摩根大通:削恒大目標價至21港元 續關注回A前景
2019年08月29日14:43

  新浪港股訊 8月29日消息,恒大發佈中期業績,截至2019年6月30日止六個月(報告期),營業額為人民幣2,269.8億元。毛利為人民幣772.6億元,毛利率為34.0%。淨利潤為人民幣270.6億元,淨利率為11.9%。核心業務利潤1為人民幣303.5億元,核心業務利潤率為13.4%。股東應占利潤為人民幣149.2億元,去年同期為308.05億,同比下滑52%。合約銷售額為人民幣2,818.1億元,合約銷售面積為2,620.0萬平方米,合約銷售均價為每平方米人民幣10756元。

  摩通指恒大業績疲弱乃預期之內,維持中性評級,目標價調低近一成一至21港元。恒大的利潤率在內房股中仍屬強勁,上半年盈利放緩主要是交付減少以及員工成本上升。該行相信恒大目前的財務狀況較2018年底時較好,短期內並不預期會出現財務緊絀的情況,但也不認為基本因素的改善可以令估值獲得重估。摩通認為,恒大股價的推動因素仍將是其A股架構重整(恒大地產透過借殼深深房重回A股市場)的前景較清晰後,公司潛在股息分派情況;最新目標價相當於6倍之預測市盈率。

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