最被看好十大港股:大和升中國石油目標價至3.2港元
2020年04月07日16:29

  中金:維持貓眼娛樂(01896)“跑贏行業”評級 目標價15.5港元

  中金髮表報告表示,近期組織了貓眼娛樂(01896)的非交易路演,維持對其“跑贏行業”評級及目標價15.5港元。

  貓眼娛管理層分享了目前的最新情況和看法。行業層面上,公司認為影院恢復營業時點取決於公共衛生事件的進展,具體時間很難預測;但在內容端,由於國內電影內容供給整體過剩,以及近期部分地區劇組已經陸續重新開機,預計公共衛生事件對國產影片供給的影響相對有限。

  該行稱,公司的成本結構中固定成本的占比相對較低,在極限情形下依然有足夠資金儲備來保持正常運營。此外公司已於去年下半年基本完成了原定於2020年上映的影視內容的佈局,儲備片單豐富,其中部分會延後到2021年上映。

  中長期來看,影院獨特的觀影體驗優勢並不會因為公共衛生事件而改變,未來該影響消退後,預計觀眾的觀影習慣有望逐步恢復。該行表示,當前內地影院行業仍然處於停業狀態,複業時間尚不確定。基於行業於6月起恢復常態的假設,維持2020年至2021年盈利預測不變,但仍需警惕行業複蘇時點進一步延後的風險,公司當前股價對應2021年調整後市盈率8.5倍。

  花旗:上調萬洲國際(00288)目標價至9.91港元 維持“買入”評級

  花旗發佈報告稱,由於萬洲國際(00288)的業務性質為日常必需品,隨著內地生豬價格與美國生豬價格的差距擴大,預期公司在今年會加速美國對內地的豬肉出口,這意味著美國及內地的新鮮豬肉業務的盈利能力都會有所提升。

  該行表示,將公司2020及2021年的盈利預測分別上調24%及29%,目標價由原來的9.12港元調高至9.91港元。雖然其2019年盈利增長達32%,但預計2020及2021年的盈利增長將分別為10%及11%。維持公司“買入”投資評級。

  野村:維持中興“中性”評級 上調目標價至26港元

  野村發表研究報告稱,在中國移動(00941)公佈其370億元人民幣5G基站中標廠家後,中興通訊(00763)贏得第二名,中標比例占29%,符合市場預期,而基站價格上限在16萬元人民幣。該行維持中興“中性”投資評級,目標價由24港元上調8.33%至26港元。

  野村認為,在三大電信商都執定審慎的資本開支預算下,設備供應商估計預期數量增長能抵消價格及利潤的下行壓力。野村預期,中興從電信設備的利潤會由2019年的曆史高位37%大幅下降至2020年的33%,因公司期望維持中電信(00728)及中聯通(00762)的中標占比。

  野村相信第四家電信商中國廣電也能獲得推出5G,並能增加設備需求。野村還上調中興2020-2021年收入及盈利預測分別至0-1%及1%-2%。

  大和:升中國石油股份(00857)至“跑贏大市”評級 上調目標價至3.2港元

  大和發表研究報告,決定上調對中國石油股份(00857)評級,由“持有”升至“跑贏大市”,目標價由2.55港元升至3.2港元,並維持2020及2021年布倫特油價預期在分別35美元及47美元。

  該行稱,對中石油煉油和化工業務看法更趨正面,預期今年分部EBIT可有1倍增長,同時也看好其市場和管道業務分部。該行表示,上調折讓、消耗、攤銷成本至15%(原先預測6%),管理層正計劃將不符合經濟化的油田抽離儲備,並委託第三方人調研。該行預期勘探與生產分部的EBIT會出現負數,並相信公司會降30%的資本開支。

  該行還稱,降中石油今年每股盈利預期28%,但升明年5%,以反映煉油和化工利潤提升,也看好其分拆管道業務可成第四季的催化劑。

  大和:升中電控股(00002)至“跑贏大市”評級 上調目標價至84港元

  大和發佈報告稱,由於銀行和房地產行業股息未如預期,投資者偏好香港公用股,加上中電控股(00002)只是提供季息的兩個恒指成分股之一,儘管基本面仍然充滿挑戰,中電的4%的季度股息有利潛在收益,故將中電評級由“持有”升至“跑贏大市”,目標價由81港元上調3.7%至84港元。

  報告表示,4月1日多家英國的銀行因應英國銀行業監管機構的要求,包括彙控(00005)和渣打集團(02888)暫停承諾的股息和回購,還取消了2020年的股息。結果,投資者現在支持香港公用事業的股份,例如長江基建(01038)。

  報告稱,資本開支上,中電可能會將其在香港以外的資本開支限製在每年10-20億元左右,以維持在每年最少派發80億元的股息。

  廣發:錦欣生殖(01951)競爭優勢顯著 維持“買入”評級

  廣發證券發佈報告稱,預計錦欣生殖(01951)2020-2021年收入17.93/20.35億元,同比增長8.7%/13.5%,歸母淨利潤4.89/5.82億元,同比增長19.4%/19.0%。採用DCF估值方法得到合理價值為12.68港元/股。考慮公司競爭優勢顯著,市場份額領先,有望成長為品牌龍頭,維持“買入”評級。

  該行表示,公司2019年業績和經營情況符合預期。2019年實現收入16.49億元,同比增長78.8%;毛利潤8.17億元,同比增長97.7%;淨利潤4.21億元,同比增長98.3%,調整後淨利潤5.30億元,同比增長100.7%;歸母淨利潤4.10億元,同比增長145.9%,調整後歸母淨利潤5.19億元,同比增長137.5%;每股盈利0.19元/股,末期派息每股6.8港仙。

  中金:水泥龍頭企業全年盈利有望維持韌性 看好海螺水泥(00914)及中國建材(03323)

  中金發佈報告稱,內地水泥行業需求穩步恢復,當前旺季啟動的節奏整體符合該行預期,4月初南方水泥市場需求基本恢復至8至9成,北方需求也迅速恢復,近期多家長三角龍頭擬發佈熟預計價格提漲通知,也釋放積極信號。如4月至5月天氣條件良好,預期水泥漲價節奏有望逐步開啟,趕工需求有望釋放,支撐水泥企業彌補今年首季損失的銷量。全年來看,在逆週期調節政策的支撐下,預期公共衛生事件影響對水泥龍頭業績影響有限,全年噸毛利仍有望維持高位。

  該行認為,水泥龍頭企業全年盈利有望維持韌性,看好海螺水泥(00914)及中國建材(03323),建議關注華潤水泥(01313),三企評評均為“跑贏行業”,目標價分別為67.14港元、10.77港元及11.8港元。

  花旗:內房仍有反彈空間 首選世茂房地產(00813)及旭輝控股(00884)

  花旗發佈報告稱,內地房地產行業將受第二季銷售改善及個別城市的優惠政策支持,出現更多反彈,該行業或會在今年脫穎而出。

  該行稱,認為內房上市公司今年盈利將可實現15%增長,該行還稱,增長潛力更好的公司估值溢價正在擴大,以及擁有逆週期優勢。

  該行表示,首選內房股為世茂房地產(00813)、旭輝控股(00884)、合景泰富(01813)、龍光地產(03380)、龍湖(00960)及融創中國(01918)。

  高盛:人行降準利於大型銀行 呼籲買入工行(01398)及建行(00939)

  高盛發佈報告稱,人民銀行上週五公佈,將向中小型銀行定向降準1個百分點,分別在4月中及5月中2次實施,每次降準0.5個百分點,預計釋放長期資金約4000億元人民幣。另外,從本週二開始,人行大幅下調金融機構在人行超額存款準備金利率,由0.72厘降低至0.35厘,減幅達37個基點。

  高盛稱,這些舉措可能有助降低融資成本,支持貸款收益率向下調的趨勢。大型銀行在存款增長和成本上更有利,管理層強調增強零售銀行業務,並且追求存款質量,相信隨著銀行合併的持續進行,進一步加劇大型和小型銀行之間的差異化。由於不斷增加的貸存市場,該行呼籲購買工行(01398)及建行(00939)。

  高盛表示,雖然目標存款準備金率已經超出人行的預期範圍內,但這是過去20天內第二次定向降準。超額準備金率降息同時超出預期範圍內,因為利率自2008年以來未曾更改。

  招銀國際:維持東方航空買入評級 目標價4.11港元

  招銀國際發佈報告稱,中國東方航空(00670)2019年業績符合報告預期和市場預期。該行預計,2020財年公司淨虧損 18.80億元人民幣,BVPS將降至4.10元人民幣。基於0.9倍市賬率,該行下調目標價至4.11港元。公司目前估值為0.6倍2020年預測市賬率,低於曆史平均水平,維持“買入”評級。

  該行表示,公司公佈2019全年業績,RPK(客運人公里)同比增長10.1%,符合公司指引。客座率下跌0.23個百分點至82.06%。客運收益同比下降 3.3%至每RP 0.52元人民幣。收入同比增長5.2%至1282億元人民幣,符合該行和市場預期。歸屬淨利潤同比增長 18.3%至32億元人民幣,符合預期。董事會建議公司2019年度派發現金紅利每股0.05元人民幣。

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