解讀理想汽車財報:首家季度盈利的新造車 突圍仍面臨重重困難
2021年02月25日20:55

  新浪科技 花子健

  2月25日,理想汽車發佈了2020年第四季度財報及全年財報。

  整體來看,這算是一份合格的成績單。特別是,四大造車新勢力中最晚實現量產和交付的理想汽車,卻首先實現季度盈利。

  財報顯示,理想汽車四季度總營收41.47億元,季度淨利潤為1.08億元,上一季度為淨虧損1.07億元,同比增長約為200%。

  此前因為內部信中提到“2025年拿到中國智能電動車20% 以上的市場份額”的目標而備受質疑的李想,似乎向外界說明他的宏偉藍圖並非畫大餅。但目前只有一款量產車的理想汽車,盈利還難以成為常態,前途依然困難重重。

  盈利仍不是新造車的常態

  理想汽車已經證明了一個問題:新造車不是不能盈利。但就目前而言,新造車還是只能實現季度性盈利,想要穩定盈利還非常困難。

  至於理想汽車能率先實現季度性盈利,有其必然性和特殊性。

  多位理想員工包括李想本人都證實,理想汽車對於費用的控制極為嚴格,不僅李想本人出差都是乘坐經濟艙,還要求兩人居住一個標間。2020年拜騰汽車出現經營困難的時候,李想就在自己的朋友圈談及了這一點。

  此外,李想參加了第七季《奇葩說》,現場播放了一段理想員工的視頻,李想的父親擁有一輛理想ONE,不過既不是理想汽車送的,也不是優惠價格購買的,而是他父親原價購買。另外,理想汽車員工購車,也沒有任何優惠。

  在嚴格的費用控制下,理想汽車即使總交付量依然落後於其他造車新勢力,甚至是最晚實現量產交付的車企,依然可以率先實現盈利。

  財報顯示,2020年,第一季度理想ONE的交付量為2896台,第二季度為6604台,第三季度為8660台,第四季度達到創紀錄的14464台。

  交付的快速增長推動了收入猛增。2020年第四季度,理想汽車總營收為41.5億元,較2020年第三季度 25.1億元增長65.2%。淨利潤為人民幣1.075億元,而2020年第三季度淨虧損人民幣1.069億元。

  就全年來看,理想汽車依然處於虧損狀態。2020全年,理想汽車的總營收為94.6億元,而2019年為2.844億元。理想汽車於2019年12月開始交付理想ONE。全年,理想汽車的淨虧損為1.517億元,相比較2019年的24.4億元淨虧損大幅度減少93.8%。

  截止目前,理想汽車仍然只有一款量產車型理想ONE,相比較其他造車新勢力,能更好進行成本控制,提升單車毛利率。未來,按照李想在內部信的規劃,理想汽車必然要推出更多的量產車型,拓展更多的渠道。

  理想的“2025計劃”有何困難

  在內部信中,李想談及,“2025年拿到中國智能電動車20% 以上的市場份額”。理想汽車表示,預計中國2025年將會銷售超過800萬輛智能電動車,獲取20%以上的市場份額是成為中國頭部企業的必要條件。

  如果按照800萬輛的數據來計算,20%市場份額對應銷量是160萬輛。也就是說,理想汽車需要在2025年交出160萬輛的銷量成績。但根據理想汽車財報,2020年全年理想ONE交付量為32624輛。

  而理想ONE所處的細分市場相對穩定,在SUV市場中佔比不高。乘聯會數據顯示,SUV市場以A級車為主,在過去的一年時間,A級SUV在細分市場中的份額佔比處於60%-65%的區間;而B級SUV則處於16%-19%之間;C級SUV佔比最小,處於0.6%-1.3%之間。

  而定位於大中型豪華SUV的理想ONE,處於的是細分市場中偏小眾的市場,在市場大盤增長有限的情況下,理想ONE的天花板也非常明顯。

(以上數據均來自乘聯會)
(以上數據均來自乘聯會)

  如果理想汽車希望實現目標限量,必須推出更多的車型,特別是細分市場中更偏向於主流用戶和需求的車型。

  在內部信中,李想透露,未來五年理想汽車要覆蓋更廣泛的家庭用戶,提供更豐富的智能電動車,包含第二代增程電動X平台的多款產品,高壓純電Whale平台的多款產品,高壓純電Shark平台的多款產品,廣泛的覆蓋15-50萬的價位。

  理想ONE的售價正好處於理想汽車目標價位的中間,這也意味著,理想未來要推出更大眾的車型以及更豪華的車型,前者主打銷量,後者保證收入和利潤。

  根據媒體報導,理想已經於近期啟動純電動車項目,首款純電動車計劃於2023年發佈,以應對一線城市對於增程式電動車的政策收縮。同時,理想汽車還在研發與X01同平台的中型SUV,售價比理想ONE更低;2021年內,還將推出理想ONE的改款。

  在渠道拓展上,理想汽車還計劃在2021年把門店數量增加到200家。財報顯示,截至2020年12月31日,理想汽車擁有52家零售店,覆蓋41個城市。同時,在83個城市運營著114個服務中心和李汽車授權的車身和油漆店。

  這意味著,理想汽車要在未來四年持續投入新車型和平台的研發,門店的擴張,自動駕駛技術的升級以及上海研發中心的設立。

  但另外一方面,晚一步進入純電動車領域的理想汽車,面臨的不僅僅是包括蔚來、Tesla、小鵬汽車在內的對手,還有吉利、比亞迪等致力於新能源和智能化的傳統車企。當然,百度宣佈造車後,小米也躍躍欲試。

  智能汽車的賽道,正變得越來越擁擠。本就晚到的理想汽車,現在正面臨一場突圍。

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