泡泡瑪特招股啟動預計12月11日掛牌上市
2020年12月02日00:22

  來源:經濟參考報

  原標題:泡泡瑪特招股啟動預計12月11日掛牌上市

  泡泡瑪特12月1日發佈公告稱,公司於12月1日-4日進行招股,公司擬發行約1.36億股,其中公開發售0.1632億股,國際配售約1.1616億股,每股發售價格介於31.50-38.50港元,公司預計將於12月11日掛牌上市。

  招股書顯示,2017年-2019年度,泡泡瑪特國際營收分別約為人民幣1.58億元、5.15億元以及16.83億元;期內淨利潤分別為157萬元、9952萬元以及4.51億元。今年前三季度,其總收益同比增長49.3%,毛利率64%,盲盒銷量同比增長70.5%。不過,公司上半年同店銷售減少23.1%,存貨周轉天數從46天變成126天。

  近年來“盲盒經濟”異軍突起,針對IP開發與拓展成為該類企業核心資產和競爭力所在。截至6月30日,泡泡瑪特共運營93個IP,包括12個自有IP、25個獨家IP以及56個非獨家IP。其中,基於Molly形象開發的潮流玩具產品吸金能力突出。2017年至2019年,Molly的營收佔比分別為25.9%、41.6%、27.1%。但在招股書中,公司也把IP列為重大風險因素,稱快速變化的消費者興趣可能帶來對銷售的一系列影響。而從今年上半年來看,Molly形象產品銷售額占整體比重已經有所下降至16.3%。

  國泰君安研報指出,多年來,中國文創IP開發環節上仍處在相對弱勢的環節,風口過去後,能否維持高速增長無法保證。同時,盲盒行業仍存兩大變量,即上遊端IP授權業務不夠充分,下遊端二手交易也需受規約。有業內人士指出,目前泡泡瑪特對外部設計師的依賴較大,公司經營中面臨隱患。泡泡瑪特在招股書風險要素中也提到,公司面臨著合作方合約到期不續的風險。

  諮詢機構弗若斯特沙利文報告指出,中國潮流玩具零售市場仍處於早期,市場規模由2015年的63億元增長至2019年的207億元,預計2024年將達763億元。由於盲盒玩具技術含量不高,越來越多的企業陸續進入,行業內的競爭也在不斷加大。

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