60億美元,開年最大芯片收購案!日本瑞薩電子擬收購Dialog
2021年02月08日16:36

  全球汽車芯片缺貨或掀起芯片收購潮?

  來源:芯東西

  編譯 | 韋世瑋

  芯東西2月8日消息,在外媒爆料瑞薩電子計劃收購Dialog後,兩家公司均作出回應:日本半導體巨頭瑞薩電子考慮擬約60億美元收購英國老牌芯片公司Dialog,以進一步鞏固自身的汽車芯片業務。

  這是2021年首個金額超過50億美元的半導體併購案。

  其中,瑞薩電子對Dialog股本的要約價格或為每股67.5歐元,相比Dialog在2月6日盤後每股55.88歐元的價格,溢價超過20%。目前,Dialog的市值約40.2億歐元。

  實際上,這也是兩家Apple供應商之間的收購交易。2014年,Apple收購瑞薩電子擁有55%股權的LCD顯示器管理部門——瑞薩電子SP Drivers;2018年,Dialog的電源管理芯片業務及研發團隊被Apple以6億美元收購。

  據英國金融法規規定,瑞薩電子必須在28天內(至3月7日前)宣佈是否有意向發起競標。此外,彭博社報導稱Dialog也一直在與意法半導體等公司進行談判。

  截至目前,Dialog和瑞薩電子均進行了官方回應。

  Dialog先是確認了媒體對瑞薩電子收購公司的猜測,隨後瑞薩電子針對Dialog的回應發表聲明,稱“正在與Dialog管理層進行討論”,但也強調該公告不等於明確要約意向的公告。

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  01.

  Dialog:曾被Apple6億美元收購部分團隊及技術

  Dialog是一家在德國法蘭克福上市的歐洲老牌芯片企業,主要面向消費電子領域提供混合信號芯片,包括電源管理芯片、照明芯片、藍牙芯片、音頻子系統等。

  而Dialog成長的背後離不開Apple長期以來的支撐,從2007年Apple發佈第一款iPhone時,Dialog就開始為Apple供應電源管理芯片。同時,Apple大量的訂單曾連續多年佔據Dialog年營收的70%以上。

  不過在2017年12月,Apple被證實已組建了一支研發團隊,正在自研電源管理芯片,這直接讓Dialog的股價持續滑坡,營收一步步陷入困境。

  直到2018年,Apple宣佈以6億美元收購Dialog的部分資產,包括約300名工程師的研發團隊與部分設備技術,同時還有Dialog在英國、意大利和德國的辦公室。其中,該交易中的3億美元是未來三年Dialog繼續向Apple供應芯片的預付款。

  在這之後,Dialog一直在擴大業務的多元化發展,加速佈局汽車和智能家居領域。

  2019年,Dialog以8000萬美元收購工業物聯網IC供應商Creative Chips,並以4500萬美元收購Silicon Motion的移動RF IC業務;2020年,Dialog又以5億美元收購了集成電路(IC)及嵌入式系統供應商Adesto Technologies。

  今年1月,得益於消費者對5G手機和平板電腦的需求超過預期,Dialog提高了2020年第四季度的收入預期,預計營收在4.36億美元至4.41億美元之間。

  02.

  瑞薩電子:汽車微控製器占全球市場30%,受缺芯潮影響

  瑞薩電子成立於2003年,由日立製作所半導體部門和三菱電機半導體部門合併而成,業務覆蓋無線網絡、汽車、消費與工業市場等領域,是全球領先的嵌入式半導體設計製造供應商。

  它與Apple的收購淵源可追溯到2014年,當時Apple收購了瑞薩電子擁有55%股權的LCD顯示器管理部門,名為瑞薩電子SP Drivers。

  作為全球頭部的微控製器、模擬功率器件和SoC芯片供應商之一,瑞薩電子的汽車微控製器業務約占全球市場份額的30%,同時它也一直在嚐試提升模擬芯片業務的市場份額。

  為此,瑞薩電子在2017年以32億美元收購美國芯片製造商Intersil之後,又在2018年以67億美元收購美國芯片設計公司Device Technology Inc。

  2020年,瑞薩電子與Dialog在汽車計算平台方面達成了合作協議,後者將為前者的汽車R-Car平台提供電源管理解決方案。

  但隨著全球汽車芯片缺貨及需求不斷增長,一些汽車製造商縮減了生產計劃,在這市場環境下,瑞薩電子對Dialog的收購無疑是其穩定業務發展的手段之一。

  據瞭解,瑞薩電子將在本週三公佈截至2020年12約31日的三個月盈利結果,其中汽車芯片約占其總營收的一半。

  03.

  雙方聲明正在談論收購,

  要約價格為每股67.5歐元

  今年2月7日,Dialog在《關於新聞投機和瑞薩電子收到提案的聲明》中提到:正在與瑞薩電子進行深入討論,可能對Dialog全部發行及即將發行的股本提出每股67.5歐元的全現金收購要約。

  該聲明也補充說:“我們將在適當的時候另行公佈。目前無法確定(瑞薩電子)是否會向公司發出任何要約收購,也無法確定任何要約收購的條件。”

  同時,Dialog還強調:“本聲明是在未經瑞薩電子同意的情況下做出的。”

  而在2月7日當天,瑞薩電子也相繼發佈兩則公告。

  其中第一篇公告是瑞薩電子針對彭博社報導的回應,稱“雖然媒體報導的內容基本準確,我們也在討論進一步促進業務增長,但目前還沒有做出決定。如有重大決定,我們將立即通知。”

  第二篇公告則是回應Dialog的聲明,瑞薩電子同樣確認了其正在與Dialog管理層進行高級討論,討論範圍包括Dialog全部發行股本的現金要約價格,每股67.5歐元。

  04.

  結語:全球汽車芯片缺貨,

  是否會掀起芯片收購潮?

  隨著近期全球汽車芯片缺貨的影響逐漸擴大,在不少代工廠被“強製”挪用產能抓緊生產汽車芯片的同時,也開始有像瑞薩電子這樣的汽車芯片供應商考慮通過收購的方式,來緩解自身汽車芯片業務的負面影響。

  而Dialog作為Apple長期的電源管理芯片供應商之一,儘管早已和Apple“分手”,但其在消費電子之外的其他佈局,讓其業務多元化的同時,也為自身的可持續發展提供了可能。

  尤其是Dialog在汽車電源管理芯片領域的佈局,也許能夠成為汽車芯片短缺浪潮下,汽車芯片供應商等玩家想要爭搶的一塊香餑餑。

  文章來源:Dialog、Renesas、Reuters、Bloomberg

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