私募大佬空倉?但斌回應:每次重大決定都不容易

2022年03月25日19:37

據券商中國此前報導,深圳東方港灣投資管理股份有限公司董事長但斌旗下上百隻產品疑似空倉或輕倉運行。

私募排排網數據顯示,自3月以來,但斌旗下產品均已更新了3次淨值,但幾乎所有產品的淨值波動都趨近於0。而其他更新淨值的私募產品,受3月市場大跌影響,均出現大幅回撤。據此推測,可能早在2月底,但斌就已經大幅降低倉位,而上一次但斌疑似空倉還是2018年下半年。

25日上午,但斌通過其個人微博回應“疑似空倉”報導,稱每次重大決定都不容易,都要付出相當的‘心智’,也要承擔相應的後果與結局,“從2021年2月始至2022年2月,整整一年我們的A股與港股投資做的非常不好”。

作為一家老牌私募,東方港灣已經成立了18週年。3月23日,在東方港灣成立18週年的紀念日上,但斌首度披露了公司資金規模,稱目前東方港灣管理規模接近300億。

3月以來,但斌旗下上百隻產品淨值波動趨於0

作為中國老牌私募之一,東方港灣幾乎經曆了股市所有的危機,包括2008年經濟危機和2013年2014年的白酒危機以及2015年股市大幅波動。

2022年市場超預期回調,但斌再度遭遇考驗。這一次但斌似乎採取了與2018年一樣的應對策略。

證券時報.券商中國記者發現,但斌旗下上百隻產品疑似空倉或輕倉運行。私募排排網數據顯示,自3月以來,但斌旗下產品已更新了3次淨值,但幾乎所有產品的淨值波動都趨近於0。

比如,成立時間長達6年的代表產品馬拉松1號、馬拉松2號,過去三個淨值週期中的淨值變動在-0.42%~0.67%、-0.47%~0.61%,成立7年的利得漢景的淨值變動僅-0.07%~-0.21%,馬拉松8號淨值變動也就-0.12%~0.21%,東方港灣藍天基金淨值變動為-0.14%~0.07%。其他產品大多如此,連續三週淨值幾乎不變。

然而,過去三週是A股、港股波動最大的週期。其他更新淨值的私募產品,均大幅回撤,不少產品單周淨值回撤5%、甚至10%。

按照東方港灣的淨值情況推算,可能早在2月底,但斌就已經空倉或輕倉運行,部分產品僅剩下個位數的極低倉位,最終幸運的躲過了3月份市場的大幅波動。

而上一次但斌疑似空倉還是2018年下半年。以成立7年的利得漢景為例,在2018年底的多個月份中,其淨值變動幾乎為0。2019年初,市場就在極度悲觀下啟動了長達2年多的牛市。但斌也大幅提高了產品倉位,淨值不斷攀升。

但斌曾在2008年遭遇腰斬,此後但斌對產品的風控更加謹慎,因為自己可以扛住暫時的浮虧,但客戶往往難以承受,在低位贖回會導致客戶和公司雙輸。

但斌首度披露資金規模

3月23日,在東方港灣成立18週年的紀念日上,但斌首度披露了公司資金規模,稱目前東方港灣管理規模接近300億。

對於公司取得的業績與波動,但斌也表示,儘管經曆了2008年經濟危機、2013年至2014年的白酒危機以及2015年股市大幅波動,但總體而言東方港灣的長期夥伴和友人有了更美好的生活。當然此刻,經曆了自2015年始6年順境之後,2021年2月之後東方港灣A股與港股投資又一次經受了考驗。

這也在側面驗證,但斌將倉位降至極低的程度,帶領投資者度過了最恐慌的時刻。

值得注意的是,今年2月底,但斌宣佈旗下所有累計淨值低於1元的產品將不再收取管理費,待淨值回升至1元以上再收取。但斌表示,這一決定或使公司收入減少近1億,給公司經營帶來壓力。

但斌曾表示:“在《時間的玫瑰》里我曾說,如果我投資做不好一定是因為我的專業能力,而絕不會是因為我的人品,我保證!”

有行業人士表示,作為頭部百億私募,但斌此舉頗有擔當,免收管理費彰顯了私募管理人負責的態度,避免恐慌性贖回損壞持有人利益。

不過,過去2年,東方港灣投資也經曆了一段艱難的挑戰。

2020年上半年,在新冠疫情最艱難的時光,但斌逆勢加倉,打光所有子彈。成功抄底後,這一年,東方港灣的業績十分亮眼,下半年各大渠道的資金蜂擁而至,東方港灣的管理規模成功突破百億大關,一路飆升至200億、甚至最高到400億,但高光背後往往蘊含著危機。

然而,2021年初,股市卻快速見頂,高位募集成立的一批產品淨值快速回撤,去年5月但斌旗下就有某產品觸及預警線。

2022年,由於市場超預期的下跌,私募行業更是一下入冬。但斌也不例外,今年2月初,東方港灣旗下合計有50只產品淨值跌破0.8元以下,還有6只產品淨值跌破0.7,其中一小部分產品觸及預警線。

2月11日晚間,但斌在微博發聲,“目前我們產品都有做好相應風控,淨值相對維穩,我和交易部始終保持謹慎應對。”

來源:綜合自界面新聞、證券時報、澎湃新聞等

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