大宗商品漲不停,這些標的值得關注(附名單)
2021年04月28日09:15

  開戶鏈接:https://hd.hstong.com/register/2019/0424?_scnl=azVsY2k2OWVjNDIw

  最近一段時間,我們似乎看到了很多漲價的新聞,從鋼鐵到鋁製品,從可口可樂到寶潔日化,似乎什麼東西都在宣佈漲價,這是怎麼回事?很多人都在問這是通脹要來了嗎?

  因為價格傳導的存在,而可樂和寶潔漲價只是大宗商品與生活消費品聯繫的縮影之一。

  大宗商品為何漲?

  據國際貨幣基金組織(IMF)大宗商品價格指數顯示,2020年4月至2021年2月,全部商品指數上漲了67%,其中能源指數漲172%、原油指數漲170%。

  以布倫特原油為例,今年年初價格尚在51美元/桶左右,4月中下旬則在65美元/桶左右震盪,年內漲幅超過27%。4月26日,普氏62%鐵礦石價格指數突破190美元/噸,創出10年新高。4月26日,CBOT大豆期貨結算價達到1539美分/蒲式耳,為7年新高。

  而大宗商品價格上漲,資金總是能找到理由。比如鋼鐵、銅等價格大漲,因為中國經濟在加快恢復,美國擬推出基建計劃,低碳轉型利好金屬價格;大豆漲價,在於中國生豬產能的恢復,飼料需求加大。

  但是總的來說,大漲的原因主要是因為受新冠疫情影響,去年至今,為了恢復被疫情重創的經濟,全球開啟了“大放水”的模式,流動性的寬鬆也引發大宗商品價格上漲。

  具體來看,美國、歐洲、日本等主要經濟體,其量化寬鬆QE政策的規模則更為龐大。統計顯示,2020年美聯儲、歐洲央行和日本央行的資產負債表擴張幅度均超過了30%以上,規模合計擴張了8萬億美元。這樣的規模可以原地“重建”兩個美聯儲。這擴張出來的巨資也意味著市場的資金是十分充裕,也難怪大宗商品價格迎來暴漲。

  另一方面,上週五(4月23日)波羅的海乾散貨指數漲1.38%,報2788點,連續第8天上漲,創2010年9月15日以來新高,其中主要運輸鐵礦石和煤炭的海岬型船運指數大漲16.2%,至4014點,刷新2020年10月初以來高位,成為推動波羅的海指數大漲的主要動力。這說明國際供求關係更為緊張,將繼續刺激大宗商品上漲。

  大宗商品還會漲嗎?機構:正在迎來新一波上漲

  東吳證券認為,去年以來的這輪大宗商品上漲在漲幅和持續性上很可能超過 2009-2011 年的那輪。因此雖然自 2021 年 3 月下旬以來漲勢明顯放緩,但並未結束,只是進一步的上漲需要有新的催化劑。從當前來看,東吳證券認為大宗商品結束此前盤整的條件已經成熟,新一波的上漲正在開啟。

  從基本面來看,美國當前不僅消費在複蘇,往後投資也要起來。得益於超強的財政刺激,2021 年美國經濟增長有望拉動球經濟增長 2 個百分點,為 1989 年以來的新高。根據亞特蘭大聯儲的最新預測,今年一季度美國 GDP 增速有望達到 8.3%,其中私人消費對 GDP 的拉動達到了 7.1 個百分點,可見當前的美國經濟複蘇主要依賴消費。

  更有趣的是,美國私人投資往往是居民消費的派生需求。如下圖所示,曆史上美國私人固定投資在增速上往往滯後於居民消費一個季度,這就意味著如果2021年一季度美國居民消費錄得強勁擴張,二季度私人投資也有望迎頭跟上,再疊加同期房地產市場的持續複蘇和政府支出的加大,無疑將對全球經濟和大宗商品產生正的外溢效應。

  東吳證券認為當前大宗商品正在迎來新一波上漲。隨著全球農產品價格不斷創下疫情以來新高,2021年第二季度布倫特油價有望再度突破70美元,LME銅價也將在年內升破1萬美元大關。

  中國人民大學副校長劉元春表示,疫情大流行帶來的大封鎖,短期會帶來斷鏈等劇烈收縮,但疫後恢復進程也快於預期。不少大宗商品屬於壟斷競爭,供應商增產減產對價格影響較大。隨著全球需求回暖,在流動性的推動下,一季度大宗商品價格不斷走高。目前來看,推動大宗商品價格上漲的機製,還沒有完全見頂。不過,當前全球需求的恢復,沒有想像中那麼強,大宗商品並不會大幅上行。

  摩根大通表示,近期大宗商品價格上揚較快,中國是很重要的因素,因為去年三四季度中國投資很強,遠高於2019年正常投資增速,這刺激了大宗商品需求。隨著一季度中國投資轉弱,經濟恢復動能轉為消費驅動,全球大宗商品需求不會一直強勢。鋼鐵、銅等基本金屬的價格,預計二季度後會有所回落。

  對於銅等基本金屬,高盛分析師Nicholas Snowdon則認為,隨著銅在電動汽車和可再生能源項目中的使用激增,只有比當前高得多的價格才能讓銅的供應得到補充。Snowdon認為,如果銅價繼續保持在每噸9000美元附近,那麼到2023年初,全球庫存將耗盡。該行認為,要避免出現這種情況,價格將在12個月內達到每噸11000美元,然後在2025年升至每噸15000美元的平均水平。

  對於政府支持的全球綠色轉型來說,銅是不可或缺的,所需的供應註定銅價將要飆升。現在銅價必須上漲,以激勵出足夠的供應來解決潛在的短缺問題,否則將有可能在2025-2030年出現長期供應稀缺。

  哪些品種值得關注?

  一方面。因印度等海外地區嚴重疫情成為焦點,而疫苗接種率較高的地區如美國、以色列的疫情控製較好。疫情持續是貨幣大寬鬆的理由,美國疫情改善有利於需求,因而對大宗商品值得繼續保持關注。

  另一方面,銅鋁近期創新高,通脹的壓力加上需求端的不斷提升。在這裏,小編整理了部分相關投資標的名單,僅供大家參考。

  一、美股ETF方面

  原油相關ETF:2倍做多原油(UCO)、2倍做空原油(SCO)

  銅相關ETF:銅礦ETF(COPX)、彭博銅分類指數總回報ETN(JJC)

  農產品ETF:玉米基金(CORN)、小麥基金(WEAT)

  二、美股個股方面

  銅概念股:Turquoise Hill Resources Ltd(TRQ)、自由港邁克墨倫銅金礦(FCX)、南方銅業(SCCO)

  鋁概念股:美國鋁業公司(AA)、世紀鋁業(CENX)、中國鋁業(ACH)、凱撒鋁業(KALU)

  三、港股個股方面

  有色金屬概念股:江西銅業股份(00358.HK)、中國鋁業(02600.HK)、中國宏橋(01378.HK)、紫金礦業(02899.HK)等。

  3分鍾免費開戶,一鍵參與港美股投資>>

  添加客服微信【hstong2021】,0元領華盛通港美股投教課程

  部分標的詳情

  2倍做多原油(UCO)

  該ETF追蹤標的主要為WTI原油指數,即WTI原油期貨合約,是其的兩倍做多ETF,波動方向與WTI原油的期貨合約波動方向相同,波動幅度約為其兩倍。今年至今累計漲幅近60%。

  銅礦ETF(COPX)

  該ETF十大成分股中主要包括Vedanta(6.95%)、自由港邁克墨倫銅金礦(5.46%)、紫金礦業(5.37%)、江西銅業(4.56%)、南方銅業(3.94%)等.

  自由港邁克墨倫銅金礦(FCX)

  自由港邁克墨倫銅金礦是一家領先的國際礦業公司,總部設在亞利桑那州鳳凰城。自由港邁克墨倫銅金礦經營大型、長期和不同地區的資產,擁有大量探明及推定儲量的銅,金,鉬。

  分析師LaFemina對麥克莫蘭銅金(FCX.US)維持“買入”評級,目標價55美元。分析師表示,銅價上漲利好公司發展,隨著去杠杆化接近完成,資本回報水平將很可觀。

  中國鋁業(ACH)

  中國鋁業成立於2001年2月23日,是中央直接管理的國有重要骨幹企業。公司主要從事礦產資源開發、有色金屬冶煉加工、相關貿易及工程技術服務等,是目前全球第二大氧化鋁供應商、第三大電解鋁供應商。

  4月27日消息,中國鋁業披露一季報,公司2021年一季度營業收入526.14億元,同比增長32.55%;淨利潤9.67億元,同比增長3025.68%。基本每股收益0.054元。

  紫金礦業(02899.HK)

  紫金礦業集團股份有限公司主要從事礦業勘查與開發,適度延伸產業鏈。公司位居《福布斯》2019全球上市企業2000強第889位,名列上榜的中國有色金屬企業第1位、全球黃金企業第1位、全球有色金屬企業第10位。

  2021年一季度實現營業收入475億元,同比增長31.4%;利潤總額43.5億元,同比增長140.4%;歸屬母公司淨利潤25.1億元,同比增長141.4%;經營性淨現金流52.5億元,同比增長125.6%。

  紫金礦業表示,隨著各項工作的有序推進,紫金礦業旗下塞爾維亞佩吉銅金礦、卡莫阿-卡庫拉銅礦、巨龍銅礦等三大世界級礦山今年將相繼投產,預計將為紫金礦業全年業績帶來廣闊的想像空間。

  在互聯網發達的今天,開通一個港美股賬戶竟然比開通A股賬戶還要簡單。新浪集團旗下的華盛證券,持有香港證監會1/2/4/5/9號牌照,可直接在線開戶,無需本人前往香港,全過程僅需3分鍾。

  0成本開戶,一鍵參與港美股投資>>

  添加客服微信【hstong2021】,0元領華盛通港美股投教課程

  風險及免責提示:以上內容僅代表作者的個人立場和觀點,不代表華盛的任何立場,華盛亦無法證實上述內容的真實性、準確性和原創性。投資者在做出任何投資決定前,應結合自身情況,考慮投資產品的風險。必要時,請諮詢專業投資顧問的意見。華盛不提供任何投資建議,對此亦不做任何承諾和保證。

關注我們Facebook專頁
    相關新聞
      更多瀏覽