香港中資投行要裁員?打新人數驟降99%!多家券商投資收益急劇下滑!

2022年06月06日16:10

  據媒體報導,有最少2家中資大型投行為減低營運成本,計劃今年內逐步裁減投資銀行、股票資本市場(ECM)等多個部門共約30%員工,涉及人數或超100人,部分初級員工已收到通知。

  對此,有香港券商人士對新浪港股表示,內地大型的投行都在裁員,包括頭部券商。還有香港接近券商人士更是表示,“現在基本每一家都在裁員,IPO還不是重災區,債券融資部門才是,因為做了很多的地產債和中資美元債。”

  在中資投行被傳大幅裁員背後,無論是新股上市數量還是破發情況都不容樂觀,2022年前三個月港股集資額更是驟減90%。分析指大市氣氛短期難改善,亦沒有大型新股撐起市場,而港交所對小型新股審批趨謹慎,讓新股市場更凋零。

  據wind數據,一季度,香港新股市場有15只新股上市,而且有3只以介紹形式上市,共計融資138億港元,較2021年同期的1328億港元融資額下跌90%。此外,香港新股市場多隻新股推遲上市,比如衛龍,大部分原因是市況不好。

  根據今年一季度數據,除了介紹方式上市,港股12只上市新股中,只有彙通達、力高健康兩隻新股未破發,彙豐香港、中金公司保薦的金茂服務更是暴跌逾40%。

  截至今年一季度,參與新股認購人數共計12萬7239人,和去年快手動輒百萬人集體打新的盛況形成強烈反差。前5個月港股新股打新總人數隻有14萬人,而去年同期則是1052萬人,打新人數驟減98.66%。人均打新來看,2022年前五月打新人數平均不足1萬人,而去年每隻新股打新人數高達27萬人。

  新浪港股統計發現,今年以來中金公司保薦9家公司數量最多,其中有3家為介紹形式上市,大摩和招銀國際保薦3家,此前內資大佬中信里昂保薦2家,分別是瑞科生物和金力永磁,而一直處於龍頭地位的海通國際、華泰證券等截至目前保薦掛零。

  雖然保薦數量多少並不能決定投行的盈利情況,券商還可以通過包銷等參與到新股上市賺取包銷收入。但在一隻新股上市過程中,往往保薦費用和法律顧問、審計費用占比更多。

  以金茂服務為例,公司總上市開支6520萬元,保薦、法律顧問、審計費用占比超50%,大約3510萬元,而包銷佣金大約1910萬元,占比不足30%。而且金茂服務涉及的香港包銷商就有11家,11家再分這1900萬,其實真正賺包銷的錢會少的多。

  通過統計幾個券商公司財報,雖然大多數券商一季度業績下滑,但部分券商的投行業務不降反增。

  根據一季度財報,“投行貴族”之稱的中金公司營收淨利都是十位數下滑,代理承銷證券款下滑97.56%。

  其中,經紀業務收入13.4億,同比下滑11%,投行業務收入15.17億,同比大幅增加58.8%。此外,公司投資虧損大幅擴大至59.55億元,去年同期虧損47.26億元。

  國泰君安證券來看,今年一季度,錄得歸屬股東淨利潤25.19億元,按年減少42.9%;收入81.5億元,同比下滑25.53%。公司佣金收入下滑主要是經紀業務和資管業務收入下滑,公司投行業務則錄得47%的上漲。

  而海通國際業績下滑慘重,根據一季度報告,公司收入1942.3萬港元,同比減少99.02%;公司股東應占虧損6.4億港元,去年同期則溢利5.58億港元。

  其中,公司經紀收入1.51億港元,同比下滑42%;投行收入不足1個億,去年同期則收入3.45億港元,下滑72%;孖展利息收入1.83億港元,去年同期則為2.42億港元。

  華泰證券一季度報告顯示,公司實現營收72.44億元,同比下滑17.57%;歸屬母公司淨利22.14億元,同比下滑33.08%。公司投行業務和經紀業務雙雙下滑,其中,2022年一季度實現投行收入9.14億元,同比下滑2.78%。

  在香港投行業績集體下滑之際,香港今年至少有13家證券行在交易所發佈停止營業的通知,包括一通證券、中彙資本、和升證券、中安證券、天元金融、東儲證券、西證國際等。

  但是,通過總結以上四家券商業績,可以發現,四家券商投資收益都錄得大幅下滑。有投行人士對新浪港股表示,券商投資收益業績大幅下滑因為很多券商買了中資美元債,比如地產債。還有券商人士則表示,不止頻繁暴雷的美元債,還有股票市場行情較差,也拖累了相關券商的投資收益。

  根據一季度財報,中金公司一季度投資收益虧損59.55億元,去年同期虧損47.26億元;國泰君安一季度投資收益虧損6.82億,去年同期盈利36.59億元;海通國際一季度交易及投資收入淨額虧損7.54億,去年同期盈利4.79億,根據海通國際財報,主要是因為投資股票虧損;而華泰證券一季度投資收益虧損11.96億,去年同期盈利29.08億元。

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