孟曉蘇:中國有望在全球REITs市場彎道超車
2021年06月12日20:51

原標題:孟曉蘇:中國有望在全球REITs市場彎道超車

中新社北京6月12日電 題:孟曉蘇:中國有望在全球REITs市場彎道超車

  作者 宋捷

  “REITs交易所不僅是中國經濟實現去杠杆、降負債目標的重要戰略舉措,還將吸引國際資本全面參與中國不動產存量和增量市場。而澳門正是發展REITs市場的理想之地。”被譽為“中國房地產之父”“中國REITs教父”的中國證券基金協會資產證券化委員會顧問、中房集團董事長孟曉蘇日前接受記者專訪時說。

  REITs,即不動產投資信託基金(Real Estate Investment Trusts)的英文縮寫,是指採取信託或其他組織形式,以公開或非公開方式發行收益憑證募集資金,由專門投資機構進行與房地產等相關資產的投資管理,並將投資綜合收益按比例分配給投資者的集合投資計劃。目前,美國擁有全球最大的REITs市場,日本緊追其後。

  本月初,中國首批9單基礎設施REITs項目經滬深交易所審核,完成戰略配售、公共配售、網下發售,在一級市場發行完畢。孟曉蘇認為,中國有望在全球REITs市場實現彎道超車,原因包括以下兩個方面。

  首先,中國境內擁有全球最大的不動產存量資產,包括基礎設施和房地產。國家統計局數據顯示,1995-2019年中國基礎設施累計投資超140萬億元,年均增速16%;1999-2019年中國房地產開發投資累計110萬億元,年均增速超20%。更重要的是,在中央“房住不炒、租售並舉”的政策指導下,房地產租賃市場潛力巨大,房企開始向“高周轉、輕資產”的發展模式轉型,通過發行類REITs產品能夠降低負債率。

  其次,中國企業在“一帶一路”沿線積累了大量基礎設施存量資產,這些基建項目的資產對應形成了中企的高負債和中國金融機構對東道國大量的政府貸款,而REITs通過吸收國際資本,能夠幫助中國跳出這一“債務陷阱”。“推動‘一帶一路’高質量發展,不僅指代工程質量,也應當包括投資質量和資金管理質量。”孟曉蘇表示,只有吸收了國際資本,才能真正實現“一帶一路”的共商、共建、共享。

  孟曉蘇告訴記者,在中國設立REITs交易所可選的地點有很多,包括海南、深圳、上海等,但澳門或者說橫琴具有獨一無二的優勢。

  一方面,澳門是粵港澳大灣區的關鍵一環,在橫琴設立以人民幣計價、以澳門法律和稅製框架為基礎的公募REITs交易所具有現實的可能性。澳門特區行政長官賀一誠在2020年4月首份施政報告中曾表示,“橫琴有望建設成為高度自由開放、創新能力卓越、城市功能完善、生態環境良好的高質量發展區和優質生活區。”

  另一方面,澳門是具有全球影響力的國際自由港和世界旅遊休閑中心,也是全球極少數能長期保持財政盈餘的經濟體之一。特區政府如能參考美國、新加坡等成熟REITs市場的經驗,出台相關免稅優惠政策,勢必會提高對REITs發起人和投資者的吸引力。

  值得注意的是,澳門當前尚無信託、基金等領域的立法,在製定REITs相關法律規則時沒有太多歷史包袱和約束,可以充分借鑒國際REITs市場經驗,加速研究製定完善的信託、基金、託管等相關法律法規。

  “澳門REITs交易所有潛力成為面向中國境內,吸引長期國際資本(養老金、家族信託等基金)和國內居民資產配置的重要渠道。”孟曉蘇說,“這也有助於澳門加快融入國家發展大局,加深與內地經濟的聯繫。”(完)

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