三年前押注完美日記成就百億美金巨頭, 弘毅創投潛心佈局新消費品牌
2020年12月31日01:24

原標題:三年前押注完美日記成就百億美金巨頭, 弘毅創投潛心佈局新消費品牌

2020年12月,上海寵幸寵物用品有限公司宣佈完成近2億元B輪融資,創下了今年寵物行業單筆金額最高的融資事項,這也是弘毅創投在新消費品牌方向的又一次佈局。近日,弘毅創投被投企業美術寶完成D輪2.1億美元融資,本輪融資是目前中國在線素質教育領域規模領先的單筆融資。此前的11月19日,弘毅創投從A輪便入場陪跑3年的完美日記母公司逸仙電商,成功登陸紐交所,成為首個在美股上市的中國美妝集團,市值過百億美元。

中國早期創投市場,又迎來了一位重量級玩家。

2020年11月1日,聯想控股旗下的投資管理平台弘毅投資專注中早期風投項目的基金弘毅創投宣佈完成首期美元基金募集,基金規模1.3億美元。據瞭解,該基金自2020年7月啟動融資,僅用4個月時間即完成超額募資,出資人為多家國際知名機構投資者。

這隻年輕基金的“履曆”可謂光鮮:截至目前,完美日記、溪木源、叮咚買菜、美術寶等諸多明星項目,均已被其收入麾下。

弘毅創投管理合夥人王天石表示,作為弘毅投資旗下專注於早中期風險投資的業務,弘毅創投主要圍繞數字消費領域展開投資佈局。同時,弘毅創投也在以產業數字化為主線展開To B科技領域的投資探索,相關合夥人目前已就位。

這是2003年成立的弘毅投資正式推出早期投資業務。事實上,近年來,VC/PE下場早期創投並不罕見:高瓴資本、紅杉中國、GGV、華蓋資本等多家頭部機構都已成為該賽場的活躍玩家。

與國內外同行中打造綜合性投資管理平台的機構類似,最早以併購投資見長的弘毅投資,在成立的17年間,不斷地嚐試不同業務類別的跨界和拓頻。至今,其已在不動產、二級市場等領域獲得了不菲的業績和品牌聲譽。

4個月完成超募,弘毅創投兩大投資主題揭秘

弘毅創投首期美元基金的募資,整體都在疫情期間進行。自今年7月啟動融資以來,在整體募資市場持續遇冷的大背景下,僅用4個月時間即順利完成超額募資,收穫了來自市場的高度認可。

這是王天石第一次經曆“雲募資”。“由於疫情,很多LP我都沒見過面,大部分都是通過視頻會議進行溝通,其實整個過程非常高效。”回憶起4個月以來的募資經曆,王天石說,“LP更關注的是你是誰、你做了什麼、你的策略是什麼,很多深入的交流雲端也可以完成。”

據瞭解,弘毅創投首期美元基金有著與弘毅投資PE主基金完全獨立的決策機製,投資以A、B輪為主。

在投資賽道上,弘毅創投看到,當下,中國已經同時具備全球體量領先的消費市場和全球最具規模的供應鏈體系,並由世界領先的數字基礎設施鏈接其間。基於市場、供應鏈、數字基礎設施的三大優勢,中國數字消費迎來前所未有的機遇。

未來,圍繞數字消費,弘毅創投將繼續聚焦數字化驅動的消費品牌與新零售、數字化內容驅動的垂直平台兩大投資主題。

“Z世代人群和新中產家庭兩類核心消費主力驅動結構性新需求出現。同時,傳統中心化的媒體向分散化、個性化、精益化的移動社交媒體變遷,提供了更快速、更精準的用戶觸達渠道,中國將有機會誕生新一代的消費品牌與零售渠道。”王天石表示,“弘毅創投將在潛力領域,挖掘有敏銳用戶需求洞察和差異化產品定位、有對創新數字化營銷的敏感反應和學習能力、有能夠實現長期打造品牌的組織架構能力和戰略能力的優秀團隊。”

具體來看,圍繞數字化驅動的消費品牌與新零售主題,弘毅創投此前已佈局了美妝與生鮮兩大領域。

2017年,弘毅創投於A輪領投完美日記。2020年,弘毅創投繼續在該領域加碼,Pre-A輪領投主打天然有效成分的中高端護膚品牌溪木源。

在新零售渠道中,弘毅創投看好4萬億生鮮市場電商滲透機會,投資了前置倉模式頭部生鮮電商平台叮咚買菜。

圍繞數字化內容驅動的垂直平台主題,弘毅創投關注新一代的在線教育及基於細分人群的社交和娛樂創新機會。

其中,在線教育領域,弘毅創投所投資的美術寶,通過不同形式的在線美術互動課堂,為4-12歲孩子提供個性化定製的美術素質教育。二次元動漫領域,弘毅創投投資了致力於中國原創體育題材動漫IP研發及運營的左手上籃文化。

“在物質消費之外,新消費人群也將推動精神消費需求的增長。同時,大數據、AI、直播等技術的成熟加速了個性化、數字化、智能化內容驅動的垂直平台機會出現。”王天石解釋稱。

未來,弘毅創投還將以產業數字化為主線展開To B科技領域的投資,關注底層運算和連接能力、智能終端、以及數據驅動的產業應用。

“依託豐富的產業場景、新基建下算力基礎設施的普及,以及科技人才儲備的不斷完備,未來5-10年中國將湧現一批在全球有競爭力的原創科技企業,而不少在歐美將不會有直接‘對標’。”弘毅創投稱,“除資本助力,弘毅投資本身深厚的產業資源,也將為科技創業者帶來豐富的客戶資源和行業認知。”

A輪押注完美日記,早期投資拚的不僅是運氣

王天石自認為是個運氣比較好的早期投資人。

“這幾年做早期投資,投的項目表現不錯,運氣也不錯。但是,我和團隊的壓力依然很大,因為策略和方法論需要不斷迭代,不能沉浸於過往的成功案例,要去思考怎麼才能投到下一個完美日記。”

完美日記,這是王天石所領導的弘毅創投所投資的處女之作。

2017年“雙十一”之前,弘毅創投成為完美日記A輪領投方,但那時的完美日記並未廣為人知,在當年“雙十一”戰績平平。

但是,王天石透露稱,雖然彼時完美日記仍處於“黎明前”,但弘毅創投入局之時也並非沒有競爭者。

“其實,在2017年那個階段就有很多投資機構看過完美日記,大家都挺感興趣。但每一家機構也多多少少會有猶豫,或者說還沒有找到讓他們篤定的那個點,而我們當時抓住了機會。”

那時,王天石找到了三個點,並認為足以篤定。

首先,近年來,美妝的線上滲透率在快速提升。當時中國彩妝的線上增速已達100%,這無疑是個千億級的大跑道。

其次,完美日記的切入點讓王天石感覺眼前一亮。

“那時,市場上有很多高端的國際大牌,同時也有很多中低端的廠牌,但後者中還很少有人真正能做出品牌。”王天石說,“同時,完美日記從一開始就非常重視數據化。他們從一開始就有這樣一個理念:要通過數據理解消費者,以消費者為中心。這一點從業務上非常吸引我。”

最後,完美日記的創始人是該項目的最大加分項。“黃錦峰對消費者需求和商業機會的洞察都非常敏銳,同時執行力很強,又有格局和組織能力。”王天石表示,“早期投資選人非常關鍵,人成了,事就快成了。”

2018年“雙十一”的淩晨兩點,王天石陪在完美日記創始團隊身邊,等到了一場屬於國產美妝的“破億奇蹟”。

“我跟創始人們穿著貓王的套裝,戴著假髮。”提及彼時的情景,王天石依舊難掩激動,“創始人們Cosplay幫團隊打氣,別開生面的慶祝後,去樓下吃碗湯河粉,之後又回去接著幹活。”

11月19日,完美日記母公司逸仙電商(“YSG”)在紐交所成功掛牌上市,成為首個在美國上市的中國美妝集團。上市後,逸仙電商表現良好,截止發稿時,市值已經超過百億美金。

弘毅正式入場創投業務,VC市場變革襲來

從中後期投資轉向早期投資,王天石坦言最直觀的感受是“更累了”。

“這二者的模式確實不一樣。現在,我一年要看幾百個項目,耗費的不只是腦力,還有體力,強度肯定更大了。但因為我熱愛這個事情,我會覺得樂在其中。”

環顧一級市場,王天石不是唯一一位轉向早期的PE投資人,弘毅亦並非唯一一家將投資鏈條前移的投資機構。近年來,知名VC/PE下場早期創投並不罕見:高瓴資本、紅杉中國、GGV、華蓋資本等多家頭部機構都已成為該賽場的活躍玩家。

“我覺得非常合理。因為世界在變,大的時代創新在加速。不同的機構也都希望能夠對新趨勢有更早的洞察,從而能夠抓住好的投資機會。”王天石表示。

競速開啟,洗牌如約而至。

CVSource投中數據顯示,2019年以來,投資機構日漸採取規避風險、聚焦價值投資的投資策略,減少早期項目投資,整體創投市場投資機構的投資階段趨於後移。與2018年相比,中國早期投資銳減超60%。

大批早期機構的離場佐證了這一事實。但從另一角度看,這又何嚐不是PE巨頭“搶奪戰場”的絕佳機遇?

透過完美日記的項目經驗,王天石看到,作為深耕PE業務17年的投資機構,弘毅投資進軍早期主要有兩點優勢。

第一,對於企業發展中所需要的併購整合等,弘毅投資均有著豐富的經驗,可以為企業助力。“大家都知道美妝行業中的大企業,如歐萊雅都是通過併購整合越做越大。在完美日記未來發展的過程中,我們可以提供國內及國際併購相關的幫助,讓企業快速成長。”王天石稱。

第二,弘毅投資的產業資源,是早期機構所不具備的一大長板。“例如弘毅投資除了PE業務在消費行業有認知積累外,不動產投資業務也是可以提供協同資源的業務,完美日記第一個新零售線下店的選擇,便是借助了弘毅的資源。這也是一個非常成功的嚐試。”王天石提到,“所以,和一些只做VC或早期的機構相比,我們的資源會更豐富。甚至,有時可能企業沒想到我們能幫上什麼,但是我們是有資源順勢幫上的。”

但是,回歸到早期投資的本質,早期投資人要做好的關鍵依舊是“選對人,理解創業者,並陪伴他們走下去”。這對於後入場的玩家也不例外。

“我們要做創業者背後可信賴的夥伴。”王天石表示,“抓住行業的關鍵變量,和卓越的創業者結伴同行,我們有過成功的實踐,希望未來做得更好。”

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