2020財年三大業務同漲 中興通訊預計2021Q1淨利潤翻1-2倍
2021年03月17日11:05

原標題:2020財年三大業務同漲 中興通訊預計2021Q1淨利潤翻1-2倍

3月16日晚間,中興通訊發佈2020年度財報顯示,期內集團實現營業收入1014.51億元人民幣,同比增長11.81%;受2019年第三季度一項處置資產帶來一次性稅前收益增加影響,歸屬於上市公司普通股股東的淨利潤42.60億元,同比下滑17.25%。

但公司扣除非經常性損益的淨利潤實現10.36億元,同比增長113.66%。

綜合來看,相比此前,2020年中興通訊在三大核心業務中,政企業務實現了更快的增速,海外業務收入在綜合環境干擾下維持穩定微增。

在業務聚焦策略下,2021年第一季度,公司轉讓非核心的專網業務公司——北京中興高達通信技術有限公司的90%股權,由此確認稅前利潤約7.7億元。

經此,同日發佈的2021年第一季度業績預估顯示,預計當期實現歸屬於上市公司普通股股東的淨利潤為18-24億元,同比增長130.8%-207.7%。

中金公司研報指出,根據2021Q1預告,中興通訊在該財務週期的利潤增速有望達歷史較好水平。“我們認為公司業務質量有望提升,營收規模和毛利率水平可能均有改善。”

17日開盤,中興通訊股價整體呈上漲趨勢,漲幅約在6%左右波動。

政企與消費者業務發力

財報顯示,報告期內,公司國內市場實現營業收入680.51億元,同比增長16.89%,收入占整體營業收入的67.08%,年內實現市場格局和份額雙提升。

國際市場則實現營業收入334億元,同比增2.71%,占整體營業收入的32.92%。毛利率同比提升4.9個百分點至37.2%,為近十年最高。

據稱,年內公司的全球化策略仍是堅持精耕價值市場;通過ICT技術、員工本地化和產業鏈協同等手段降低海外疫情影響,國際市場經營總體穩健。

從具體三大業務表現來看,2020財年,公司運營商網絡實現營業收入740.18億,同比增長11.16%;政企業務實現營業收入112.72億,同比增長23.13%;消費者業務實現營業收入161.60億,同比增7.75%。

可見,在一直以來貢獻收入較大比重的運營商部分業務之外,2020年內,公司政企業務增速較快。期內公司聚焦能源、交通、政務、金融、工業等,與超過500家行業合作夥伴開展5G應用實踐並佈局企業數字化轉型升級。

財報顯示,公司的分佈式數據庫GoldenDB,成為國內首個在大型銀行核心業務系統正式商用的國產金融交易型分佈式數據庫,並在運營商市場實現突破。數據中心全模塊方案正式商用,中標互聯網頭部企業。

消費者業務方面也正成為公司越來越重要並在持續發力的業務所在。財報顯示,2020年公司新設立的一級子公司之一,就包括中興終端有限公司。當年12月,公司完成收購努比亞技術有限公司28.43%股權,此後努比亞將納入集團合併報表範圍。年內,公司消費者業務毛利率同比提升5.68個百分點。

去年以來,中興終端業務在行業內率先搭載屏下鏡頭技術在手機商用、並發佈屏下3D結構光等新興技術。家庭信息終端和融合創新終端業務領先,根據Dell'Oro Group最新報告,中興2020年第四季度PON ONT發貨量全球第一。其新一代5G路由器已在全球30多個國家和地區上市。

在營收佔比超七成的運營商業務層面,2021年2月,國際專利數據公司IPLytics發佈的《5G專利競賽的領跑者》報告顯示,中興通訊向ETSI(歐洲電信標準化協會)披露5G標準必要專利聲明量位居全球第三。

根據公司透露的展望,2021年,公司在研發領域將提升研發平台能力,加大芯片等底層核心技術投入,完善產品安全機製。

業務層面來說,在運營商市場將堅持全球化戰略,穩步提升國內國際產品格局和市場份額;政企市場提升相關產品市場匹配度,建設優質渠道;終端市場在海外保持穩健經營,國內全面發力toC市場並拓展線下渠道。

迎5G建設機遇期

尤其在5G大規模建設初期,這種在研發層面的大力投入尤為重要。

公司方面表示,在芯片領域,集團有25年研發歷史,將強化芯片投入,聚焦芯片全流程自主設計的關鍵技術,持續提升芯片研發的基礎能力。並在芯片、算法和網絡架構等核心技術方面加大投入。

據悉,2020年公司研發投入達148.0億元,同比增長17.9%;占營業收入比例的14.6%,同比增加0.8個百分點。年內公司研發人員占總員工人數的比例為43.1%。

根據展望,預計未來5年,全球5G業務部署將進入全面加速發展階段,產業鏈快速成熟,創新應用湧現,通信行業將進入新一輪大繁榮發展階段。

只是在毛利率層面,則會存在“先抑後揚”的過程。綜合來看,公司毛利率在2020年為31.61%,同比下滑5.56個百分點。但這主要與通信產業在為新一代技術做前期投入息息相關。

在5G大規模建設初期,運營商網絡毛利率有所承壓,因此帶來影響。但回顧3G與4G時期,設備商在同樣的建設階段,也會面臨毛利率偏低難題,而隨著建設逐步成熟,該項數據會走向逐步抬升的過程。

其原因在於,運營商網絡建設前期,市場面的價格競爭會相對激烈,且在此期間產業鏈的規模效應不會快速體現,這導致早期5G元器件成本偏高,影響到毛利率表現。待此後規模效益顯現,供應鏈成本下降,則會實現該數據改善。

2020年恰是國內5G大規模建設元年,這也是設備商搶占市場份額的窗口期。從產業規律來看,也正顯示出這種發展趨勢。

今年隨著700M頻譜投入商用,三大運營商在全國的5G建設有望進一步提速。有分析機構指出,中興通訊通過本土規模化先發市場的曆練,已經在5G賽道積累了競爭優勢。此外,5G將持續帶動固網擴容升級,公司在光傳輸、IP承載和固網接入等方面的基本盤有望進一步擴大。

(作者:駱軼琪 編輯:張偉賢)

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