花旗:楓葉教育維持沽售評級 目標價下調至1.9港元
2021年05月04日11:35

  花旗發佈研究報告,維持楓葉教育(01317)“沽售”評級,目標價由2港元下調至1.9港元。

  報告中稱,公司中期經調整純利約3.15億元人民幣(下同),同比增長12%,遠低於收入同比增長38%至近11億元,主要是由於新收購海外學校KIS和CIS利潤率較低。由於受兩所收購學校的利潤率拖累,該行將2021-23年度的盈利預測削減4%至8%。

  該行表示,鑒於疫情和政府對K9學校的監管存在不確定因素的情況下,國際學校的需求面臨基本面下行風險。另外,雖然受疫情影響,管理層仍然保持原本的目標,即到2025年在全球約50個城市建立學校,擁有11萬名學生,包括10萬名中國學生和1萬名海外學生。該行認為進一步的海外擴張也可能會增加公司的財務負擔。

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