收評:恒指漲2.85%突破25000紅籌指數暴漲6% 大金融爆發
2020年07月02日16:03

  新浪港股訊 7月2日消息,滬指重返3000點,A股爆發。靴子落地,南下資金繼週二買入52億後再買入超50億,恒指收漲2.85%,站上25000點關口,國企指數漲超3%,站上10000點大關,紅籌指數漲超6%。騰訊、港交所、中芯國際、美團點評等創新高。內房股、中資券商股、半導體板塊爆發。

  中國人壽暴漲10%領漲藍籌,華潤置地漲8%,港交所漲6%,騰訊漲4%,市值49536億港元,向5萬億市值進發。

  上半年港股集資870億港元,羅賓鹹預料港股全年集資將達到2600億港元;上半年港股發行新股64家,羅賓鹹預料港股全年將發行新股180家。也就是說下半年將有更多新股赴港上市,下半年募資額也將挑戰最高1700億。港交所受益收入增加,公司股價午後漲幅擴大至6%,報價350港元,創曆史新高,最新市值4437億港元。

  滬港深三地市場火熱,券商股集體爆發,其中,光大證券飆升26%,中國銀河漲11%,海通證券漲11%,中信建投證券漲15%,申萬宏源漲10%。數據顯示,40家券商IPO承銷保薦收入合計達到66億,相比去年同期的30億出現翻倍增長。中金公司、光大證券、中信建投IPO承銷數量最多。

  地產股在香港集體爆發,花樣年控股漲24%,中國金茂漲14%,融創中國漲14.48%,恒大漲14%,旭輝漲13.74%,萬科漲7.55%。

  據央行微信公號消息,央行決定於2020年7月1日起下調再貸款、再貼現利率。其中,支農再貸款、支小再貸款利率下調0.25個百分點,調整後,3個月、6個月和1年期支農再貸款、支小再貸款利率分別為1.95%、2.15%和2.25%。再貼現利率下調0.25個百分點至2%。此外,央行還下調金融穩定再貸款利率0.5個百分點,調整後,金融穩定再貸款利率為1.75%,金融穩定再貸款(延期期間)利率為3.77%。

  保險股在香港集體爆發,其中,中國人壽大漲10%,新華保險財險漲10.4%,中國太平漲8.4%,中國財險漲8.3%,中國人保漲8%。

  銀保監會公佈2020年1至5月保險行業數據。行業原保費收入為23,064億元,同比增長5.54%(前值4.34%)。其中,產險業務保費收入為5,013億元,同比增長4.33%(前值3.29%);壽險業務保費收入為13,635億元,同比增長2.89%(前值1.48%);健康險業務保費收入為3,927億元,同比增長20.28%(前值20.53%);意外險保費收入為489億元,同比下降8.08%(前值-9.43%)。

  新時代證券表示,短期來看,利率下行壓力、疫情及後續影響對經濟及行業的衝擊,成為階段性壓製估值的重要因素。人身險業務方面,行業逐步進入常態發展,人力及銷售策略回歸公司正常節奏;財產險業務方面,隨著生產、生活的逐步恢復,預計保費增速將逐步回升。長期來看,行業成長的方向依然比較明確,為實體經濟提供風險保障和長期資金支持的職能得到穩定和強化,作為估值基礎的內含價值預計也將穩健增長,板塊具備長期配置價值。

  金融股暴漲的背後邏輯分析:

  中信證券表示,展望後市,7月流動性缺口的壓力較大,央行可能重啟降準操作以支持後市信貸投放;同時金融體系讓利“1.5萬億元”的政策目標也要求後市政策利率進行一定程度調降。銀行間流動性合理充裕的局面可能不會有變化,在基本面變化幅度較小,貨幣政策或有超預期的背景下,長端收益率可能存在一定的交易機會。

  方正策略表示,本輪大金融發力上漲的邏輯主要有三點。一是國內外經濟複蘇的不斷確認,國內PMI持續處於榮枯線上方,環比明顯改善,需求也在加速恢復。海外經濟最差的時候已經過去,昨日公佈的美國小非農就業數據創下曆史最大增幅,花旗美國經濟意外指數也持續攀升達到最高點。二是金融處於近10年來最低估值位置,大金融板塊估值僅7.9倍,銀行PB僅0.7倍,從近10年來四次大金融上漲前的情形來看,金融的估值分位均具有絕對或者相對優勢。三是近期金融領域的催化劑不斷累積,從商業銀行發放券商牌照,混業經營的討論再起,再到允許地方政府專項債合理支持中小銀行補充資本金,做大做強金融業在目前外部環境多變,金融支持實體經濟的背景下顯得尤為關鍵。

  張憶東表示,“懷著憐憫的心作為高股息資產來配置金融、地產等傳統核心資產。”

  首先,這類資產安全邊際高,長線機構可以懷著憐憫的心作為高股息資產來配置金融、地產等傳統核心資產。價值型的核心資產ROE處於曆史較高分位數,PB處於曆史低位水平。

  “現在大家預期比較比較的糟糕,但事實上中國的經濟比其他海外的經濟體更有韌性,所以這裡面是有存在預期差的,長線投資者其實可以懷著憐憫的心,在全球低利率環境下把它當作債券進行配置。”張憶東指出。

  其次,價值股向上重估的推動力可等待——險資舉牌,或者大股東私有化。低利率環境自加大了保險公司投資端的壓力,同時即將於2022年實施的IFRS9也會加大投資收益率的波動性。

  這一背景下,保險公司逐漸加大長期股權投資。對此張憶東給出的幾個標的,高資本利用效率、高股息率的銀行股、地產股、消費型建材股等“類債型”股票,以及高成長期的高新技術公司和資產管理或券商行業的龍頭。

  專家觀點:

  華盛證券高級分析師 Louis表示,近日在美國金融市場上,有多家大型銀行或投資者皆表示,美元彙率的升勢差不多終結。在未來的日子,祗會逐步向下,甚至會突然急挫,並非無可能。主要原因為全球經濟如回覆增長,但美國利率仍維持在零水平,或更跌至負利率。美元已沒有任何投資價值。根據資料顯示,外資連續兩個月減持美國國債超過4,700億美元,沽壓極重,更用行動表明看淡美元。而資金更流入人民幣或人民幣債券。在5月份,內地國債有紀錄增持。主要為疫情後,中國為首個經濟複蘇的國家。人民幣國債收益率仍稍高於其他地區,而更具吸引力。

  港股上午收升361點,午後維持升勢,並擴大升幅,恒指高見25075,最多升647點,突破25000關口,再在高位附近橫行至收市。假期前夕,內地人民銀行推出‘跨境理財通’。為繼滬港通、深港通及債券通後的新政策。主要連接大灣區內超過11個城市,超過7,000萬人口的市場。對金融投資產品的需求更大。內地投資者可直接跨境到香港投資或處理金融產品,再由本港的金融市場以成熟的環境和先進的軟硬件科技配合,令到整體發展更見蓬勃。在滬深港通展開後,國內投資者持有港股急增75倍至超過萬億港元。相信在跨境理財通展開後,更可協助國內投資者踏入全球國際金融市場。

  午後A股市場再延續上午升勢,並再擴大升幅,上證以升64點收市,升幅超過2.13%。而深證亦跟升156點,升幅超過1.29%。齊以近高位收市。兩市成交再度突破萬億元人民幣,最多為10,799億元人民幣。財新中國昨日公佈6月份財新中國製造業採購經理人指數PMI 51.20,較5月上升0.5,亦高於預期50.5,並創出年內高位。跟統計局早前公佈的數據頗為接近。也反映出經濟在低位上企穩,亦見慢慢恢復過來,也估計下半年更見進步。

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