潤地盈利增長佳34.8元收集
2019年11月06日03:12

內地政府對房產市場的一系列收緊措施的影響已逐步顯現,伴隨後市各項指標已落實一定調整幅度,估計有關政策將進入觀察期,目前板塊估值已回到歷史低位,而龍頭房企盈利增長確定性更強。行業中較看好華潤置地(1109),建議可於34.8元買入,中長綫目標價46元。

今年9月份,華潤置地錄得總合同銷售金額約219.8億元(人民幣,下同),按年增長30.6%;總合同銷售建築面積約128.9萬平方米,按年增長25.1%。同期,權益合同銷售金額及權益合同銷售建築面積分別約153.4億元及100.1萬平方米。首九個月累計,總合同銷售金額約1753.7億元,按年增長15.7%;總合同銷售建築面積約955.6萬平方米,按年增長11%。

華潤置地擁有穩健的資產負債表,及因銷售增長跑贏和毛利率穩定,在行業中成主要受益者,集團明年的盈利增長料可再進一步提速。集團上半年以總地價820.6億元增持了39宗土地,新增土地儲備計容建築面積達1021萬平方米,同比增長24.8%。其中開發物業936萬平方米,持有物業85萬平方米。期內,集團新進入張家口、汕尾、宜賓、宜昌、崇左等5個城市。

9月份,集團在天津、深圳、西安、青島、武漢和保定收購了7幅地塊,總樓面面積約120.55萬平方米,應付土地出讓金額72.97億元。目前集團土地儲備已覆蓋全球75個城市,總土地儲備面積逾6857萬平米,可滿足未來三年的發展需求,當中一、二綫及具有產業支撐的三綫城市土地儲備佔比在8成以上。

華潤置地截至2019年6月底止中期業績,錄得收益458.49億元,按年升4.7%;股東應佔純利127.26億元,按年升43.8%。每股盈利1.84元。中期息按年增17.3%至12.9分。

投資王

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