鐵礦石又漲瘋了!二季度鋼企盈利或收窄
2021年04月30日16:41

原標題:鐵礦石又漲瘋了!二季度鋼企盈利或收窄

導讀:“瘋狂的鐵礦石”再度歸來,其背後漲價邏輯是什麼?面對鐵礦石的瘋狂走勢,中國鋼鐵市場又將走向何方?

來 源丨21世紀經濟報導(ID:jjbd21)

記 者丨彭強

編 輯丨張偉賢

圖/圖蟲
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4月27日,普氏鐵礦石指數創曆史最高值,突破193美元/噸大關;此後雖有小幅回落,但整體市場卻沒有明顯降溫跡象。

去年以來,在中國旺盛需求的支撐下,加之主力生產商供應不足,鐵礦石價格衝高至近十年來的最高值,上演“瘋狂”行情,此後震盪回調但仍處於曆史較高值區間。近期,瘋狂的鐵礦石再度歸來。

鐵礦石行情再度瘋狂

今年3月底以來,在中國鋼企產能持續旺盛、海外需求逐漸恢復的大背景下,鐵礦石價格一路震盪上行;4月19日,普氏62%指數時隔十多年再度衝破180美元/噸大關,刷新了去年鐵礦石價格飛漲以來的最高點。

儘管也有部分分析師提醒鋼廠限產帶來的利空風險,但鐵礦石市場的火熱景象依舊。

4月26日,普氏鐵礦石62%指數突破190美元/噸大關;4月27日,該指數飆升至193.9美元/噸,刷新了2011年大宗商品市場繁榮時創下的價格紀錄,攀登至曆史最高點。

4月28日,普氏鐵礦石62%指數自高位滑落報190.45美元/噸,跌3.45美元/噸,月均178.7美元/噸,仍處於曆史高位。

而在去年同期,普氏鐵礦石62%指數僅為80美元/噸左右,如今漲幅已經超過一倍。

國內主力鐵礦石期貨價格也已經突破1100元/噸,最高點突破1160元/噸,較去年同期近乎翻倍;螺紋鋼主力合約近期漲勢也十分明顯。

“瘋狂的鐵礦石”再度歸來,其背後漲價邏輯是什麼?面對鐵礦石的瘋狂走勢,中國鋼鐵市場又將走向何方?

鐵礦石價格緣何飆漲

今年春節後,國際貨幣政策持續寬鬆,中央經濟工作會議也明確宏觀政策要保持連續性、穩定性和可持續性,這都對大宗商品價格走勢形成支撐。

作為鐵礦石主力產區的巴西和澳州在一季度經曆季節性生產低迷,供應的緊張帶動了鐵礦石價格的走高。

今年一季度,總部位於巴西的淡水河穀鐵礦石產量實現同比增長,但環比降幅接近兩成,未達分析師預期;位於澳州的力拓集團,則由於雨水原因,一季度鐵礦石產量同比微降。

市場分析此前指出,一季度主力鐵礦石生產商產量不及預期加之中國鋼廠旺盛需求,將進一步助推鐵礦石價格走高。

中國是世界第一的鋼鐵生產國,每年消耗的鐵礦石占全球產量的三分之二,鐵礦石對外依存度約八成。

蘭格鋼鐵高級分析師王思雅對21世紀經濟報導記者表示,去年底以來,鐵礦石價格一路高漲,主要是受到國內需求端超預期釋放的影響,雖然今年以來國內需求有所減量,但全球經濟複蘇帶動鐵礦石需求增長,全球粗鋼產量加快增長對鐵礦石價格起到了支撐作用。

儘管分析師警告,北方鋼廠限產政策或將加嚴,壓減產能預期將帶來利空預期,但鋼廠噸鋼利潤高企,生產熱情依舊不減,鐵礦石價格仍在高位盤旋。

多位分析師指出,目前鋼企噸鋼利潤已經超過1000元/噸,創下了2018年以來的最高水平;國內鋼企日產量也居高不下,鐵礦石採購意願強烈。

整體來看,一季度國內鋼材價格上漲、需求保持旺盛態勢,國內粗鋼產量繼續增長,鋼企淨利大幅增長。

中鋼協披露的數據顯示,今年一季度,中鋼協會員企業營收1.54萬億元,同比增幅52.28%;實現利稅1004億元,同比增長159.94%;利潤總額734億元,同比增長247.44%。

國家統計局數據顯示,今年一季度國內粗鋼產量2.71億噸,同比增長15.6%,較2019年同期增長17.3%。

王思雅表示,唐山地區作為全國鋼鐵生產的排頭兵,一旦唐山鋼鐵產能受到壓製,全國鋼鐵總量會形成明顯的減量預期;雖然全國粗鋼產能一季度確有上升,但主要是由於產能利用率提高的原因,而非限產執行程度的問題。

圖/圖蟲
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國內鋼鐵市場何去何從?

面對持續高位的鐵礦石價格,接下來中國鋼企又將如何應對?

在4月27日舉行的中鋼協一季度信息發佈會上,中鋼協副會長駱鐵軍指出,鐵礦石價格過快上漲是不合理的,當前鐵礦石價格高漲,對於預期炒作的成分很大,炒作水分約占30美元左右。

駱鐵軍指出,今年市場炒作方向已轉至供需錯配,但目前鐵礦石市場供需平衡情況較去年同期已有明顯改善。作為主流參考標的的普氏價格指數由於供給端高度集中,主導權多在賣方手中,其信息參考也存在不合理之處。

中鋼協副會長屈秀麗則坦言,當前企業成本壓力正在持續加大,加之去年一季度整體基數較低,國內鋼企一季度的高利潤在二季度難以複製,增幅收窄已經是大概率事件。

4月28日,國務院關稅稅則委員會辦公室公告稱,自5月1日起,調整部分鋼鐵產品關稅;其中,對生鐵、粗鋼、再生鋼鐵原料、鉻鐵等產品實行零進口暫定稅率;適當提高矽鐵、鉻鐵、高純生鐵等產品出口關稅等。

同期,財政部稅務總局公告稱,自5月1日起,取消146個熱軋、冷軋等鋼鐵產品出口退稅,由之前的13%降為0。

蘭格鋼鐵研究中心王國清對21世紀經濟報導記者表示,鋼鐵行業作為製造業中碳排放量最大的行業,碳減排壓力明顯;在鋼鐵行業碳達峰的背景下,增進口、降出口成為必然調控方向。

王國清表示,對關稅進行相關調整,目的是降低鋼鐵行業初級產品進口成本,提升相關產品進口量;提升相關產品進口關稅,則是為了削弱出口競爭力;促進生鐵、鋼鐵再生原料、鋼坯等初級產品進口,有利於減少對海外鐵礦石的依賴。

從整體來看,稅收政策的調整有望將部分產品出口轉回國內市場,有助於緩解國內供需緊張局面,有助於穩定鋼價。

卓創資訊分析師劉新偉表示,國內鋼材價格上漲的核心邏輯主要是供需矛盾,當前國內汽車、家電、船舶、房地產等主要行業用鋼需求都處於曆史同期最高水平;而在碳中和背景下,唐山地區經曆史上最嚴環保政策,也將對市場未來鋼材供應造成潛在影響。

“4月份鋼材價格快速衝高,鋼材價格面臨高價格、高庫存、高利潤、高開工的情況,期貨已經出現貼水,基本面狀態已經指向鋼材價格面臨調整可能;不排除進出口退稅成為炒作熱點之一的可能,但過分炒作並不明智。”劉新偉說。

蘭格鋼鐵王首席分析師馬力認為,從長期來看,鋼材價格還將保持在較高水平,不排除今年出現鋼材短缺的情況;短期來看,需要關注鋼材價格可能調整的風險,但調整幅度有限。

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