“千億房企”泰禾集團755.3億元對外擔保成隱憂,出售項目回籠資金逾百億救急
2020年04月28日22:11

原標題:“千億房企”泰禾集團755.3億元對外擔保成隱憂,出售項目回籠資金逾百億救急

曾喊話要將泰禾集團(000732.SZ)帶入2000億房企陣營的泰禾集團董事長黃其森,幾天前卻因連帶擔保責任受到牽連,被列為失信被執行人名單。

這一風波後,4月28日,這家“閩系”房企又馬不停蹄宣佈停牌,擬發行股份購買控股股東泰禾投資所間接持有的保險業務相關資產。

此次泰禾集團擬收購的目標資產為永興達企業(香港)有限公司(“永興達”)100%股權,永興達旗下擁有泰禾人壽保險有限公司(香港)100%股權和泰禾人壽保險(澳門)有限公司99.85%股權。

泰禾集團表示,預計10個交易日內披露本次交易方案,將爭取在5月14日前召開董事會審議重組預案並申請複牌。

更需要注意的是,前幾年依靠激進擴張獲得規模優勢的泰禾集團,如今流動性承壓。 2019年三季報顯示,泰禾集團負債合計1942.4億元,貨幣資金為147.3億元。

連帶擔保董事長成“老賴”?

4月26日,泰禾集團通過公告詳細披露了泰禾集團及其實控人黃其森,因承擔擔保責任被納入失信被執行人名單的過程。

事情源於泰禾集團旗下項目公司。2017年3月,泰禾集團控股子公司東莞市金澤置業投資有限公司(“東莞金澤置業”)與西藏信託有限公司簽訂《貸款合同》,西藏信託向東莞金澤置業發放貸款8億元,用於項目開發。泰禾集團為前述貸款提供了連帶責任擔保。

2019年5月,因東莞金澤置業小股東盧澤芳、王照文與東莞金澤置業控股股東、公司全資子公司福建中維房地產開發有限公司在股權利潤分配、債務承擔等方面存在爭議,雙方糾紛已進入仲裁程式。

2019年10月,西藏信託為了維護其貸款安全,向東莞金澤置業及其所有股東、擔保方提起了訴訟。

北京市第四中級法院的生效判決書顯示,截至2019年12月31日止,東莞金澤置業應當償還西藏信託的債務為:本金1.2億元,自2019年6月21日至2019年12月31日期間的利息、罰息共計約1128萬元;同時,西藏信託同意東莞金澤置業分期清償賸餘債務本息。

2019年底,原告被告達成調解,東莞金澤置業應於2020年1月15日前償還6000萬元本金及473.73萬元利息,應於2020年3月31日前償還1000萬元本金及利息,剩餘款項在2020年8月31日前分期償還。

事實是,在2020年1月支付本金1000萬元之後,2020年一季度,受到疫情影響,項目公司東莞金澤置業無項目銷售回款,導致調解未執行完全,西藏信託遂於2020年4月1日申請執行,東莞金澤置業、泰禾集團及其實控人黃其森被北京市第四中級法院列為失信被執行人。

對此,泰禾集團強調,“項目公司東莞金澤置業正加緊銷售,促進回款,同時,項目公司和泰禾集團正在積極與申請執行人協商解決方案,截至目前已經初步形成和解方案,爭取盡快完成刪除失信被執行人信息。”

公告透露的另一個關鍵細節是,截至4月26日,泰禾集團實際對外擔保餘額755.3億元,占其最近一期經審計歸屬於母公司所有者權益的409.17%。其中,對參股公司實際擔保28.6億元,其餘均為對全資、控股子公司的擔保以及全資、控股子公司之間提供的擔保。

出售項目回籠資金逾百億救急

公開資料顯示,泰禾集團起家福建,2012年底拿下江陰地塊,由此進入長三角地區。2014年收購南京顏料坊地塊後開發泰禾南京院子,同年在上海拿下泰禾紅禦和泰禾紅橋項目。2015年,泰禾以8.82億元拿下杭州未來科技城板塊“地王”,將華東版圖拓至浙江,華東地區也逐步成為泰禾集團的重心之一。

2017年底,泰禾集團董事長黃其森接受媒體採訪時,喊話“泰禾集團2018年銷售額目標再翻一番至2000億元”,引發股價暴漲至43.47元/股。

2018年,泰禾集團實際銷售額為1300多億,距離2000億還差了700億,不過彼時,其進入了2018年“千億房企”陣營。

根據克而瑞數據,按照全口徑銷售額,泰禾集團2019年銷售額880.7億,同比下滑32.43%。

依靠前幾年的激進擴張獲得規模的泰禾,如今面臨流動性承壓,感到了 “寒意”。

3月25日,國際評級機構穆迪將泰禾集團主體評級由“B3”下調至“Caa1”,這一主題評級為“千億房企”陣營中最低。同時,穆迪還將泰禾集團發行的無擔保債券從“Caa1”下調至“Caa2”。

穆迪副總裁兼高級分析師Josephine Ho表示:“評級下調反映了我們的擔憂,即考慮到未來12-18個月內到期的債務數額巨大,經濟狀況惡化將提高泰禾集團的再融資風險。”

2019年三季報顯示,泰禾集團負債合計1942.4億元,147.3億的貨幣資金難解其焦慮。

可以看到,泰禾集團正通過出售項目公司股權、處置子公司等方式,回籠資金。

據21世紀經濟報導記者不完全統計,僅2019年以來,泰禾集團通過轉讓杭州、佛山、福州、南昌等地多個項目公司股權,累計回籠資金逾百億,接盤方多為世茂股份旗下子公司。

如2019年3月22日,泰禾集團全資子公司杭州泰禾置業集團有限公司向世茂股份全資子公司上海煦曉企業管理有限公司轉讓杭州泰禾持有的杭州藝輝商務諮詢有限公司51%股權,股權對價3.79億元;2019年9月27日,泰禾集團全資子公司福州泰禾房地產開發有限公司向世茂股份控股子公司南京世茂新發展置業有限公司轉讓福州泰盛置業有限公司 50%股權,股權對價5.97億元。

2019年前三季度數據顯示,泰禾集團因出售項目部分股權和處置子公司,分別收到30.69億元、84.19億元,累計回籠資金達114.88億元。

此外,泰禾集團密集發佈高息美元債。

梳理公告可知,2019年7月10日,泰禾集團全資子公司Tahoe Group Global (Co.,) Limited 在境外完成4億美元的債券發行,9月10日,Tahoe Group完成1億美元的債券定價及簿記工作,9月17日,Tahoe Group完成1億美元的債券的定價及簿記工作,到了12月12日,Tahoe Group在境外完成1.105億美元的債券發行,目前該子公司累計完成14.655億美元的美元債券發行。

2020年3月5日,泰禾集團宣佈,擬發行120億元境內公司債券,此次募資擬用於償還公司債務、項目建設、補充流動資金等,這一方案尚等待證監會審批。

目前,泰禾集團年報遲遲未出,其表示2019年年報延期至6月15日披露。

而泰禾集團股價跌至僅4元/股,相比高位時的43.47元/股,已經縮水不少。

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