A股爆雷潮再起! 愛迪爾、金城醫藥接連業績巨虧 75家上市公司預告商譽減值風險
2021年01月22日00:30

原標題:A股爆雷潮再起! 愛迪爾、金城醫藥接連業績巨虧 75家上市公司預告商譽減值風險

隨著2020年年報披露季的到來,A股市場又迎來一輪爆雷潮。

1月20日晚間,愛迪爾、金城醫藥兩家公司同時宣告業績爆雷,前者預計虧損8.46億元-9.5億元,後者預計虧損4.5億元-5億元,而爆雷原因則均與併購重組失敗有關。

不過,面對業績爆雷,在1月21日的二級市場上,卻呈現出截然不同的走勢,愛迪爾股價大跌9.49%,而金城醫藥股價卻微漲0.54%。

“如果沒有計提商譽,金城醫藥業績是正值,全額計提商譽後公司可以輕裝上陣。”1月21日,華南一家從事醫藥投資的私募機構人士表示。

事實上,這隻是當前業績爆雷的冰山一角,根據Wind數據顯示,截至目前,已有1098家上市公司披露了2020年業績快報,其中有16家企業預虧金額在四億以上。記者梳理髮現,這些業績大幅變臉或惡化的企業,大多受到商譽拖累,導致業績惡化。

多家上市公司預告“爆雷”

愛迪爾、金城醫藥等公司的“爆雷”公告,引爆了2021年的商譽減值潮。

1月20日晚間,愛迪爾發佈了《2020年業績預告》,2020年公司預計虧損8.46億元-9.5億元。

對於公司業績變動的原因,愛迪爾表示,公司對控股子公司深圳市大盤珠寶首飾有限責任公司(以下簡稱“大盤珠寶”)失去有效控制,自2020年4月起不再納入合併報表,預計對該投資全額計提減值。

另外,愛迪爾表示,受疫情影響,重大資產重組標的公司江蘇千年珠寶有限公司(以下簡稱“千年珠寶”)、成都蜀茂鑽石有限公司(以下簡稱“蜀茂鑽石”)預計2020年無法完成原定業績承諾,公司預計該年度計提商譽減值準備。

事實上,此次商譽計提已有徵兆,早年間的狂熱併購正在一步步拖垮愛迪爾。2017年,登陸資本市場剛滿兩年,業績卻每況愈下的愛迪爾併購之心萌動,一年內籌劃收購了三家公司,其先是以現金作價2.55億元收購大盤珠寶51%的股權;又作價9億元收購千年珠寶100%股權、作價7億元收購蜀茂鑽石100%股權。

與此同時,公司上市後還曾欲收購山東世紀緣珠寶首飾有限公司、深圳市鑽石毛坯交易中心有限公司等公司股權,不過最終未能成行。

然而,前述三次並購併沒有給愛迪爾業績帶來明顯提升,公司2017年實現歸屬股東淨利潤約為6034萬元,同比微增4.4%,2018年實現歸屬股東淨利潤約為2815萬元,同比大幅下滑53.35%。進入2019年,愛迪爾更是因為對大盤珠寶計提大額商譽,導致公司淨利潤虧損近3億元。

而如果愛迪爾預告最終應驗,公司將因連續兩年虧損而被實施風險警示。截至2020年三季度,愛迪爾股東數量為3.88萬,公司前十大流通股東累計持有6565.83萬股,累計占流通股比為27.19%。

同樣的“爆雷”場景也發生金城醫藥的頭上。

金城醫藥公告稱,公司預計2020年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為虧損4.5億元-5億元,上年同期為盈利2.03億元。經公司初步測算,擬對金城泰爾和金城素智計提商譽減值準備共計7.4億元。本次計提後,金城泰爾和金城素智的商譽餘額均為0。

不過,與愛迪爾投資者一邊倒用腳投票不一樣,金城醫藥在預告發佈後股價反而略微飄紅。

21世紀經濟報導記者梳理髮現,事實上這並非金城泰爾首次被計提減值損失,早在2018年,金城泰爾就因盈利水平未達預期,被計提了1.22億元的商譽減值準備。2019年,金城泰爾業績下滑,盈利未達預期,金城醫藥再對金城泰爾計提了2.86億元的商譽減值準備。而此次計提商譽減值準備後,金城泰爾的商譽餘額為0。

事實上,從更為長期的維度來看,金城醫藥股價自2020年7月底達到年內高點後,開始連續四個月的下滑,截至1月21日,股價已經累計跌幅近50%,幾近腰斬。

商譽減值潮再起

事實上,金城醫藥、愛迪爾的業績表現只是年報披露期商譽爆雷潮的一角。

21世紀經濟報導記者統計發現,一千餘家上市公司業績預告中,有75家企業在公告中提及商譽減值損失。

其中如*ST眾泰因計提大額商譽減值準備預計虧損22億元-33億元;華東重機擬計提商譽減值準備範圍為7億元至9億元,高偉達2020年預計計提商譽減值準備在6.45億元和7.94億元之間;合康新材預計公司2020年會對收購北京華泰潤達節能科技有限公司100%股權所形成賸餘的商譽計提減值……

“在2018年A股商譽減值創下歷史新高後,市場產生極大關注,2019年商譽減值壓力已得到緩解,但仍有較高商譽需進一步消化。進入2020年,新冠肺炎疫情導致實體經濟遭遇重創,2020年年報中商譽減值壓力或再度來襲,需要警惕。”滬上一家中型券商策略分析師受訪指出。

根據記者統計,截至2020年三季報,A股全市場商譽總量合計1.28萬億,較2019年三季度的1.39萬億規模也明顯下滑,但部分上市公司和行業板塊商譽壓力仍不容小覷。

Wind數據顯示,A股市場目前商譽規模超過4億的企業合計14家,其中美的集團商譽規模最高,為289.28億元,緊隨其後的濰柴動力商譽規模為242.51億元,第三名海爾智家商譽規模也達到233.44億元。

而從商譽占總市值比例來看,截至1月21日收盤,有3家企業商譽規模占總市值比例超過了100%,分別是海航科技、數知科技、錦泓集團,比例分別為208.59%、148.71%和146.52%,三公司商譽規模則分別為153.24億元、61.86億元和18.27億元。

從行業分佈上看,醫藥生物、傳媒、計算機、電子、非銀金融是商譽最高的板塊,商譽規模分別達到1508.19億元、1226.05億元、1080.44億元、942.63億元、879.43億元。

(作者:楊坪 編輯:朱益民)

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