業績扭虧股價爆雷:長城汽車突遭砍價30% 發生了什麼?
2021年04月22日14:11

  4月22日消息,長城汽車昨日公佈1季度業績,淨利扭虧為盈。就在股民們都以為長城汽車窄幅漲跌的情況下,長城汽車H股卻突然跳水,一度暴跌近15%,近3000億汽車龍頭為何扭虧反跌,更有花旗砍價30%,長城汽車到底怎麼了?

  長城汽車閃崩,股民紛紛被埋!

  今日上午,長城汽車低開低走,股價一度暴跌近15%,截至發稿,長城汽車跌超11%,報價21.65港元,最低見20.9港,近100億港股市值遭蒸發。根據成交數據,長城汽車今日放量成交1.46億股,涉資31.9億港元。

  今日盤初,甚至有股民大幅進場50萬股,涉資1160萬港元,成為今日最慘入局者。

  在富途評論區,有股民發問大家建倉價多少?在後面的回覆可以看出,大部分股民遭埋,淪為韭菜。

  業績扭虧,股價為何爆雷?

  昨日晚間,長城汽車(02333)發佈公告,2021年第1季度,公司實現營業總收入約人民幣311.17億元,同比增加150.62%,歸屬於上市公司股東的淨利潤人民幣16.39億元,同比扭虧為盈。不過,公司淨資產有所下滑,經營活動現金流量大幅縮水59%,從去年的5.24億下滑至2020年度末的2.13億。

  值得注意的是,公司在議價能力上有所下滑。公司2021年第一季度汽車單價收入9.18萬元,環比下降3184元,單車淨利潤4839元,環比下降1601元。

  雖然長城汽車營收同比大幅上漲1.5倍,但環比來看下滑了24%,歸母淨利環比下滑41%。同樣,公司毛利率同比增加5.6個百分點的,但環比下降3.2%至15.1%。

  對於長城汽車毛利率下滑,中金公司表示,一是原材料漲價,受此影響,公司預計單車成本上漲1000-2000元,對毛利率影響幅度在1-2%;二是車型結構變化,1季度歐拉銷量占比環比增加1.5%達到9.1%,新能源車型上量壓低整體毛利率;三是產量下降,批發小於零售,帶動單台分攤成本及返利增加,產生小幅影響。

  光大證券表示, 公司業績低於預期,主要由於原材料價格上漲/芯片短缺、純電動車型銷量占比上升、以及單車固定攤銷成本與單車返利環比增加等因素影響。

  野村對長城汽車今年上半年的利潤率前景持謹慎態度,因為自去年第四季以來原材料和成本上漲一直是整個行業的普遍現象。因此該行認為,市場預期集團的每股盈測或面臨下調壓力。

  業績不及預期,券商集體看衰:最高砍價30%

  長城汽車首季業績公佈後,多家大行下調其目標價。

  花旗稱,公司旗下新能源汽車較低平均售價及毛利率、及原材料成本上升所影響,今年首季虧轉盈賺16.39億元人民幣,但仍低於市場20%,將其目標價由35.4港元下調30%至24.9港元;

  中金下調其目標價14.3%至30港元,公司業績低於預期,多重因素致毛利率下滑。中金錶示,公司當前A/H股價對應2021年34.3/20.2倍P/E。該行維持2021-22年的盈利預測。考慮到芯片供應等行業不確定性因素,板塊估值中樞下調,下調長城A/H目標價6.7%/14.3%至42元/30港元,對應2021年41/25倍P/E,較當前股價有18.2%/22.7%上行空間。

  大和發佈研究報告,重申長城汽車“買入”評級,謹慎關注晶片短缺及原材料成本上升對公司今年銷售影響。

  野村發表研究報告指出,長城汽車在電動汽車平台和智能駕駛技術方面獲得的投資幫助,在電動汽車銷售方面取得了初步成功,並在低端市場中獲得了堅實的立足點,惟該行指,今年首季業績證實了其利潤率受壓,維持H股目標價為17.4港元及減持評級。

  值得注意的是,截至4月9日,長城汽車空頭數據高達1.96億股,占港股流通股的6.3%。根據最新持倉數據,長城汽車沽空率居高不下,昨日沽空率再度高達34%,今日也達到了25%。

  根據港股通數據,內資昨日精準減持900萬股,香港經紀商彙豐近5日更是減持1600萬股。

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