2020年必買焦點股
2019年12月29日22:08

港股2019年走勢落後,市場憧憬2020表現會較佳。

2019年踏入尾聲,於投資市場而言,港股2019年屬多事之秋,除受外在中美貿易戰外,年中開始亦受本港社會運動困擾,令恒指走勢受制肘,反觀,美股屢創新高,港股明顯相形見絀。踏入2020年,在各國採取寬鬆的政策下,利好投資市場氣氛,只要香港政局未有進一步惡化,相信港股亦能受惠。

恒指可望挑戰29,200點

中美貿易戰及英國脫歐等不明朗因影響下,2019年大市升幅明顯較低,滙豐私人銀行亞洲區首席市場策略師范卓雲指,最近一波全球增長下行的低谷已經過去,料恒指明年可挑戰29,200點,看好受惠亞洲消費者、中國經濟轉型、工業革命4.0及可持續發展帶動的結構性增長板塊。

環球股票市場方面,范卓雲維持中性比重配置,當中看好美國及英國股票,至於亞洲市場,對中國、香港及新加坡股市場亦維持中性配置,並看重由中產階級消費者、科技創新、刺激經濟政策和結構性改革所帶動的結構增長主題,推薦可受惠政府對粵港澳大灣區推出優惠政策的股票。

美國方面,范卓雲表示,美國勞工市場穩健,私人消費強勁,加上通脹前景溫和,料聯儲局未來兩年無需減息,維持聯邦基金利率目標區間於1.5%至1.75%的水平不變。她預計美國明年經濟增長1.7%,中國則為5.8%。中美達成首階段貿易協議,人民幣可望靠穩,今年底處於7算水平,明年底達到7.15水平。

她估計,明年內地1年期貸款市場報價利率(LPR)進一步調低0.25厘,1年期中期借貸便利(MLF)利率減0.2厘;存款準備金率(RRR)將於明年底前再度調低1厘,料中國不會推行激進的刺激經濟措施,或大幅調降利率。

阿里巴巴2019年強勢回歸港股上市,帶旺科技股氣氛。

隨著中美兩國達成首階段貿易協議,環球經濟增長出現觸底跡象,但未來數年會維持低於正常水平,預計明年全球經濟增長百分之2.5, 2021會略為加快至百分之2.6。

富達國際多元資產基金經理George Efstathopoulos指2019年,各地央行釋出鴿派訊號,令流動性趨增,推動股債市雙雙走強。然而,他認為投資者對當前樂觀的市場氣氛反而應更加審慎和警惕。 一方面,隨着財政刺激措施的效果消退,美國經濟增長放緩的跡象日益明顯。雖然勞工和消費數據仍然穩健,但製造業轉弱的趨勢已逐漸浮現。另一方面,中國的穩增長政策着力解決國內結構性問題,溢出效應不大,故不能指望中國解決全球問題。展望2020年,投資者應審慎尋求多元化的增長和收益機會。投資部署方面,可關注以下三大資產類別:防守型資產、新興市場本幣債券及亞洲高收益債券及 增長型股票。

港失業率第二季見底

晉裕集團預計本港經濟將於明年首季觸底,全年則可以回復正增長。投資研究部投資分析師黃子燊指,社會事件影響經濟,餐飲業等行業在農曆年後或有結業潮,但見到近期社會氣氛改善,而香港的核心競爭力並無受損,只要社會事件平復,較為敏感的遊客及本地消費將能快速反彈,經濟將可逐步修復,料失業率有望於明年第二季見頂。

投資研究部董事總經理林偉雄認為,現時政府的紓困措施仍然不足,但政府仍有能力推出不少刺激經濟措施,料香港面對的艱難期不會太長,即使政府面對1至2年的財赤亦可接受。

港股一日回升,相信重磅股騰訊將會再展強勢。

另外,黃子燊認為目前港股估值水平低於歷史平均值,只要本地社會事件和中美貿易局勢緩和,港股能夠修復估值,從而反彈,隨着內地下調存款準備金率,加大基建投資,中美兩國將在明年一月份簽署首階段協議,預計恒生指數高位將於上半年出現,以市盈率11倍計算, 恒指合理目標價大約29,600點。

事實上,港股於2019年表現未如理想,踏入2020年,市場普遍對環球股市及港股持正面態度,所以投資者不妨做定功課,揀取2020年的焦點股及焦點板塊。2019年,由於受中美貿易戰影響,內需股及較細外圍波動的物管股成功跑出。踏入2020年,市場估計市場焦點將落在科技股上。

美股2019年屢創新高,科技巨頭蘋果公司實在應記一功,而本港科技股踏入年底亦見有起色,阿里巴巴(09988)回歸港股上市,令沉寂一時的科技股再現強勢,而阿里巴巴在平安夜再創上市新高,高見211元,由於阿里巴巴仍未納入港股通,一旦獲納入港股通,相信會吸引更多資金流入,料股價可更上一層樓。至於股王騰訊(00700),股價近日再現強勢,股價週二(24日)一度高見379.8元,由於騰訊股價佔恒指比重不輕,只要恒指做好,相信作為重恒指重磅股的騰訊,股價絕對有力突破400元,因此相信阿里巴巴及騰訊兩隻科技巨頭,絕對是2020年焦點所在,股價走勢應該會叮噹馬頭。

另外,隨着市場氣氛回暖,港股成交回升,加上市場估計自阿里巴巴回歸港股上市後,將會吸引更多在美國上市的中概股回歸,這將為港交所(00388)帶來正面支持,所以港交所2020絕對有潛氻爆升。

至於市場一直關注的5G,明年技術領域或許會帶來驚喜,市場估計半導體行業、手機設備等股份,於5G出現突破下,需求會大增,料相關概念股會在2020年續有追捧,投資者需密切留意。

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