陌陌Q3中的“票子、身子、孩子”
2020年12月03日13:30

原標題:陌陌Q3中的“票子、身子、孩子”

文章經授權轉自公眾號:AI藍媒彙(ID:lanmeih001)作者:魏曉

一個多月前,陌陌變陣。

創始人唐岩辭任CEO,繼續擔任集團董事局主席,負責開疆拓土,探索集團業務新的領域和邊界。原總裁王力接任CEO,深耕細作,推動集團業務健康穩定持續地增長。

彼時的陌陌成立已近10年,在納斯達克上也立足了6年。

移動互聯網完成了深度普及,告別了那個像青少年一樣自身增長的十年幸運時光,進入了中年時代,換句話說,即從增量市場過渡至存量市場。

對此有清晰認知的王力,將這一背景下主流在乎的東西歸納為三個維度,分別為對應能不能賺錢的“票子”、會不會健康的“身子”,以及有沒有未來的“孩子”。

根據王力的說法,這三個維度,正是陌陌當下的著力點,也是未來的增長點。

一個月後的12月1日,陌陌發佈了2020年Q3財報。

這是王力接棒陌陌CEO之後的首份財報,外界亦可從中一窺陌陌“票子、身子、孩子”這三個維度的真實模樣。

“票子”給力

陌陌賺錢能力依舊強勁。

Q3財報顯示,2020年第三季度,陌陌公司淨營收達37.667億元,超過此前市場預期。不按照美國通用會計準則計量,2020年三季度歸屬於陌陌母公司的淨利潤為6.538億元,已然是持續23個季度盈利。

今年基於宏觀經濟環境以及新冠疫情的影響,不少公司都遭遇了很大困難,更對於陌陌而言,其所處的賽道也受到來自短視頻平台的強勢衝擊。

在這種極具挑戰的背景下,陌陌依舊拿出了一份超出資本市場預期的財報。無論是營收,還是盈利上,都非常可觀。 這證明了,陌陌擁有堅固的護城河。

一方面是業務壁壘很高。無論是陌陌主APP,還是探探,都牢牢佔據著國內陌生人社交市場,既能持續造血,亦能抗風險、禦衝擊。

另一方面是商業模式的完善與成熟。過去多年,陌陌抓住了陌生人社交、直播等風口,並掌握了高效的流量變現工具,搭建出一套造血印鈔能力極強的商業模式,在利潤率、現金流、負債率上一直都表現地極其良好。

同時,財報還顯示出,陌陌賬上擁有充沛的現金儲備。 根據財報顯示,截至2020年9月30日,陌陌持有的現金、現金等價物、短期存款及長期存款已經達到157.641億元,可謂是“家底殷實”。

持續盈利,家底殷實,這正是陌陌當下的基本盤。

如果用當下的流行用語,將陌陌視為一個自然人的話,那麼陌陌就是一個坐擁百億家底,並且每月還有數億工資進賬的打工人。

這已經是很高的成就了。

但陌陌本質上是一家商業公司,在上市之後更需要向股東、投資人、負責,並回饋社會。這意味著,其不能固守現狀,更需四處進取,以追求新增長、新引擎。

當然基本盤“票子”的充足,讓陌陌在後者方面有了強力支撐。

“身子”改善

另一個維度,是“身子”。

“只有業務是健康的,生態是健康的,才能持續地具備商業上的活力和潛力。”這不僅是王力此前的自省,亦是業內對公司發展規律的共識。

在陌陌Q3財報中,王力也重點強調了陌陌在“身子”上取得的進展。

“陌陌主App直播業務的結構性改革已經取得初步進展。用來判斷生態系統健康程度的關鍵量化指標已經開始呈現改善跡象。隨著內容生態的逐步改善,非賽事日的流水與低穀期相比也有所提升。”

如何理解這句話。 先看業務生態。

陌陌正在改善內容生態,並推出創新產品,用以提升用戶社交體驗。

王力所指的“陌陌主App直播業務的結構性改革”,簡單來說,便是陌陌調整流量分配策略,恢復長尾內容生態系統,普惠更多主播,提升腰部用戶消費能力,以避免陌陌在直播上對頭部用戶和主播的依賴度過高。

直觀反映到財報上,便是收入結構的改善。

過去數年,陌陌的收入結構整體依賴於直播服務。比如在2017年,陌陌直播服務營收占公司營收的83.46%,2018年佔比79.9%。

如此高佔比,自然是存在不小隱患的。

陌陌也認識到這一點,開始著手優化收入結構,通過改善內容生態,拓寬新的收入來源。

在2019年,陌陌來自增值業務的營收同比猛增65%。全年,增值業務在總營收中的佔比進一步提升至24.13%,直播服務佔比下降至73.16%。 再到今年Q3,收入結構進一步得到改善優化。

財報顯示,2020年第三季度增值業務營收達到13.308億元,同比上一年的10.646億元增長25%,占整體營收比重提升至35.33%,直播服務營收佔比則下降至63.05%。

不難看出,陌陌通過持續的“結構性改革”,在發展中逐步“強身健體”。

“孩子”成長

接下來,就是“孩子”了。 這事關未來,事關想像,也是資本市場非常看重的環節。 事實上,目前陌陌已有一個“孩子”正在進入回報期,即為探探。 2018年2月,陌陌完成對探探的收購。發展至今,探探在陌陌整體營收中扮演了新的增長引擎角色。 Q3財報中,分產品來看,該季度陌陌主App的淨營收從2019年第三季度的41.389億元減少至30.370億元,探探的淨營收則從2019年三季度的3.100億元增至7.289億元,同比增長135%。

顯然在直播服務,以及會員付費收入等增值服務上,探探已經逐步實現了規模化的營收。另根據探探此前披露數據顯示,截至2020年探探全球用戶數已超3.6億人,其中90後用戶佔比接近80%。

同時,探探在算法及技術上的研發始終深耕不輟,並以推陳出新的成果實現產品的不斷更新迭代。

“閃聊”的上線、平台內置“真心話”等功能的推出,都是探探在技術研發上持續投入以及不斷創新的成果。

可以預見在之後,探探對陌陌整體的營收貢獻將會越來越高,其從“孩子”成長為陌陌一個新的“頂樑柱”趨勢越發明顯。

此外,陌陌也一直都在嚐試佈局新業務、創新新功能。

與探探不斷創新一致,圍繞社交屬性,陌陌同樣引入了不少創新功能玩法,持續提升用戶的社交體驗。

去年以來,陌陌陸續推出了狼人殺、搶車位、天天莊園、好友買賣等功能體驗,這些新體驗通過音視頻互動、遊戲化的玩法,結合陌陌的社交功能和關係網絡,可以幫用戶輕鬆打破沉默,並更有效地實現關係達成。

公司亦在近年來陸續推出了“赫茲”、“緣分交友”、“對對”等產品,從不同角度拓展自身的邊界。

社交這個賽道,永遠都是有機會的。而創新,本就是陌陌的立身之本。

王力在接任CEO的內部信中就提及其正在養育戰略級新產品,並表示,集團也會積極利用現金和其他資本工具,更主動地在市場上尋找潛在的機會。

正是對於未來的信心,在Q3,陌陌還啟動了一項股票回購計劃,基於該計劃,公司將在未來12個月最高回購3億美元的股票。

總的來看,陌陌這“票子、身子、孩子”三個維度,都在朝一個健康、持續的正向演進。在這個過程中,陌陌自身也將煥發新機。

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