現貨黃金狂奔後回吐一週漲幅 失守2000美元還香嗎?
2020年08月11日19:48

  跌跌跌!現貨黃金狂奔後回吐一週漲幅,失守2000美元還香嗎?

  黃金瘋狂上漲後,上演了快速回吐漲幅的行情。8月11日14時30分前後,現貨黃金跌破2000美元/盎司關口,為8月4日以來首次。

  業內人士接受新京報貝殼財經記者採訪時表示,黃金前期過快上漲引發的拋壓加大、美元指數反彈、最大黃金ETF拋售等,是金價技術性回調的主要原因,但全球央行流動性寬鬆、地緣政治的不確定性等仍是中長期金價支撐因素,年內金價有望衝擊2100美元關口甚至更高,投資者可考慮在金價回調至1950美元或1900美元後建倉。

  金價大漲後“跳水”,回吐過去一週漲幅

  據Wind數據,北京時間8月11日,現貨黃金價格持續下行,14時30分前後跌破2000美元/盎司,回吐過去一週漲幅。截至16時,價格一度重回2000美元以上,日內最低報1989.49美元/盎司,跌幅逾2%。

  這與過去一段時間黃金快速上漲形成對比。在7月27日現貨黃金價格打破此前曆史最高紀錄1921美元/盎司後,8月5日淩晨突破2000美元關口,8月7日進一步突破2070美元/盎司,兩週時間漲幅超7%。

  “美國新的刺激措施陷入僵持,是此前黃金突破2000美元的一個重要推動因素。”金磚彙通首席策略師趙相賓對貝殼財經記者表示。

  對於金價大漲後“跳水”,中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英對貝殼財經記者分析稱,8月以來,黃金突破2011年創下的曆史高位,導致全部空頭虧損,紛紛平倉,甚至還有一部分反手做多。另外大量散戶追入,形成了黃金泡沫飛漲。在這一背景下,很多機構套現出局,形成了近期技術性回調。

  美元指數反彈也是金價承壓的一個因素。Wind數據顯示,美元指數在7月底跌到年度低點92.5後開始反彈,截至8月11日16時報93.53,日內最高達93.73。“從技術角度,美元指數將會反彈至95-96,加上散戶泡沫化推動黃金上漲的熱情消退後,兩個因素相加導致黃金出現技術性調整。”王紅英稱。

  趙相賓還提到,全球最大黃金基金在減持,也是比較大的利空因素。公開報導顯示,道富公司的SPDR Gold Shares交易所交易基金(GLD)8月7日遭遇3.82億美元資金流出,雖然這對820億美元的基金體量而言微不足道,但卻是3月以來最大的撤資。

  7月金價連破兩大關口,“黃金牛”年內衝擊2200美元/盎司?

  事實上,本輪“黃金牛”行情自2018年下半年就已開啟,國際金價2019年累計漲幅超18%。今年上半年,金價從1510美元/盎司上下漲到1780美元/盎司附近。7月以來更是連破1800美元、1900美元兩大關口,升速加快。

  受訪人士認為,未來黃金價格支撐因素仍在。王紅英表示,全球央行流動性寬鬆、地緣政治的不穩定性持續存在,金價支撐因素並沒有變化,年內進一步突破新高甚至衝向2100美元/盎司-2200美元/盎司重要關口,仍然是中長期大概率事件。

  趙相賓預計,短線看黃金存在調整需求,可能回落,但中長線趨勢還是向上。年內可能到2200美元/盎司,未來兩到三年可能到3000美元/盎司。

  他同時表示,疫情的持續加劇與當前金價下跌不構成矛盾。目前來看,金價下行調整到1950美元/盎司是第一支撐位,1900美元關口是第二支撐位,如果投資者有意建倉或補倉,1900美元關口是比較穩妥的。

  高盛在7月底最新報告中上調黃金目標價至2300美元/盎司,其認為投資黃金必須區分貶值和通脹,目前最緊要的風險是貨幣貶值,而黃金正是對衝貨幣貶值的最佳工具。

  不過,也有市場機構預警,未來黃金漲勢或面臨一些障礙,包括美國實際利率將回升,隨著美國經濟複蘇,實際利率為負的情況不會一直持續;未來黃金或跟隨美股下跌一起出現回調等。公開報導顯示,美國民主黨總統候選人拜登承諾,如果他獲勝,他將扭轉現任總統特朗普的許多政策,這也可能消除市場的不確定性,從而降低對避險資產的需求。

  多位分析師近期接受記者採訪時都強調,黃金的價值在於長線,投資者應用長線的思維交易,不要“追漲殺跌”,同時建議經驗不足的投資者不要購買帶有杠杆性的黃金衍生品。

  今年白銀價格亦與金價同步大漲,從3月11.7美元/盎司上下一路飆至29美元/盎司,但其價格走勢與黃金走勢極為相似,8月11日現貨白銀跌幅也一度擴大至3%以上,截至16時報28.2美元/盎司。

  王紅英表示,白銀投資的投機性相比黃金更強,因為其不僅具有金融屬性,還具有工業屬性,目前使用範圍和新經濟密切聯繫,如新能源汽車、芯片製造等,用量相對大,因此白銀價格波動性比黃金受到影響因素更多。

  對於白銀的價格,王紅英認為,在這個位置出現獲利盤迴吐和技術性短空操作,導致價格回調,是正常的技術性調整,也不影響長期白銀結構性利好的趨勢。

  黃金ETF也瘋狂,7只ETF近一月收益率超10%

  貝殼財經記者注意到,黃金ETF的收益率自第二季度起不斷攀高。在8月5日,現貨黃金曆史性突破2000美元/盎司之後,市場上7只黃金ETF當日收益均超2.6%。從近一月收益來看,各黃金ETF截至8月5日的近一月收益普遍為10%,超過第二季度的整體9%的收益率。

  現貨黃金的一路走高,也引發資本市場關注。根據彭博社數據顯示,當地時間8月3日 ,全球黃金ETF持倉量增至3365.6噸,今年以來已上浮30.5%。這一數字已經超過了德國全國的黃金儲備量。德國已是全球第二大黃金儲備國,而排名第一的則是美國。

  在現貨黃金創曆史新高的當天,黃金ETF也迎來了當日超過2.6%的上漲。具體來看,Wind數據顯示,8月5日,博時黃金ETF、易方達黃金ETF、國泰黃金ETF漲幅為2.68%,華安黃金ETF漲幅為2.67%,前海開源黃金ETF的漲幅為2.66%,華夏黃金ETF、工銀黃金ETF的漲幅為2.64%。

  據新京報記者不完全統計,目前市場共有8只黃金ETF。有四隻基金成立於2013年、2014年,另有三隻基金成立於2020年第二季度,7只黃金ETF在近一月收益率較為類似,均超10%,而此前黃金ETF在第二季度的收益率普遍為9%。另有富國上海金ETF於2020年7月28日開始上市交易。

  根據各只基金二季報披露的數據,華安黃金ETF、博時黃金ETF、易方達黃金ETF和國泰黃金ETF的收益率分別為9.05%、9.02%、9.04%和9.00%,(工銀黃金ETF基金、華夏黃金ETF、前海開源黃金ETF的合同在4月生效,截至報告期末,不滿三個月,因此不做比較)。

  從今年收益率來看,運行已超過1年的黃金ETF的收益率均超過了28%。分別來看,華安黃金ETF、博時黃金ETF、易方達黃金ETF、國泰黃金ETF的年內收益分別是28.5%、28.5%、28.54%、28.42%。

  先後在4月成立的三隻基金,成立以來近4個月的時間里,漲幅均超過12%。華夏黃金ETF、工銀黃金ETF、前海開源黃金ETF成立以來漲幅分別為12.97%、13.55%、12.83%。

  但值得注意的是,上金所、各金融機構先後在近期提示了黃金等貴金屬的投資風險。7月底,工商銀行、農業銀行、交通銀行、民生銀行等多家銀行先後發佈公告稱,暫停賬戶鉑金、鈀金品種的開倉交易服務。

  7月28日,上海黃金交易所(下稱上金所)發佈公告稱,受國際因素影響,近期金銀價格波動較大,持倉水平較高,市場風險明顯加劇。上金所在公告中提醒各會員單位做好風險應急預案,同時提示投資者做好風險防範工作,提高風險意識,合理控製倉位,理性投資。該公告還稱,若黃金、白銀風險狀況進一步加劇,交易所將根據市場情況採取適當的風險控製措施,防範市場風險,維護市場穩定,保護投資者利益。

  新京報貝殼財經記者 程維妙 張姝欣

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