最被看好十大港股:麥格理予長實集團目標價95.19港元
2019年09月23日16:20

  麥格理:予長實集團(01113)“跑贏大市”評級 目標價95.19港元

  麥格理髮布報告稱,長實集團(01113)旗下愛海頌項目剛取得預售證,較該行預測遲了兩至三個月,預計公司將以每平方尺1.9萬港元的合理價格預售最少八成單位,預計與市建局分成後毛利率仍有45%,預測相關項目銷售可達87億元。

  該行表示,重申長實為行業首選,評級“跑贏大市”,目標價95.19港元,但公司股價今年以來跑輸同業1.5%。

  輝立:升中國南方航空(01055)目標價至6港元 上調評級至“買入”

  輝立證券發佈報告稱,中國南方航空(01055)2019年上半年實現營業收入729.4 億,同比增長7.97%,實現歸母淨利潤16.9億,同比下降20.92%,扣非淨利14.3億,同比降 22%。公司2019首季和次季營收分別出現376.3億元和353.1億元,分別同比增長10.4%和5.54%。

  該行稱,上半年公司持續加強大項成本管控,優化航班運營機製,成本得到有效節約。營業成本同比增加7.2%小於總收入增幅,單位可用噸公里成本同比下降1.62%,至2.846元。

  該行表示,上升目標價至6港元,上調至“買入”評級。

  麥格理:升中航信(00696)目標價至15.7港元 維持“中性”評級

  麥格理髮布報告稱,中航信(00696)舉行投資者路演,投資者主要針對收入、成本和資本開支計劃。該行引述管理層發言,上半年減少員工數字是因附屬公司轉變成聯營公司所致,但無詳述下半年的數字,不過管理層預期薪金和福利開支會增加,此符合國家標準。

  該行稱,中航信在海外航線方面占32-36%的市場占有率,目前無計劃增加宣傳成本,公司會為額外服務收費,派息比率維持在30-40%、財富管理產品的保證回報、今明兩年數據中心收入預期為8,000萬元及1億元人民幣,數據收入增長會放慢。

  該行表示,上調中航信對2019至2021年每股盈利預期1-2%,目標價升2%至15.7港元,維持對其“中性”評級。

  海通國際:上調維亞生物(01873)目標價至5.77港元 維持“買入”評級

  海通國際發佈報告稱,維亞生物(01873)上半年CFS(服務換現金)業務收入同比上升72.2%,淨利潤同比上升188%;EFS(服務換股權)業務收入同比上升127.8%,淨利潤同比上升10%,相信CFS模式將繼續為公司提供穩定現金流及擴展新項目奠定基礎,長期而言其淨利潤將維持高速增長。

  另外,該公司提供綜合孵化服務的業務模式,為其他同業建立了準入壁壘。在上半年,公司新增孵化投資企業數量為10家初創企業,並對兩家已孵化投資企業進行追加投資。

  該行表示,上半年業績維持強勁增長,基本面實現切實改善,預期2019全年收入按年增長82%至2.82億人民幣,故將目標價由4.65港元上調至5.77港元,維持“買入”評級。

  國金:上調波司登(03998)目標價至3.72港元 維持“買入”評級

  國金證券發佈報告稱,波司登(03998)亮相2019米蘭時裝周,並在意大利知名藝術地標三年展設計博物館發佈時裝周系列產品“星空”、“極寒”和“地袤”。該行指,入選頂級時裝周,彰顯波司登羽絨服品牌的專業精神、設計實力和國際認可度。

  該行稱,目前時裝周系列限量款已在上海、北京等旗艦店首發,奏響該公司旺季銷售的前奏,2018年主銷價位段提升30%-40%,今年主銷價位段有望提升10%-20%。

  該行表示考慮到該公司已經建立起非常強大的品牌勢能,今年起新品上市和渠道擴張迎來系統性發力,該行給予該公司上調目標價至3.72港元,維持“買入”評級。

  大摩:維持太古地產(01972)目標價32港元 予“增持”評級

  大摩發佈報告稱,太古地產(01972)會將太古廣場租戶臨時的租金調整,假設75%租戶獲六個月30%的租金減幅,預期對今明兩年的每股盈利影響為-1%。

  該行稱,預期對租戶的調整不會產生對租金收入的影響,特別是在零售複蘇後,盈利影響會更輕微。該行稱,太古廣場對公司上半年租金收入貢獻約10%。公司有更多香港辦公室和內地商場的占比,分別占上半年租金收入44%和29%。第三季零售銷售趨勢與上半年(增10-20%)相近。

  該行表示,維持太古地產目標價32港元,評級“增持”。

  交銀國際:維持華能國際(00902)“買入”評級 目標價5.43港元

  交銀國際發佈報告稱,該行參加了華能國際(00902)9月17至18日在江蘇省如東組織的反向路演,參觀了該公司的海上風電項目以及配套的海上升壓站。

  該行預計如東海上風電項目將在2019年貢獻持續穩定的現金流,主要由於:1)天氣改善,利用小時持續好轉;2)江蘇省政府和該公司簽訂了風電全部消納的協議;及3)該公司風電補貼的回款週期較快。另外,該公司管理層表示有1.4吉瓦的風電項目在建。其中盛東海上風電項目(總裝機容量400兆瓦)將在2020年下半年投產。

  該行表示,維持華能的“買入”評級和5.43港元目標價。

  中信建投:維持複星旅遊文化(01992)“買入”評級 目標價20港元

  中信建投證券發佈報告稱,複星旅遊文化(01992)三亞亞特蘭蒂斯項目自 2018 年 4 月正式營業後,累計經營收入過14億元,超過多數國內上市自然景區標的,是國內旅遊項目的新標杆。是國內唯一七星級酒店,也是三亞的頂級綜合旅遊目的地。

  至 2019 年 H1,三亞亞特蘭蒂斯實現經營收入 6.56 億元,客房收入與其他經營收入分別達到 3.49、3.07 億元,比例近 1:1。考慮到經營期較短,三亞亞特蘭蒂斯的入住率及平均房價仍在爬坡期,且中長期來看,水族館、水世界當前的接待遊客數(2019 年 H1)為 60.8、50.2 萬人次,仍未達到瓶頸,意味著非客房項目還有更大的增長空間。

  該行表示,考慮到當前複星旅遊文化整體市值僅113億元,對應2019-2020年PE分別為16、11倍,維持“買入”評級,目標價20港元。

  中金:維持石四藥集團(02005)“跑贏行業”評級 目標價8.85港元

  中金發佈報告稱,石四藥集團(02005)2018 年,大輸液產品收入同比增36.8%至37億港元。該行認為,鹽酸莫西沙星氯化鈉注射液、甲硝唑注射液和腹膜透析液等都將是公司重點發展的大品種。2019年上半年,治療性大輸液營收占比為21.5%(對比2018年19.7%)。預計未來5年,公司治療性輸液占比有望提升到40%左右。

  該行稱,原料藥生產基地於2019年9月獲得GMP認證。公司計劃率先生產咖啡因等產品,預計原料藥有望於明年貢獻約2-3億港元銷售額。

  目前石四藥已獲得阿比多爾、替羅非班的生產批件,氟康唑片一致性評價通過。公司預計頭孢地尼和苯磺酸左旋氨氯地平有望於今年通過一致性評價。其中阿比多爾於2019年8月被新納入國家醫保目錄。

  該行表示,維持“跑贏行業”評級和目標價8.85港元,較當前股價有36%上漲空間,對應2019和2020年市盈率為23.9x和19.7x。

  中金:給予中國交通建設(01800)“跑贏行業” 目標價9.2港元

  中金髮表報告稱,近日中央及國務院發佈的《交通強國建設綱要》中強調交通先行的地位且適度超前,該指引明確要繼續大力發展交通基建的重要意義。在交通強國的目標下,該行預計未來一段時間中國交通基礎設施建設仍持續增長,在基建越來越受重視且基建股估值較低的背景下,看好中國交通建設(01800),目標價為9.2港元,給予“跑贏行業”評級。

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