幣圈崩黃金漲 誰才是未來避險之王?
2021年05月21日00:31

原標題:幣圈崩黃金漲 誰才是未來避險之王?

週三,比特幣一度狂瀉30%,加密貨幣市場也集體暴跌。與此同時,黃金出現了大反彈,隔夜一度逼近1900美元/盎司,刷新1月11日以來的新高。

幣圈崩,黃金漲。

週三,比特幣一度狂瀉30%,加密貨幣市場也集體暴跌。而在比特幣價格觸及3萬美元關口後又迅速反彈,一度回升至42000美元之上,反彈超12000美元,反彈幅度達40%。與此同時,黃金出現了大反彈,隔夜一度逼近1900美元/盎司,刷新1月11日以來的新高。

超77萬人比特幣爆倉

比特幣和黃金之爭的話題,近期一直非常熱門。由於價格一路攀升,比特幣的總市值早已進入美股前十。“這十幾年比特幣的價格已經從幾美分上最高衝至6萬美元。即使暴跌,現在也在4萬美元左右,早已經證明了自己的價值。它正在逐漸靠近全球主流資產,類似於黃金、房子、債券這樣的投資標的。”某比特幣研究人員稱。

高盛首席執行官所羅門(David Solomon)更是預測,未來幾年數字貨幣領域將發生“重大變革”。他表示:“這是一個不斷髮展的領域,我認為未來幾年這一領域的發展將會有很大的變化。”對於加密貨幣領域面臨的一些挑戰,他補充說:“我們周圍有重大的監管限製,我們圍繞比特幣等加密貨幣發揮著原則作用。”

與黃金相比,所羅門說:“我認為比特幣的市值將不可避免地與黃金持平,然後最終高於黃金。因為人們對於比特幣的接受和投入的速度比我預測的還要快。”

他仍然認為比特幣屬於一種資產,在採訪中,他從未將比特幣描述為一種支付機製。他認為,比特幣“更像黃金而不是支付網絡的數字資產,因此其價值將在未來幾年繼續上升。”

有著女版巴菲特之稱的ARK基金創始人、女股神Cathie Wood一直力挺比特幣,19日幣圈“海嘯”,她表示:“我仍然認為比特幣價格會達到50萬美元。比特幣目前正經曆踏空,但不一定處於底部。”

最近被稱為比特幣“叛變”的TeslaCEO馬斯克也在週三晚暴跌之際發聲,他表示“Tesla擁有鑽石手(Diamond Hand)”,而鑽石手代指那些堅定持倉者,這被認為是Tesla將堅定持有手中的比特幣,即使它們的價值目前已經縮水一半。

根據相關數據統計,最近24小時,共有約77.57萬人成為爆倉受害者,最大單筆爆倉單發生在 Huobi-BTC,價值高達6700.01萬美元。

黃金攀升至近四個月新高

黃金則是熠熠生輝,比特幣爆倉之際,黃金一路從1851.6美元/盎司,拉升至1889.59美元/盎司,創下自1月11日以來的新高。不過午夜隨著比特幣反彈,黃金也出現調整回落,今日亞洲時段,黃金再度重拾升勢,一路上漲,盤中漲幅已經逼近1%。

“金價從高位回落了不少,近期確實有部分抄底黃金的投資者,特別是五一期間。金價突破1800美元/盎司之後,我認為是短期的底部已經確立,未來上漲的可能性增加,短線的目標,我看到1900美元/盎司,期間可能會有所波動,但是整體會底部抬升。” 廣東省黃金協會副會長兼首席黃金分析師朱誌剛對21世紀經濟報導記者表示。

世界黃金協會最新發佈的數據顯示,4月份全球黃金ETF(交易所買賣基金)持倉繼續下跌,但速度明顯放緩,其中歐洲的黃金ETF基金規模更是自1月以來首次上升。

統計顯示,月內黃金ETF總持倉減少18.3噸(約合11億美元,資產管理規模減少0.5%,下同),是過去半年來第五次出現淨流出的月份。北美基金(尤其是美國的基金)仍然主導全球黃金ETF的淨流出,持倉減少28.4噸(16億美元,-1.6%)。相反,在法國、瑞士和英國等國基金的貢獻之下,歐洲的黃金ETF實現了10.6噸(5.14億美元,+0.6%)的淨流入。

亞洲上市基金則一反今年一季度的強勁勢頭,錄得0.5噸(1300萬美元)的小幅流出,其中,中國黃金ETF基金持倉減少了2噸(1.11億美元,-2.8%)。印度基金持倉則繼續增長,4月新增1.3噸(8400萬美元,+4.4%)。

報告指出,全球黃金ETF資產管理規模自2020年11月達到峰值以來,至今已下跌近14%,其中8%源於黃金ETF流出,6%是由因拋售導致的美元金價下跌所致。

世界黃金協會表示,近期黃金的強勢可歸因於美元疲軟、金價正在“再通脹”週期中追趕其他大宗商品的強勁表現,以及財政刺激措施的增加以及央行持續的寬鬆立場。

華泰期貨分析師陳思捷表示,美聯儲將於北京時間週四(5月20日)2:00公佈最近一次政策會議紀要,預計美聯儲將證實,決策層仍認為它們距離加息仍有一段時間。美聯儲決策層已經反複強調,近期通脹飆升只是暫時的,並重申預計利率將維持在較低水平。美聯儲決心通過低利率和購買債券來刺激經濟,直到生產和就業缺口完全彌合,並準備在一定程度上容忍物價漲幅高於目標。不過19日就商品整體波動較大,原油價格出現大幅下挫,從而致使工業品整體走弱。而這在一定程度上或許會對於通脹預期產生負面影響,疊加美元指數從低位反彈,使得貴金屬價格也呈現出了衝高回落的情況。不過就當下操作而言,由於美聯儲會議紀要中仍是以相對鴿派的態度為主,因此在這樣的情況下,美元的反彈或仍難以持久,故此對於貴金屬而言,目前仍以逢低做多的思路為主。

開源證券趙偉團隊開宗明義表示,比特幣暫時還無法取代黃金,成為避險之王。趙偉團隊表示,比特幣目前並不具備避險屬性,價格走勢與主流央行政策寬鬆力度密切相關。2020年9月以來,比特幣持續領漲全球資本市場;部分市場觀點認為,比特幣將取代黃金、成為全球新的避險資產之王。

黃金、美債等能成為優質避險資產,緣於能夠對衝風險偏好回落,並具備低波動率、高流動性、大市值等特徵。 與黃金等避險資產相比,比特幣波動率高、流動性差、市值非常小;回溯歷史數據,風險資產劇烈調整階段,比特幣常常同步大跌。歷史數據顯示,比特幣與黃金走勢頻頻背離,與衡量風險偏好的VIX指數也無穩健相關關係。2018年以來,美股標普500指數先後經曆了3次劇烈調整,跌幅分別達到8.5%、19.1%、33.7%;同期,比特幣分別大幅下跌21.6%、37.5%、32.4%,表現遠不如黃金等避險資產。

比特幣尚不具備避險屬性;但是,由於能行使部分一般等價物職能及數量相對稀缺,比特幣的價格實際上隱含了成為全球性“保值貨幣”的預期,在主流央行“大放水”階段往往大漲。中短期來看,伴隨全球經濟在疫苗支援下修復加快、主流央行政策退出預期抬升,比特幣價格波動或將加大。長期而言,比特幣能否真正成為全球性“保值貨幣”,與數字貨幣發展、監管政策變化等密切相關。

(作者:葉麥穗 編輯:馬春園)

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