交銀國際:領展維持買入評級 目標價82.88港元
2021年06月18日10:26

  交銀國際發佈報告,領展(00823.HK)2021財年每基金單位派息為2.89港元(同比增長1%),基本符合市場和該行的預期。收入/淨租金收入為107億/82億港元(同比均增長0.2%),低於該行的預測2.9%/2.7%。來自香港零售組合的租金收入同比下降4.5%至69億港元,主要由於長期的社交距離措施。出租率穩定在96.8%,隨著疫苗接種的擴大和本地消費的逐步複蘇,該行預計領展的香港零售租金收入將在22財年實現個位數增長。

  內地租金收入將在2022財年恢復增長,由於深圳領展中心城資產優化工程造成的租金損失,2021財年中國內地投資組合的總租金收入同比下降6.3%。在內地新收購的零售物業的貢獻下,該行預計內地的租金收入將在22財年增加14-16%。

  公司目前股價對應0.99倍21財年賬面值和4.2%的22財年股息率。該行認為領展的零售物業組合已經渡過最艱難的時期,2022財年有望恢復增長,維持買入評級和目標價82.88港元。

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