的合作,越來越多的客戶開始採用公司的Apollo自動駕駛產品,包括在高速路和開放路段使用的ANP領航輔助駕駛系統,AVP自主泊車系統和HD Map高清地圖。未來公司將拓展與更多公司的合作,未來幾年也會有眾多安裝百度解決方案的車型上市,並開始為公司貢獻營收。

  摩根士丹利分析師Gary Yu:我有一個關於利潤率和成本控制優化方面的問題。我們看到公司利潤率的改善,可否談談其中的原因?下半年的利潤率會有什麼變化趨勢?

  羅戎:儘管二季度的宏觀環境充滿挑戰,百度核心業務的Non-GAAP營業利潤率達到了22%,環比提升了五個百分點。過去幾個月裡我們付出了極大努力,來提升運營效率,比如百度核心業務的一般性開支在二季度同比下降了12%,我們的各個業務也處在不同階段,所以我們也採取了不同的投資策略。移動業務部分相對發展比較成熟,我們的目標是維持穩固的利潤率和利潤水平,因此該業務貢獻了強勁的現金流,支援了公司新的人工智能業務的發展。在新的人工智能業務方面,我們主要聚焦於人工智能雲業務,智能駕駛,這兩項業務在過去幾個季度也有非常迅速的增長,未來還將進行必要的投資。公司的營業利潤率也將持續提升。

  瑞穗證券分析師James Lee:恭喜集度汽車於6月份發佈了首款汽車機器人概念車ROBO-01,並且公司隨後又發佈了RT6,可否請管理層談談關於集度和RT6分別有怎樣的定位?兩者有沒有重疊的消費場景?

  李彥宏:集度和RT6的市場定位有很大不同,在討論集度之前,我先來說說百度在智能駕駛方面的戰略。我們的目標是在開放道路上提供大規模的,全無人駕駛服務,其中部分由我們的L4級自動駕駛技術承擔,另外,我們還將部分L4級自動駕駛技術應用於輔助駕駛功能之中,滿足車廠智能駕駛功能方面的需求,而集度就是在這方面一個很好的例子。百度智能駕駛方面的產品組合中有RT6,RT6裝備有公司最好的自動駕駛技術,可以滿足開放道路條件下提供大規模全無人駕駛出行服務,RT6不是滿足消費者購買需求的一款車,也不是服務於消費者的產品。相比而言,ROBO-01是一款面向消費者銷售的產品,這款車將配備ANP 3.0系統,這是我們最先進的自動駕駛解決方案,可以滿足端對端的自動駕駛需求,以及完成自動泊車,而且該車也會配備百度的智能座艙系統,用戶可以通過語音互動從車內和車外控制車輛,希望這些新功能可以幫助公司拓展業務。關於推出的時間,目前一切都在按計劃進行,人工製造的第一批ROBO-01將會很快下線,這款車能夠展示集度在設計和生產方面的能力,集度計劃今年晚些時候開始接受客戶下單,明年交付。集度還有第二款車,計劃今年底發佈,明年開始接受訂單,2024年交付。

  瑞銀證券分析師Wei Xiong:可否請管理層介紹一下資本配置方面的最新情況?可否詳細解讀公司股票回購計劃的實施情況?如何平衡投資新業務和股票回購/派息方面的支出?另外,我們看到的最新消息是中美簽署了審計監管合作協議,公司如何看這個協議?考慮到很多公司正在籌划雙重主要上市,百度是否也會申請香港-美國兩地的雙重主要上市計劃?

  羅戎:截止今日,公司已經根據2020年的回購計劃向股東提供了29億美元的回報,該計劃同意公司回購45億美元的股票,這意味著還有16億美元的股票回購尚待完成。百度還將繼續從開放市場回購自家公司股票,我們對公司的長期發展充滿信心。從我們的資產負債表可以看出,截止二季度,公司的現金,現金等價物,受限制現金及短期投資合計283億元,另外長期投資還有111億美元。從前面的介紹中大家也聽到了,移動業務持續創造大量的現金流,雲業務的增長超越競爭對手,Apollo Go也成為全球最大的自動駕駛出租車服務,所以各業務的發展都走上正軌,我們也將繼續對自身業務的投資。

  關於你問的第二個問題,我認為中美雙方的協議為解決中概股的審計問題邁出了重要一步,對於兩國,以及在美髮行ADR的中國公司而言都是非常重要的一個節點,雙方都在採取實際行動尋找解決方案。百度已經在香港二次上市,也有主要股東將ADR轉換為香港市場的普通股,恒生指數決定於9月5日將公司納入其中,我們感到非常高興,相信會有吸引更多資金。關於雙重主要上市計劃,從二次上市轉為主要上市的流程是比較容易的,對百度而言沒有什麼阻礙,但是對於公司而言,更重要的是專注於打造基本面,為股東推動長期價值的增長。公司將繼續在中國和美國兩地的合規工作,努力維持在納斯達克和香港的上市狀態。(天恒)

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