最被看好十大港股:大摩維持華潤置地目標價41.15港元
2020年03月26日16:20

  大摩:予恒安國際(01044)“增持”評級 目標價72港元

  大摩發佈報告稱,恒安國際(01044)去年主要營運數據優於該行預期,雖然其核心營運溢利低於該行原預期6%,但純利高於該行原預期,主要是內地政府補貼及財務收入較高。

  該行相信,增加公司新產品和品牌建設開支,可推動長期價值,予其“增持”評級及目標價72港元。

  大摩:維持華潤置地(01109)“增持”評級 目標價41.15港元

  大摩發佈報告稱,華潤置地(01109)去年核心純利同比升12.2%,符合該行預期。公司收入升21.9%至1477億元人民幣,其中物業發展收入同比升21%,投資物業收入增長26.3%,其派息比率為35%,相關股息回報4厘。但是,該行指出華潤置地去年毛利率僅37.9%,低於2019年43.4%,主因產品組合改變,符合該行預期。

  該行稱,華潤置地去年扣除投資物業評估增值後的核心盈利同比增長12.2%至217億人民幣,符合該行預期,其淨負債比率維持穩定,其平均融資成本穩定於4.45%。該行表示,維持對華潤置地“增持”評級及目標價41.15港元。

  彙豐:維持海螺創業(00586)“買入”評級 上調目標價至41港元

  彙豐發佈報告稱,海螺創業(00586)去年核心盈利為9.88億元人民幣,符合預期,新產能投入高於預期,該行表示維持其“買入”評級,目標價由38港元升至41港元,以反映提升旗下安徽海螺水泥(00914)目標價以及堅實的項目。

  該行稱,公司純利升18%,撇除安徽海螺水泥,核心盈利升47%,來自固體和危險廢物解決方案的盈利升31%,來自廢物焚化升93%,負債比率維持在較健康的10%。

  該行還稱,管理層預期新建築項目會延期1個月,相信4月份一切會恢復正常,故對公司影響輕微,該行維持今年新的擴產計劃。該行還表示,公司目前的發展較其五年計劃為快,在固體和危險廢物解決方案,營運項目為每年260萬噸,若計及在建運項目,則為年產630萬噸;廢物焚化方面,營運項目為每年380萬噸,而計及在建運項目,則為每年1160萬噸,管理層預期未來會有跨省合作項目。

  花旗:予中國金茂(00817)“買入”評級 上調目標價至8.5港元

  花旗發表報告稱,中國金茂(00817)2019年業績大致符合預期,核心盈利同比增長20%,淨負債比率維持平穩,較2018年度上升約3個百分點至74%,該行表示看好其城市運營項目(COP)可支持公司未來持續增長。

  該行稱,金茂的COP業務具獨特優勢,已在去年業績中浮現,項目占去年併購的建築面積約40%,金額計占26%,相信可轉換成今年合約銷售額約20%,由於COP毛利率達35%,較一般房地產項目的25%-30%高,相信有助改善集團整體盈利能力。公司期內在內地化工集團手上購入總建築面積超過1000萬平方米的城市更新項目,主要位於一、二線城市,將進一步鞏固其土地儲備優勢,有信心今年銷售額可達到2000億元人民幣。

  該行認為,金茂今年毛利率有望借發併購項目反彈,予其“買入”評級,目標價由8.4港元上調至8.5港元。

  大摩:中集安瑞科(03899)股價在60日內將上升 予“增持”評級

  大摩發佈報告稱,相信中集安瑞科(03899)股價60日內將升,發生此可能性預計是70%至80%,予目標價7港元,予“增持”評級。

  該行稱,公司剛公佈去年純利同比增16%至9.11億元人民幣,分別較該行及市場預期分別高出7%及3%,當中能源業務表現顯著跑贏,純利同比增47%,貢獻整體盈利的四成,遠高於2018年時25%的水平,相關的毛利率也同比擴大2.7個百分點至17.3%,主要因為高利率的LNG重卡車載瓶收入占比擴大。

  該行指出中集安瑞科銷售、一般及行政開始比例收窄,主要因為總部的營運開支減少,此外派息比率由30%增至40%,這意味著股息率達5%,該行表示,考慮到2020年受惠能源業務的增長及利潤率擴張將帶動盈利增長,風險回報吸引,認為現時的估值已反映了潛在負面因素。

  瑞銀:升ASM太平洋(00522)至“中性”評級 目標價75港元

  瑞銀發佈報告稱,雖然隨著目前內地逐步復工,但對需求端看法仍然保守,降ASM太平洋(00522)2020年收入預期2%,毛利由35.2%升至35.5%。公司股價於2月末起已跌20%,相信產能和需求影響已大部分反映,評級由“沽售”升至“中性”,目標價75港元不變。

  該行稱,公司有一半的產能來自內地,故相信停工將影響生產和利潤,公司目前的產能恢復略較預期快,相信第二季仍有些影響,但最壞情況已過。

  該行還稱,在後工序業務方面,內地客戶延後產能和資本開支。SMT業務方面,此前對蘋果公司訂單和技術預期期望太高。目前仍未反映的是全球汽車業的下行風險,故進一步輕微下調收入預期。

  瑞銀:維持中國食品(00506)“買入”評級 上調目標價至4.79港元

  瑞銀髮表研究報告,中國食品(00506)2019年度收入及經常性盈利分別為172億元人民幣(下同)及4.18億元,同比增長10%及30%,均符合該行的預期,主要是受到增值稅削減、加價及效率提升等因素所帶動。

  該行認為,公司目前的估值吸引,並預期未來派息有上行空間。管理層在電話會議上表示,雖然公司3月份的收入已達至2019年水平的80%,仍預期全年將出現正收入增長,並相信業務在4月份會全面恢復。

  該行表示,將對公司的盈利預測下調,但將目標價由4.75港元上調至4.79港元,維持“買入”投資評級。

  大摩:首予阿里健康(00241)“增持”評級 目標價14.5港元

  大摩發佈報告稱,首予阿里健康(00241)“增持”評級,目標價14.5港元,此按現金流折現率作估值。該行稱,阿里健康為內地最大型的藥品電商平台公司,屬內地互聯網醫藥電子商務銷售最高企業之一。

  該行表示,內地藥品電商的低滲透率迎來有利政委環境,公司的清晰業務推廣模式可受惠母公司阿里巴巴集團支持,該行估計公司於2019財年至2022財年收入復合增長率達到74%,還預計2020財年至2022財年收入增長分別為76%、75%及69%,內地潛在開放處方藥銷上銷售可成催化劑。

  小摩:維持統一企業中國(00220)“增持”評級 上調目標價至9.6港元

  小摩發佈報告稱,統一企業中國(00220)去年銷售及純利同比升1.1%及32.7%,大致符合市場預期,公司維持派息達100%。

  該行稱,統一企業管理層維持今年銷售同比升6%的目標,該行估計統一企業今年銷售及純利將同比均升6%,決定上調對統一企業中國目標價,由9.2港元升至9.6港元,此按現金流折現率作估值,維持“增持”評級。

  大摩:永達汽車(03669)股價在未來15天內將上升 予“增持”評級

  大摩發佈報告稱,相信永達汽車(03669)股價會於未來15日內上升,機率有70%-80%,目標價12港元,予“增持”評級。

  該行稱,公司股價近期被沽售,導致短期估值吸引,股價上月跌32%,恒指同期跌13%,該行相信公司可以受惠售後增長、寶馬的銷售折扣收窄、及受惠市場的潛在整固。

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