立法通過:香港股票印花稅8月1日起提高三成 會否影響港股交投
2021年06月03日19:51

  原標題:立法通過!香港股票印花稅8月1日起提高三成 會否影響港股交投

  從消息傳出到立法通過曆經3個多月時間,香港股票印花稅上調塵埃落定。6月2日,香港特區立法會審議通過《2021年收入(印花稅)條例草案》。根據這一條例草案,股票交易印花稅的稅率將由目前買賣雙方各付0.1%提高至0.13%。有關調整會在今年8月1日生效。

  早在2月4日,香港將上調股票交易印花稅的消息傳出時,港股市場一度出現波動,當天恒生指數、港交所均出現大幅下跌。而後市場仍保持平穩,此次在公佈調高股票交易印花稅後,市場同樣有擔憂之聲:這會削弱股票市場的競爭力嗎?會否影響港股市場交投?

  股票印花稅占比香港政府稅收總額超10%

  曆經過三次下調此次上漲主要為提高政府收入

  2月24日,香港財政司司長陳茂波向立法會提交的2021/22年度《政府財政預算案》中提到,為增加政府收入,將提高股票印花稅稅率,由目前的買賣雙方各付0.1%上調至0.13%。

  目前香港的證券印花稅稅率為0.1%,自2001年9月1日起開始實施,在此之前,該稅率經曆過三次下調。1993年4月1日至1998年3月31日,香港證券印花稅率為交易金額的0.15%;1998年4月1日至2000年4月6日,印花稅率降至0.125%;2000年4月7日至2001年8月31日,印花稅率再次降至0.1125%。

  香港財經事務及庫務局局長許正宇在6月2日的立法會會議上就恢復二讀辯論《2021年收入(印花稅)條例草案》的發言中指出,政府今次決定調整股票交易印花稅主要是從提高政府收入,以維持穩健的公共財政的角度出發。2021至2022年度的財政赤字預計為1016億港元;而2022/23至2025/26年度亦會連續四年出現經營赤字,介於224億至407億港元,在面對與日俱增的公共財政壓力的大環境下,政府有明顯及持續的需要改善財政狀況。按今年二月底至五月底每日平均約1770億港元的成交計算,調整印花稅率的建議每年為政府帶來的額外收入約為187億港元,以應付財政開支。

  香港財政收入和經濟增長在疫情下均出現下滑。去年,香港全年經濟收縮6.1%,是有記錄以來最大的年度跌幅,亦是香港首次連續兩年負增長。2021年第一季度,在去年的低基數之上,香港GDP同比增長7.9%(修訂後數據)。香港特區政府認為,未來內地和美國帶動的全球經濟複蘇應利於香港貨物出口和服務輸出,如果本地新冠肺炎疫情繼續受控,全年經濟增速預計達到財政預算案所預測的3.5%至5.5%的上限。

  股票交易印花稅是香港政府收入的一個重要來源。從曆史數據來看,最近幾個財政年度香港股票印花稅的實際收入基本都在330億港元以上,在政府稅收總額中占比10%左右。2017/18財年股票印花稅收入為369.3億港元,在當年政府稅收總額中占比11.23%;2018/19財年股票印花稅收入為331.02億港元,在當年政府稅收總額中占比9.69%;2019/21財年股票印花稅收入為332.31億港元,占比10.95%。

  香港股票市場的平均每日成交額由2010年的690億港元平穩維持至2014年,即滬港通開通前的695億港元,此後大幅上升至2020年的1300億港元。今年前五個月的平均每日成交額更高達1971億港元。

  因此,股票交易印花稅收入在2020/21財政年度仍將是政府一項重要收入來源。

  是否將影響港股市場交投?

  分析:各市場徵稅不同不具可比性不會大幅影響投資者買賣意願

  在公佈調高股票交易印花稅後,有聲音擔心建議會削弱股票市場的競爭力,有議員亦擔心提高股票印花稅會增加交易成本,因而減少交投。

  許正宇表示,事實上各個市場的交易成本結構不盡相同,部分市場有向投資者徵收股息稅及資本增值稅,而香港並無收取此類稅項,因此不能直接比較不同市場的交易成本。再者,香港市場的賣點從來不是交易成本低,而香港作為國際金融中心的地位更不是單靠印花稅一項因素可以成就的。

  某些議員認為此次建議是向小投資者“開刀”,甚至有議員認為政府的政策對中小型券商不公平。對此許正宇回應稱,根據港交所的“現貨市場交易研究調查”,香港股票市場的主要成交以機構投資者為主,約占八成;而其他零售投資者例如散戶只占大概少於兩成。其中屬海外的機構投資者占比最高,約占36.6%;屬本地的零售投資者約占13.6%。換句話說,股票交易印花稅的來源主要是機構投資者或海外投資者。

  許正宇還表示,經調整後的股票交易印花稅在每10萬元的股票交易只增加30元。“對一眾投資者而言,我相信他們每作10萬元的股票投資亦期望遠高於30元的回報。我認為只要我們能維持一個具質素的市場,單是增加股票交易印花稅到現時建議的水平並不會大幅度地影響投資者進行買賣的意欲。”

  此前泰石投資董事總經理韓瑋對新京報貝殼財經記者表示,雖然印花稅率提升幅度高達30%,但是因為提升的絕對值很小,只有萬分之三,所以小幅提升印花稅對於香港市場中的長期投資者幾乎沒有什麼影響,對於採取高頻交易、對衝套利策略的投資者的機會空間和盈利水平通常會受到擠壓。

  允泰資本創始合夥人付立春對貝殼財經記者表示,現在香港市場的交易規模和活躍程度是非常高的,提高印花稅率可以提高稅源,增加財政收入。另外,提高股票印花稅率還可以調節市場過分活躍的交易,平抑可能的泡沫風險。

  在今年2月24日該消息初步傳出時,港股受到較大影響,當日恒生指數跌3%,港交所跌超8%,港股券商板塊也出現下挫。本次通過立法,恒生指數再度下跌,不過跌幅沒有前次大,6月2日、3日恒生指數連續下跌0.58%、1.13%;港交所連續下跌0.7%、1.78%;耀才證券、國泰君安國際、海通國際等港股券商股亦同步下跌,3日跌幅在1%-2%之間。

關注我們Facebook專頁
    相關新聞
      更多瀏覽