瑞幸退市:門店或改名但還能減價券 高管最高或判25年
2020年06月30日07:22

  一文讀懂瑞幸今日退市:還能用3.8折優惠券、門店或改名、最高判處入獄25

  作者/IT時報記者 潘少穎

  編輯/挨踢妹

  排版/黃建

  圖片/潘少穎、天眼查、瑞幸咖啡、網絡

  來源/《IT時報》公眾號vittimes

  30秒快讀

  1、瑞幸在IPO方面創造了兩個記錄,18個月在納斯達克上市,創下史上最快IPO記錄,而更快的是退市,僅花了13個月。

  2、造假22億元,換來了納斯達克的兩次退市通知,5月19日,瑞幸被要求從納斯達克退市;幾番掙紮,6月29日美股開盤,瑞幸停牌,開始退市備案。

  3、一段故事就此完結?

  01

  淡定!優惠券還能用

  擊倒瑞幸的是渾水公佈的一份關於瑞幸的匿名做空報告,經曆了故事情節中必不可少的否認、反轉,4月2日,瑞幸自爆了捏造2019 年2-4季度銷售額22億元的不當行為。

  瑞幸造假事件一經爆出,門店或許是最快感受到“波瀾”的,本著趁“羊”還在趕緊“薅”的想法,網友們都想再喝一杯1.8折的瑞幸,哪怕是最後一杯,不少消費者一買就是四五杯,門店排起了隊,甚至還造成了系統宕機。

  如今,退市已“板上釘釘”,但消費者卻淡定了很多。

  在記者走訪的上海幾家瑞幸門店中,並沒有出現此前排隊購買的情景,也沒有出現門店一夜關張的情況。

  在記者的瑞幸App中,躺著一張3.8折的優惠券,把這張優惠券用掉之後,又有4張優惠券隨即而來。

  但都沒有1.8折或3.8折的力度大,以買一杯原價28元的瑞納冰為例,用3.8折的券實際支付10.64元。瑞幸菜單中,還多了一些新品,比如菠蘿的海瑞納冰、浮雲朵朵瑞納冰等。

  端午節小長假最後一天,記者來到浦東張江一家開在綜合性商場的小鹿茶門店,周圍有不少社區以及科技類公司,2位店員在製作茶飲。

  一位在這裏幹了大半年的店員告訴記者,訂單量、工作量和平時基本相似,“造假消息爆出之後的那兩週訂單量爆多,每天的訂單翻倍,現在已經恢復到了正常水平。”

  而對於瑞幸退市的消息,這位店員表示,無論是造假還是退市,或多或少都會影響對公司的信任度,會擔心門店關閉,但目前工資正常發放,看看情況再決定。

  6月29日中午,陝西南路上一家瑞幸門店人氣更旺一些,3位店員忙碌著,中午是高峰時間,對於退市,一位員工也表示,現在還是正常經營,“這家門店8月底要關閉了,是因為業主不續租了,我們會到其他新開的門店去。”

  除了門店員工,《IT時報》記者從一位瑞幸內部員工處獲悉,崗位和工資目前沒有發生變化。不過這位員工也向記者表示,她並沒有股份。

  一家公司上市意味著員工可能會因為持有公司股票而實現一夜暴富。

  2019年初,瑞幸對公司高管、董事和員工進行了一次股權激勵,158031股用於激勵對公司有重大貢獻的員工,用於激勵的股份占總股本的5%。

  按照當時瑞幸市值42.5億美元計算,這筆用於員工激勵的股票價值約為2.125億美元,而行權價僅為0.1美元,解鎖期為4年,每年解鎖25%。

  6月26日,瑞幸最後一天在納斯達克交易,六次觸發熔斷,跌幅為54%,報收於1.38美元,市值3.47億美元,5%的激勵也縮水至不到2000萬美元。

  “有期權的員工一方面是股東,同時也是員工,雙重身份,可能面臨雙重損失。”上海正策律師事務所律師董毅智告訴《IT時報》記者。

  他們可能是最受傷的人。

  02

  或關閉部分門店 或改名重組

  6月27日,瑞幸在其官方微博發佈聲明稱,全國4000多家門店將正常運營,近3萬名員工也正常工作。

  但向來崇尚“快”的瑞幸不得不慢下來,有媒體報導,2020年至今,瑞幸咖啡僅新增186家企業,開店數量較去年同期減少八成。

  退市並不等於破產,企業仍可以正常運營,但是主要靠資本來推進擴張和補貼的瑞幸勢必沒有了推力,跑不起來。

  “退市後的近兩年里,瑞幸在現金流會面臨著非常大的壓力,融資渠道會非常艱難,其低價策略遠遠不能平衡各種成本和支出,即使不算租金、人工,僅咖啡等原材料也是虧本的,有數據稱,瑞幸每賣出一杯咖啡要虧十幾元。”中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林告訴《IT時報》記者。

  5月中旬,收到納斯達克的退市通知後,瑞幸咖啡曾計劃就此舉行聽證會試圖挽回局勢,在聽證會結果出爐前,瑞幸將繼續在納斯達克上市。

  但6月24日,瑞幸又撤回了前述聽證請求,這也意味著其接受了退市通知。

  董毅智表示,退市只是手續上的事,流程上不會太拖遝,完成一張退市表格就意味著告別納斯達克。

  曾享受過在納斯達克敲鍾高光時刻的瑞幸,沒有了資本的加持,“老本”吃完去向何處?

  有人認為,會轉入場外交易市場,也有人認為,投資巨大的原有股東既不甘心也沒辦法退出,股東可能會用一個查不出關聯性的殼公司,用極低的價格收購瑞幸門店資產,相當於給瑞幸改名,不影響門店實體經營,而保留空殼的瑞幸則要繼續應對後期各種訴訟。

  在盤和林看來,如果沒有投資人的支撐,會出現資金鏈斷裂,部分門店會關閉,規模縮小,補貼力度也不會像從前那樣大,可能會保留一些位置好、營收高的門店。除非有新資金進來,但目前來看困難比較大。

  “瑞幸要考慮的是如何把有價值的資產運營起來,把有價值的門店運作起來,其他都要戰略性放棄,這是一個相對來說不錯的結果。”

  03

  投資者集體訴訟來了

  門店數量、市場占有率都是故事中的內容,沒有投資人了,故事也就失去了存在的價值。

  退市,木已成舟,但這隻是瑞幸造假一事的分號,不是終結,索賠正在進行中,虧損的投資者正準備走法律程式獲得賠償。

  據彭博社報導,瑞幸咖啡美國的集體訴訟案已指定了首席原告和律師事務所。

  董毅智所在的律師事務所也收到了不少中國籍個人投資者的請求,“目前還沒有啟動訴訟程式,我們還在等待國內和美國幾家監管部門的態度,但我們也在做這方面提起相關訴訟的準備。”董毅智透露,這些投資者所涉金額並不小,但現在不便透露,也無法保證需要多久的訴訟時間。

  根據美國“薩班斯法案”,犯欺詐罪的個人除罰金之外,公司首席執行官和財務總監將面臨5年的“牢獄之災”,而故意進行證券欺詐的犯罪,情節嚴重的在美國最高可判處入獄25年。

  有律師認為,雖然瑞幸在美國上市,但其在中國境內運營主要業務,因此,在中國境內註冊、運營的關聯公司提供虛假財務報告,經查證屬實,可能面臨《會計法》《刑法》《證券法》等追責。

  瑞幸咖啡由陸正耀主導的神州系一手操盤建立,前期融資主要來自陸正耀旗下公司。

  此前有報導稱,有關部門已經掌握了陸正耀對於公司財務造假的指令性電郵,陸正耀將被公訴,極有可能面臨刑事追責。

瑞幸咖啡董事長陸正耀與公司創始人錢治亞
瑞幸咖啡董事長陸正耀與公司創始人錢治亞

  瑞幸內鬥也不斷升級,6月28日,瑞幸表示,多數董事要求陸正耀辭去董事長和董事職務,董事會將在7月2日開會討論該提議。

  “陸正耀失信於資本市場,他的時代落幕了,已經無法走到前台。”盤和林認為。

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