基金冰火圖鑒:一週內43只基金紮堆發行 18只基金募集失敗

2021年08月04日00:09

原標題:基金冰火圖鑒:一週內43只基金紮堆發行 18只基金募集失敗

導讀:今年以來,募集失敗的基金累計達18只(各份額合併統計)。

市場進入震盪區,賺錢效應消減,新基金募集再遇“攔路虎”,即使一些排名靠前的基金公司也不能倖免於難。日前,平安基金、景順長城基金分別發佈旗下一隻基金產品合同不能生效的公告。

至此,今年以來,募集失敗的基金累計達18只(各份額合併統計)。僅7月就有5只基金募集失敗,成為年內募集失敗第二高月份,第一高為今年4月,當時有6只基金募集失敗。

債基是募集失利主力

公募基金募集失敗再添新的案例。7月31日,平安基金公告稱,截至募集期限屆滿,平安瑞福一年定開債未達約定的備案條件,基金合同不能生效。據瞭解,平安瑞福一年定開債是一隻中長期純債基金,募集時段為2021年4月30日至7月29日,達到3個月頂格募集期限。其間該基金一度延長募集期,仍以發行失敗告終。

無獨有偶,7月30日,景順長城基金發佈公告宣佈旗下景順長城泰順回報一年定開混合募集失敗。這隻偏股混合型基金自4月26日開始募集,截至7月23日,曆經88天的募集時長,最終未滿足合同中規定的基金備案條件。

加上上述兩隻基金募集失敗的案例,今年以來募集失敗的基金產品累計達到18只。從募集失敗的基金類型來看,純債基佔比最高,達到7只。其次是主動型偏股型產品,包括5只偏股混合基金和1只靈活配置基金。從募集失敗的基金公司來看,主要集中在中小基金公司。其中中金基金2只、九泰基金2只。

對於基金募集失敗的原因,一家基金的負責人坦言,未來馬太效應會越來越嚴重,中小基金的生存空間會越來越逼仄。“大家都是投資同樣的市場和產品的話,同質化是難以避免的。在同質化產品的情況下,想要發行順利,就要拚品牌,中小基金由於各種資源匱乏,不論是宣傳、渠道都不可能和大基金公司站在同一起跑線上,因此知名度等都要遠遜於大型基金公司,造成發行時舉步維艱。”

該負責人表示,如果未來市場不論是債市還是股市,如果繼續走弱,發行失敗的案例還會繼續增加。

私募排排網財富管理合夥人榮浩在接受21世紀經濟報導記者採訪時認為,首先從基金類型上看,發行失敗的基金主要是純債基金和混合型基金的“固收+”為主。這兩類失敗的主因有差異,中長期純債基金主要面向機構投資者,純債基金冗長的審批流程對於機構資金的效率要求不匹配;“固收+”混合型基金,市場同質化嚴重,市場選擇多,不一定非得買新基金。其次從基金公司和管理人來看,大多數發行失敗的基金並非行業頭部。現在投資人獲取信息相對容易,對行業頭部基金公司和明星管理人更為認可,再加上這些基金的募資渠道受限和關注度一般,多重因素導致發行失敗。

一週43只基金紮堆發行

在募集失敗情況增多的同時,基金圈的“廝殺”依然異常激烈,8月2日至6日當週,共有新發基金43只發行,也就是說平均每天都在8只以上,涉及嘉實、博時、南方、建信、富國、廣發、工銀瑞信、招商、平安、金順長城、國壽安保、恒越等34家基金公司。

主動權益類基金依然是發行主力,本週一共有14只偏股混合型基金、6只偏債混合型基金髮行;各家公募對於ETF的熱情也在回溫,有11只ETF基金開賣;債券基金方面,也有6只中長期純債基金、2只短期純債和2只二級債基發行。有超過半數的新基金設立了募集上限,若能全部募滿,那麼將至少有1330億元的資金入市。

榮浩認為,基金行業集中度會進一步提升,未來是大基金公司吃肉,小基金公司可能連湯都喝不上。截至今年二季度,公募基金非貨基151家管理人規模約為13.76萬億,第一名易方達就超過萬億,前十名共5.43萬億約39.46%。此外,銷售渠道對公募的話語權一直較重。特別是對於中小基金公司和非知名管理人,除非有更多募資能力或更強的銷售渠道認可,否則發行的困難會繼續存在。

由於產品發行受阻,深圳一家小型基金公司的渠道負責人在自己的朋友圈不斷給自己打call“基金髮行降至‘冰點’,就是最有效的入場信號,建議大力配置權益類基金!”

發行失敗的同時,清盤的情況也在不斷加劇,截至7月31日,今年以來,累計有54家公司旗下的144只產品遭遇清盤,較去年同期的83只產品增長73.49%。債基是被清盤的主力,年內有63只債券型基金遭遇清盤,佔比達43.74%,此外,還有55只為混合型基金,20只為股票型基金。

根據公告,基金清盤歸於三類:一是經基金份額持有人大會表決通過;二是在基金合同約定的時間內,基金資產淨值連續低於5000萬元或基金份額持有人數量不滿200人;三是達到基金合同約定的其他清盤條件。

不過對於目前的發行情況,上述基金公司負責人指出,其實不管是大型基金公司還是中小型基金公司,目前在發行工作上多少有點“內卷”。“你不發行,就有別人會發行,市場上的流動性總有一個上限,一旦達到上限,贖舊買新的情況就會出現,導致一邊是老基金清盤加速,另一方面則是不斷有新基金成立,其實很多新產品只不過是老產品重複。”

(作者:葉麥穗 編輯:李伊琳)

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