美銀美林:重申粵海投資買入評級 目標價降至18港元
2020年03月31日15:40

  美銀美林發佈報告稱,粵海投資(00270)去年度每股經常性收益同比提升7%,符合預期,相信主要歸功於去年5月份收購江西海彙公用事業集團股權,使水務業務貢獻提高7%。

  該行認為,廣州越秀區項目“粵海-拾桂府”房地產銷售帶動息稅前利潤(EBIT)增長40%,另外公路及橋樑業務也令EBIT提升約9%。公司2019財年每股派息同比增加8%,符合預期,派息比率達75%,該行相信可以進一步提高,預期今年每股派息也會繼續增加。

  該行稱,降低內地水資源銷售量預測,預期因需求下降,供水項目相同站點用水量將下跌5%,並估計今年供水及汙水處理量提升步伐都將放緩;香港供水業務則不受影響。

  該行表示,將粵投2020至2021財年每股收益預測分別降低15%及7%,將目標價由18.4港元下調至18港元,重申“買入”評級。

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