三大航司聯手訂購292架飛機,大單背後的三個“為何”

2022年07月05日12:05

隨著多個利好政策出台、復工復產持續推進,民航業正在有序複蘇。7月1日晚間,國航、東航、南航聯手向歐洲飛機制造巨頭空客拋出了一筆逾2400億元的訂單,引發業界廣泛關注。三大航司為何拋出這筆大訂單?為何選擇空客A320NEO系列飛機?這筆空客大訂單對於波音意味著什麼,又是否會對國產飛機的採購產生影響?

為何三大航司7月初聯手下大單?

據公告,國航及控股子公司深圳航空共計擬購買96架飛機,基本價格合計約為122.13億美元;東航擬購買100架飛機,基本價格合計約為127.96億美元;南航購買96架飛機,基本價格約為122.48億美元。三大航司採購A320NEO系列飛機共292架,合計採購金額約327.57億美元,折合人民幣逾2400億元。這是空客史上規模最大的訂單之一,也是中國民航業近三年來“拋出”的首筆大規模訂單。

隨著多個利好政策出台、復工復產持續推進,航司的國內及國際航班都在有序加速恢復,其中,國內單日航班量已由6月初的6489班增加至7月初的10266班次,航空運輸市場複蘇態勢明顯。那麼,在當前背景下,三大航司為何“拋出”如此大的一筆訂單呢?

民航專家林智傑認為,在目前這個市場節點下單買飛機,體現了三大航司對於未來民航市場複蘇的預期,“現在的飛機價格相對較低,在這個節點下單,航司在未來15年都能享受價格帶來的好處。”這一點在三大航司的公告中也有所體現,東航表示,在航空市場尚未完全恢復的情況下,引進飛機有利於爭取更優的商務條件,本次交易中,公司在飛機價格和其他一些商務條款方面獲得了比過往更優的條件。在不考慮可能基於市場環境和機齡而對機隊做出飛機退出等調整的情況下,南航表示購買96架A320NEO系列飛機,將使集團運力增長約13%;國航及控股子公司表示,這將使集團運力增長約10.4%。

根據公告,三大航司採購的飛機基本價格包括機身和發動機,飛機購買合同交易金額是經合同簽訂雙方以公平磋商釐定,實際交易中空客公司給予航司較大優惠幅度,因此,三大航司此次購買飛機的實際價格低於上述基本價格。鑒於飛機制造商的產能局限,上述採購飛機均是分批次交付,其中,國航和其子公司深航的交付時間分別為2023年至2027年、2024年至2026年,南航、東航訂購的飛機交付時間均為2024年至2027年。此外,航司交易金額採用分期支付方式,其中,南航擬通過業務營運、商業銀行貸款或其他融資方式為本次購機提供資金;東航擬通過自有資金、商業銀行貸款、發行債券及其他融資工具所得資金為本次交易提供資金;國航及深航將分別以自有資金、商業銀行貸款及其他融資方式為本次交易提供資金。

光大證券分析指出,綜合考慮航司機隊整體的擴充速度,此次採購有望提升空客在三大航司機隊中的份額。數據顯示,截至2021年年末,南航機隊共擁有飛機878架,其中空客391架,波音469架;國航機隊共擁有飛機746架,其中空客408架,波音326架;東航機隊共擁有飛機758架,其中空客425架,波音320架。

中國民航大學航空經濟研究所所長李曉津表示,從航司層面來看,三大航司的採購訂單傳達了對未來中國民航市場的堅定信心和謹慎態度。一方面,隨著疫情逐步得到控製,中國民航市場的複蘇已經開始。另一方面,此次購買飛機數量並不大,在疫情未暴發的2019年,三大航司一年更新飛機超過200架,此次購買的292架飛機分四年左右的時間到貨,再考慮過去三年三大航司沒有補充新飛機、客運市場正在反轉等因素,總體看三大航司還是非常謹慎的。

為何都相中窄體機A320NEO系列?

三大航司公告顯示,此次下單採購的均是空客窄體機A320NEO系列。為何都看好窄體機,而非其他機型?

林智傑告訴新京報貝殼財經記者,窄體機市場是全球需求量最大的細分市場,有一萬多架的訂單規模。目前市場上主要有空客的A320NEO系列和波音的737MAX系列。A320NEO是空客A320系列飛機的升級版,NEO是英文New Engine Option(新發動機選項)的縮寫。李曉津表示,該機型於2014年9月25日首飛,經過8年運營已經非常成熟,飛機總長度37.57米,機身寬度3.95米,客艙標準150座(兩級客艙),最大180座,“該機型在電子設備、材料方面有了極大改進,相比空客及波音、巴航工業的同類機型節油約15%,且旅客乘坐和飛行員操作都更舒適。”

其實,波音737MAX從經濟性來看也是一款很好的飛機,在廣州民航職業技術學院副教授、民航專家綦琦看來,本身並不是採購選擇的問題,主要與波音有關機型的複飛節奏相關。截至目前,波音737MAX在國內還沒有複飛,就算買了該款機型,沒有複飛的飛機對於航司而言就是負資產,此外,波音737MAX在三大航司還有部分訂單沒有交付。“本身就有訂單還未交付,航司再追加訂單,是一個不合邏輯也不明智的決策。”

綦琦還表示,從航司購買窄體機的選擇可以看出,相對於洲際市場盈利能力的不太確定,航司對國內和周邊市場的盈利能力較為確定,也是今後一段時間的主要發力方向。東航在公告中透露,此次引進空客窄體機A320NEO系列後,將主要投放至國內幹線網絡市場,用於加密高收益航線,發展潛力市場,後續部分飛機還將用於執飛日韓、東南亞等周邊國際航線,有助於優化航線網絡、提升整體航線收入水平。

為何292架飛機訂單花落空客,對波音與商飛C919的影響是什麼?

中國三大航司自疫情暴發以來的首筆大規模訂單花落空客,對美國老牌飛機制造商波音造成了一定的競爭壓力。李曉津表示,此次採購對波音產生了較大打擊,短期內無法從波音採購同樣數量的飛機;長期來看,三大航司及其他航司會更加依賴空客,畢竟對航司這種低利潤企業來說,採購同一公司、同一機型可以極大攤薄固定成本。

另外,292架空客飛機的採購是否會對商飛C919的銷售產生影響呢?在李曉津看來,此次飛機採購對三大航司採購國產飛機如商飛C919的影響不大。“國產飛機最大的問題是供給,C919尚未拿到適航證,即使拿到,要生產出約300架也要花費較長時間,且中國民航市場未來飛機需求量很大,留給國產客機的市場空間很大。波音、空客和商飛均認為未來20年中國需要約8700架飛機。”民航大學研究團隊認為,考慮多種限制因素後,中國市場對飛機的需求不會少於8000架,即每年400架,所以國產民機的主要任務是“生產”,而不是“銷售”。

對此,林智傑也指出,這筆292架飛機的採購訂單,相當於疫情前全行業一年飛機的引進數量,從數量上看,還不能滿足未來幾年航司的運力需求。“未來中國航空公司還需要購買更多的飛機,也就是說,未來中國民用飛機的市場空間還是很大的,一眾飛機制造商還有很多機會。”

新京報貝殼財經記者 王真真

編輯 李錚

校對 王心

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