獨家|國美戰略版圖擴容:拚多多後牽手京東有何寓意?
2020年05月29日08:00

  新浪財經訊 國美戰略合作版圖再擴容,5月28日晚間,京東集團宣佈戰略投資國美零售,以1億美元認購國美零售發行的境外可轉債;初步轉換價為每股股份1.255港元,較5月28日國美零售當日收盤股價0.91港元計算,溢價約37.91%。

  值得關注的是,而在此之前拚多多已和國美結盟,4月19日晚間,國美零售與拚多多達成深度戰略合作,拚多多以總計2億美元的可轉換債券方式對國美進行戰略投資,初步轉換價為每股1.215港元,較國美零售4月17日收盤價溢價66.44%。

  此次京東集團與國美零售達成戰略合作,是繼國美官方旗艦店正式入駐京東平台之後,雙方在合作上的進一步深化。雙方將基於彼此多年沉澱的線上線下優勢,實現更加高效的協同和商品供應鏈的整合互補,並將在物流配送安裝服務上實現資源共享。

  國美與拚多多結盟後,戰略版圖為何再擴容?對此國美內部高管向新浪財經獨家表示,我們和拚多多更多是流量,京東是供應鏈和場景端的融合。京東是包含家電的全品類的供應鏈體系,我們也在佈局家電解決方案,未來會共同打造全新的家生活的體驗型的門店。京東供應鏈能力是在線上,國美則是線下,兩家合作在家電領域會產生新的格局。兩家家電領域年採購量已達到4000億元。

  對於京東與國美是否存競爭,國美高管表示沒有競爭,必然是1+1大於2,廠家是分四種渠道供貨,渠道會分為線上、線下、農村渠道和超市渠道,商品會有區別。我們線下的門店是很強的,京東與我們探索新型門店,國美也在消費升級,

  據悉,假設京東已悉數行使轉換權,則將配發及發行6.22億股新股份,占公司於本公告日期現有已發行股本約2.88%;及公司經配發及發行轉換股份擴大後的已發行股本約2.80%。而假設拚多多行使轉換權,則將配發及發行12.8億新股,占國美零售公告日已發行股本約5.96%及國美零售經配發及發行轉換股份擴大後的已發行股本約5.62%。

  據悉,國美與京東訂立戰略合作協議,雙方同意就產品採購及銷售、物流服務、金融服務及其他相關服務開展戰略合作。

  自2016年起,國美零售開始了艱難的戰略轉型,開始核心門店新場景改造,持續推進家‧ 生 活 戰 略 ,融合社交電商美店、門店及國美APP綜合流量端,努力實現從家電零售商向家‧生活整體方案提供商、服務解決商和供應鏈輸出商轉型。

  2016-2019年,國美的門店數量分別為1628家、1604家、2122家和2602家。在大力拓展門店背景下,加之近年3C家電行業整體增速承壓,國美業績表現並不樂觀,集團整體營收連續三年同比下滑。

  2019年,國美整體營收595億元,同比下滑7.57%。扣非虧損25.9億元,虧損規模縮小47%;同時綜合毛利率繼續保持在約17.91%的行業內較高水平,比去年同期的16.80%增長 1.11個百分點。截至2019年12月31日,國美現金及現金等價物約為81.87億元。

  在5月28日的2020年京東零售618誓師大會上,京東零售集團CEO徐雷表示,京東是一家供應鏈企業,一個優秀的企業家就是要把自己的目光探向那些不確定性的領域,並且一步一步通過自身的能力轉化為確定性的經營,這是一個企業、一個企業家應該做的事情。

  “整個中國零售行業已經發生了巨變,這次疫情會改變整個中國零售行業所有現有玩家和未來玩家的發展路徑,會提速一到三年。而在其中,如果我們不能看得更遠,我們就不能走得更遠。”徐雷稱。

  5月15日晚間,京東集團發佈今年一季度財報,其淨營收1462億元,同比增長20.7%,今年一季度,京東歸母淨利潤為11億元,同比大降85.34%。不按美國通用會計準則計算,歸母淨利潤為30億元,而去年同期為33億元。期末現金餘額為458.69億元。

  截至今年3月31日,京東過去12個月的活躍購買用戶數為3.874億,同比增長24.8%。今年3月,移動端日均活躍用戶數較去年同期增長46%。

  截至發稿,京東股價為51.02美元/股,跌幅2.19%,市值為743.51億美元;國美零售股價為0.91港元/股,漲幅1.11%,市值為196.17億港元。

  (新浪財經上市公司研究院陳彥旭)

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