最被看好的十大港股:大和重申長實買入目標價85.2元
2019年09月05日16:16

  瑞信:予舜宇(02382)“跑贏大市”評級 目標價103.7元

  瑞信發表報告表示,近日與舜宇光學(02382)管理層進行會面,公司計劃今年旗下手機鏡頭今年付運增長逾30%,並透過產品整合逐步提升毛利率,而公司今年上半年鏡頭付運同比上升38%,產品平均售價取得兩位數的增長,毛利率也有所改善,公司預計大光圈、超廣角及高像素將成相關業務的主要推動力。該行予舜宇“跑贏大市”投資評級及目標價103.7元。

  該行稱,舜宇光學管理層預計手機鏡頭模組業務今年付運增長指引為20至25%,今年下半年毛利率明顯改善,預期相關產品平均售價持平。該行也稱,舜宇光學今年車載鏡頭付運增長目標為25%,上半年產品平均售價穩定,而毛利率維持逾40%。。

  瑞信表示,舜宇光學管理層認為隨著客戶三星市占率提升推動下,預期公司手機鏡頭付運及產品平均售價、手機鏡頭模組的付運及毛利有望改善,並估計車載鏡頭付運可持續獲得兩位數的增長,而舜宇計劃今年資本開支其中17億至18億人民幣用於擴充手機鏡頭產能、並斥10億至12人民幣提升手機鏡頭模組產能。

  大摩:上調ASM太平洋(00522)評級至“增持” 目標價升至105元

  大摩發表報告稱,宏觀層面持續緊張,使內地芯片設計公司進行更多設計工作,但目前芯片製造仍然主要依賴於台灣的代工供應鏈,例如台積電及穩懋半導體。該行上調ASM太平洋(00522)股份評級,由“與大市同步”升至“增持”,目標價由85元上調至105元。

  大摩表示,由於大中華集成電路的設計、代工及設備供應商有更好的基礎面,該行將對行業的看法由“審慎”上調至“與大市相符”。

  大摩:上調ASM太平洋(00522)評級至“增持” 目標價升至105元

  大摩發表報告稱,宏觀層面持續緊張,使內地芯片設計公司進行更多設計工作,但目前芯片製造仍然主要依賴於台灣的代工供應鏈,例如台積電及穩懋半導體。該行上調ASM太平洋(00522)股份評級,由“與大市同步”升至“增持”,目標價由85元上調至105元。

  大摩表示,由於大中華集成電路的設計、代工及設備供應商有更好的基礎面,該行將對行業的看法由“審慎”上調至“與大市相符”。

  麥格理:給予恒隆地產(00101)目標價23.96港元 評級“跑贏大市”

  麥格理髮表研究報告稱,展望香港未來,不幸的是想要恢復經濟增長可能需要更長時間,預料經濟2020年中才走出穀底。現階段不宜“抄底”地產股。不過如果想在收租股方面買入地產股的投資者,則建議恒隆地產(00101) ,目標價23.96元,評級“跑贏大市”。

  里昂:上調澳博控股(00880)評級至“買入” 目標價升至10.04元

  里昂發表報告稱,上調澳博控股(00880)評級,由“跑贏大市”升至“買入”,將澳博控股目標價由9.98元升至10.04元。里昂表示,由於貴賓廳賭收持續疲弱,但中場表現較好,基於對貴賓廳賭收持更審慎看法,決定輕微下調對澳門2019年賭收預測跌2%,但估計明年賭收可升8%。

  里昂:上調金沙中國(01928)評級至“買入” 目標價降至43.69元

  里昂發表報告稱,雖然宏觀經濟挑戰及疲弱消費信心持續利淡澳門貴賓廳博彩業表現,但中場業務鞏固支持博彩股EBITDA增長,該行相信澳門博彩業中期前景仍然穩固,因基建設施持續改善,而且博彩股股價調整後估值吸引,已反映全球貿易壓力的風險。該行表示,上調金沙中國(01928)評級,由“跑贏大市”升至“買入”,將金沙目標價由43.75元降至43.69元。

  大和:上調中國財險(02328)評級至“跑贏大市” 目標價升至10.2元

  大和發表研究報告稱,自2015年2月以來首度看好中國財險(02328)的前景,因預期利淡因素將過去,相信第三季承保趨勢會轉好,評級由“持有”升至“跑贏大市”,目標價由9.5元升至10.2元。

  該行表示,預期確認淨賺保費(NEP)相對毛保費的比例於第三季見底,去年同期基數低是其原因之一。中銀保監自2019年起,以“報行合一”有效控製行業佣金支出率,相信監管機構的執行力會更加嚴格。

  該行還表示,公司純利於去年第三季按年跌74%,綜合成本率按年呈現4.2個百分點惡化,主因競爭加劇令汽車佣金開支急增,及有效稅率高企,而有關因素於今年不再存在,所以預期第三季以至下半年業績表現有改善。

  大和:首予金蝶國際(00268)“買入”評級 目標價9.5元

  大和發表報告,首次給予金蝶國際(00268)“買入”評級,目標價9.5元。該行表示,金蝶為中國企業資源計劃(ERP)SaaS的龍頭企業,在中國數字化的趨勢中,國內軟件需求增加,相信集團將充分利用雲ERP市場的巨大潛力。

  大和表示,金蝶早於2014年已進入雲ERP市場,喜好集團在中國ERP SaaS市場擁有穩固基礎,加上其雲業務收入主要包括經常性訂閱費用,去年推出的“金蝶雲·蒼穹”應能讓集團滲透至龐大的企業市場,使集團的長期收入增長更有能見度,成為估值重新評級的潛在因素。

  彙豐:首予中國旺旺(00151)“買入”評級 目標價7.16元

  彙豐環球研究發表研究報告,表示看好中國旺旺(00151)休閑食品業務盈利穩定,首予該股“買入”評級,目標價7.16元,對比現價,有16%的上升空間。彙豐稱,旺旺經曆5年的下跌後,在2018財年恢復增長,預計其2019至2021年淨利潤的復合年均增長率達5%,較2016至2018年增長4個百分點。

  該行認為,產品創新加上渠道擴張令收入增加,毛利率擴張。該股現價相當於2019年預測市盈率19倍,與自上市後的曆史平均水平相若,現價估值吸引。

  產品創新方面,2018年旺旺通過推出新的休閑食品及乳品來擴大生產線,擺脫對單一受歡迎產品的依賴,同時,毛利率較高的新產品提高了整體毛利率,該行預計,2019年毛利率將上升0.4個百分點至46%。

  渠道擴張方面,旺旺加強了零售店的複蓋,進入新興渠道,如電商、母嬰用品店及自動售賣機等,以及推出數碼營銷活動以提升品牌,該行認為這些新興渠道增長潛力強勁。

  大和:重申長實(01113)“買入”評級 目標價85.2元

  大和資本發表報告稱,經過分析香港地產公司最新業績的派息情況後,其中長實(01113)表現突出,相信公司未來派息政策將持續增長,加上主要股東李嘉誠增持其股份,認為是時候購買長實,重申其“買入”投資評級,目標價為85.2元。

  大和還表示,儘管現在香港及其地產市場均面臨不確定性,但長實近年來主要策略集中於持續增加其經常性收入。而公司在今年六月時曾提及,在撇除其房地產銷售業務,公司全年每股經營現金流為4.8元。該行估計,長實以250億元收購英國釀酒廠後,將可進一步令其每股經營現金流增至5.3元,並預期公司會持續將早年在中港兩地所購入的低成本土地賣出,令公司有充裕的財務資源來支持其派息政策增長。

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