上下遊狂飆突進 上機數控150億大擴產 首次佈局光伏電池

2022年08月17日00:04

上機數控再次宣佈擴張計劃,包括“年產25GW單晶矽切片及年產24GWN型高效晶矽電池生產項目”。

上機數控再次宣佈擴張計劃,包括“年產25GW單晶矽切片及年產24GW N型高效晶矽電池生產項目”。

從機床製造商到如今炙手可熱的新能源企業,上機數控(603185.SH)只用了三年時間,而且擴張的步伐還沒有停止。

8月15日晚,上機數控發佈“關於投資建設徐州新能源產業園的公告”稱,公司擬於徐州經濟技術開發區投資建設新能源產業園,其中包括年產25GW單晶矽切片及年產24GW N型高效晶矽電池生產項目。

在今年6月,上機數控剛宣佈擬在包頭擴產40GW矽片項目。對於目前矽片產能為30GW,並且首次涉足光伏電池領域的上機數控來說,連續兩次宣佈擴產,無疑是一次“大飛躍”。

與“協鑫系”做鄰居

公告顯示,上機數控此次擬由全資子公司在徐州經濟技術開發區投資建設新能源產業園,總投資為150億元,項目分為三期實施,一期建設25GW單晶矽切片產能,二期建設14GW高效晶矽電池產能,三期建設10GW高效晶矽電池產能。

項目用地約1100畝,選址位於徐州經濟技術開發區房亭河北側、金鳳路西側(以土地實際掛牌為準)。

“就在中能矽業的南邊。”江蘇某光伏業內人士告訴21世紀經濟報導記者,上機數控此次的項目緊鄰“協鑫系”的江蘇中能矽業科技發展有限公司(下稱“中能矽業”),雙方在去年曾簽署過《戰略合作框架協議》,擬共同投資建設10萬噸顆粒矽及15萬噸高純納米矽生產項目,“此次上機數控的選址就體現了這種戰略合作的情況,因為那個‘房亭河北側、金鳳路西側’的位置正好就在中能矽業的南邊。”

公開資料顯示,中能矽業是協鑫科技旗下的矽料企業。

上述光伏業內人士透露,上機數控此次負責投資建設徐州新能源產業園的全資子公司叫弘元新材料(徐州)有限公司(下稱“弘元徐州公司”),“今年5月才成立,法定代表人是楊昊,就是上機數控老闆楊建良的兒子。”

與環評披露數據不一致

但是,21世紀經濟報導記者瞭解到,弘元徐州公司此次的項目叫“弘元新材料(徐州)有限公司光伏產業一體化製造基地項目”,江蘇方正環保諮詢(集團)有限公司(下稱“方正環保”)是該項目的環評機構,項目總投資是120億元,並非上機數控披露的150億元。

方正環保披露的上述項目概況包括“購置使用標準化工業廠房、動力廠房、倉庫、辦公配套等總建築面積約70萬平方米,購置開方機、切片機、清洗機、分選機、串焊機、鋪設機、層壓機、裝框機、功率測試儀、效率分選儀等配套設備6000台(套),項目建成後年產25GW單晶矽金剛線切片、8GW高效組件、8GW高效電池片。”

按照上機數控披露的公告信息,並沒有組件的項目。

為何環評與上機數控披露的數據不一致呢?8月16日,21世紀經濟報導記者致電上機數控證券部,一位工作人員表示“領導出差不在,無法回答問題”。

21世紀經濟報導記者撥打了上機數控證代趙芹的手機,並給對方發了採訪短信,但是其始終沒有回覆。

隨後,21世紀經濟報導記者給上機數控董秘莊柯傑、證代趙芹發去了採訪郵件,但是截至發稿時尚未得到對方回覆。

擴產背後的隱憂

上機數控佈局光伏產業的步伐非常之快,其2019年開始投資建設光伏單晶矽業務,產能持續擴建。

“這家公司上市的時候是全球光伏切片機的龍頭企業,國內市場占有率在45%左右,後來開始佈局矽片。”某券商電新行業研究員告訴21世紀經濟報導記者,從設備到矽片對於上機數控來說,等於是向光伏下遊進行了延伸,“此後,這家公司又開始向上遊佈局多晶矽和工業矽。”

截至2022年上半年,上機數控至少已經形成了30GW的光伏矽片產能。

2022年6月22日,上機數控宣佈在包頭投資建設年產40GW單晶矽拉晶及相關配套生產項目,項目擬總投資約148億元。項目分為二期實施,一期建設20GW單晶矽產能,二期建設20GW單晶矽產能。

8月15日晚,上機數控再次宣佈擴張計劃,包括“年產25GW單晶矽切片及年產24GW N型高效晶矽電池生產項目”。對於上機數控來說,這是首次佈局光伏電池項目。

在公告中,上機數控表示,“本次投資項目是公司在光伏產業鏈佈局的重要組成部分,公司在借助徐州當地政策及產業配套優勢下,進一步擴大現有產業規模的同時進行業務領域延伸,拓展建設 TOPCON、異質結等N型電池產能。”

浙商證券研報認為,假設切片業務1分/W淨利潤、N型電池8分/W淨利潤,如滿產狀態下,測算合計為上機數控的中長期潛在業績增厚21.7億元/年。“同時,公司一體化佈局將帶來環節間的潛在成本節約、也將進一步增厚公司綜合業績。我們預計公司2025年潛在市值1508億元。維持‘買入’評級。”

財報顯示,2022年上半年,上機數控預計歸母淨利潤為15.6億-16.6億元,同比增長83.65%-95.42%。

但是,上述某券商電新行業研究員認為,行業內矽片的擴產速度太快,“包括隆基、中環、晶澳、晶科、雙良節能、京運通等新老玩家都在擴大矽片產能。因此,在業內看來,矽片環節終會有一場價格戰出現。明年矽料價格見頂的概率非常大,因此不排除矽片會在明年有價格戰的可能性。另外,上機數控此前並沒有從事過光伏電池的生產及銷售,不知道其人才、技術儲備如何?”

不過,二級市場對上機數控的擴產反應顯然為利好,8月16日,該股以上漲5.83%報收182.03元,公司市值為704億元。

(作者:韓迅 編輯:朱益民)

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