東北證券:維持騰訊買入評級 目標價407港元

2022年08月08日09:51

  東北證券發佈研究報告稱,維持騰訊(00700)“買入”評級,對2022-24年歸母淨利潤預測為1159.59/1521.88/1709.85億元,Non-IFRS歸母淨利潤1151.23/1424.83/1622.49億元,目標價407港元。公司主營業務盈利能力強勁,短期不利因素不改長期價值。該行看好騰訊疫後修復情況及視頻號變現增量。

  報告中稱,公司22Q2遊戲自研產品上線較少,考慮到《王者榮耀》產能修復,活動及皮膚推出頻次增加帶來的推動,預計22Q2移動遊戲業務收入407.64億元(YoY-0.1%),PC端收入110億元(YoY+0%)。社交網絡業務方面,預計22Q2收入294億元(YoY+1.4%),主要影響因素包括:1)視頻業務受到提價驅動;2)音樂業務持續下滑;3)微信視頻號產生收入增量。預計22Q2增值服務總收入承壓,約為723.62億元(YoY+0.5%)。

  該行認為,公司增值服務業務後續改善主要關註:1)遊戲新品上線。《暗區突圍》《英雄聯盟電競經理》等新產品將於Q3上線,同時儲備有《黎明覺醒》《幻塔》等待發新品,5月海外發行的《ApexLegend》手遊收入增長;2)重點劇集上線帶來會員付費增長。

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