工銀理財混合類產品多達423款,行業發行佔比43.43%丨機警理財日報(7月8日)

2021年07月08日12:29

原標題:工銀理財混合類產品多達423款,行業發行佔比43.43%丨機警理財日報(7月8日)

機警理財日報每週四上新欄目《混合錦囊》,高度聚焦混合類銀行理財產品,敬請關注!

週四:《混合錦囊》

本期聚焦理財公司混合類產品分析。理財子樣本數量:10575,所有榜單排名來自南財理財通AI機器人。

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據南財理財通數據,截至2021年7月7日,理財公司混合類近6個月淨值增長率表現來看,中銀理財、興銀理財、工銀理財和建信理財均有產品上榜,上榜產品分別有6款、1款、2款和1款。

此次的榜單中,中銀理財上榜了6款產品,位列第一的是“(藍籌精選)中銀理財-智富(封閉式)2020036”,近6個月淨值增長率為8.25%,近6個月年化波動率為11.60%。

該產品成立於2020年9月29日,募集規模為1.94億元,產品期限為1128天,認購起點金額為1萬元,業績基準為5%(年化)。投資策略上,圍繞藍籌龍頭主題尋找投資機會,以權益類資產為配置主線,靈活配置債券、非標準化債權等固定收益類資產,同時適當參與金融衍生品交易,以拓寬投資集合的有效邊界。

該產品沒有設置認購費,固定管理費為0.25%(年化),銷售服務費為0.05%(年化),託管費為0.02%(年化),對於超出業績比較基準部分按照50%的比例由產品管理人收取超額業績報酬。

產品以委外投資為主。截至2021年3月末,該產品投資的資管產品佔比達97.88%,直接投資的公募基金為1.94%,現金及銀行存款佔比0.18%,債券為0,可見該產品主要是委外投資。穿透後來看,該產品配置有59.14%的債券,權益類投資有18.64%,另外公募基金穿透後為6.94%。從持倉情況來看,穿透後,產品持有的權益類投資和公募基金佔比合計25.58%,對於收益有增厚作用。

值得一提的是,雖然產品投資策略稱權益類資產為配置主線,不過從實際產品持倉情況來看,穿透後該產品配置有59.14%的債券,表明該產品為偏債型混合類產品。

產品前十大持倉主要為債券。穿透後,產品持倉前十項資產中,除了4.12%的現金及銀行存款,其餘均為債券,分別是20海通06,上銀轉債,18中油EB,20銀河G3,20中金11,20國君 S3,20浙資S2,20光證S1 ,20陝煤化SCP003。持倉前十項資產中,債券占產品總資產比例為26.22%。

運作初期淨值破1,後期收益大幅跑贏業績比較基準,權益投資增厚收益。該產品運作初期存在淨值破1元的情況,不過“破淨”的情況並未持續太久,2020年12月10日之後,產品淨值保持在1元以上。截至7月1日,該產品淨值為1.1302元,存續期間淨值增長率為13.02%,年化收益率為17.28%,而業績比較基準為5%(年化),明顯高於業績比較基準,成功依靠權益投資等增厚了投資收益。

除了中銀理財外,工銀理財也上榜了2款產品,分別是“全鑫權益兩權其美1096天封閉淨值型理財產品”和“全鑫權益私銀專享混合類封閉淨值型理財產品”。

“全鑫權益兩權其美1096天封閉淨值型理財產品”成立於2019年5月17日,封閉期限為1096天,產品募集規模為12.10億元,產品期限為1096天,認購起點金額為1萬元起購,以1000元的整數倍遞增,業績基準為5%(年化)。

該產品沒有設置認購費,固定管理費為0.20%(年化),銷售手續費為0.3%(年化),託管費為0.02%(年化)。投資策略上,以固定收益投資策略和權益投資策略為主,一方面通過固定收益類、權益類等資產的配置,獲得產品基礎投資收益,另一方面進行固定收益、權益等資產的擇機交易,增強產品收益。

該產品通過委外等投資股票及債券。截至2021年3月末,該產品直接投資的資產比例為2.3%,直接投資均為固收類資產;間接投資的比例為97.7%,間接投資固收類77.58%、權益類22.42%。穿透後來看,該產品持有固收類資產占總資產的78.10%,其中貨幣類2.3%,債券類75.80%;權益類資產占總資產的21.90%,且均為股票類產品。同時,截至2021年3月末,該產品前十大資產中,主要是各類資管計劃,通過各類資管產品來投資債券及股票。

工銀理財在一季度運作報告中稱,一季度止盈了部分權益投資,優先減持估值過高的細分板塊,較多保留了順週期、低估值的權益持倉,減少組合的投資波動。固收方面,一季度對債券投資持續嚴控組合短久期,不做信用下沉、採取具備票息安全邊際的防禦型投資策略。截至2021年3月末,權益類資產從2020年末44.58%下降至21.90%。

展望後市,權益方面,該產品市場估值仍有一定壓力,預計分化將會持續,我們將從自上而下的角度出發,挖掘有業績支撐的賽道中的細分行業板塊,在市場震盪和輪動過程中尋找投資機會。固收方面,我們將在維持票息策略的基礎上,適當關注私募債、永續債等具有流動性溢價的投資品種,獲取品種利差;同時,緊握“碳中和、碳達峰”重點戰略,積極佈局綠色債券投資。

產品淨值波動小,收益明顯好於業績比較基準。截至2020年3月末,該產品持有固收類資產占總資產的78.10%,固收類投資以票息策略為主,淨值波動較小。此外,該產品以交易為目的持有的股票按市價法估值,在股市調整時期,對於淨值影響影響較大,但投資經理在今年一季度止盈了部分權益投資,有效控制了淨值波動。該產品2020年全年年化收益率為12.80%,明顯高於業績比較基準5%(年化)。截至6月29日,該產品近6個月年化收益率為9.44%,好於業績比較基準。

據南財理財通數據顯示,近期,多家理財發行了混合類產品,這些混合類產品的風險等級均為中等風險。其中,工銀理財發行了多個系列的混合類產品,每款產品發行不同期限滿足投資人不同期限的產品需求。

“兩全其美90天持盈混合類開放式理財產品”起購金額為1000元,業績比較基準為中債-高信用等級中期票據全價(1-3年)指數(代碼:CBA03423)+1.7%。根據產品說明書的投資範圍介紹,該產品70%-80%投資固收類產品,表明該產品為偏債型混合類產品。

工銀理財混合類理財數量較多。截至2021年7月7日,南財理財通數據顯示,理財公司發行的混合類產品共計974款,而其中工銀理財發行混合類產品多達423款,占所有理財公司發行混合類產品總量的43.43%。

招商證券銀行業首席分析師廖誌明及銀行業研究員邵春雨指出,工銀理財以固收類理財產品,大力發展混合類產品,產品佈局上兼顧了穩與進。作為國內資產規模最大銀行的理財子公司,工銀理財渠道優勢、資金實力、投研優勢較大,理財產品佈局講究大而全,全方位滿足客戶多樣化的理財需求。

《機警理財日報》是南財理財通、21世紀經濟報導旗下投資理財專欄,旨在幫投資者守好“錢袋子”。日報根據產品的投資性質對產品數據進行人工整理,每日內容各有側重,週一聚焦固收+產品、週二純固收產品、週三現金管理類產品、週四混合類產品、週五權益類產品,每週一至週五每日中午12:00更新,盡在21財經APP,敬請關注!

(聲明:文章內容僅供參考,不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。)

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(金融數據分析師:李高毅 )

(作者:胡琳 編輯:湯懿蘭)

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