白銀光芒將日漸閃耀
2019年08月26日15:25

  來源:金十數據

  黃金今早告破1550美元關口,投資者對這一資產更加青睞。以前有“黃金賽白銀”一說,今天這個說法可能要改弦更張了。

  白銀近期漲勢喜人,繼週四告破17美元關口後,週一延續強勁態勢,最高達17.76美元/盎司,直逼下一城。如此高歌猛進之勢,令人不禁發問:白銀有可能重回2011年時候50美元的水平嗎?

  從月線圖來看,白銀已經連續三個月上漲,儘管白銀當前依然呈現看漲走勢,但是在17.71美元和18.66美元將面臨強勁的逆風,這兩個高位為白銀接下來需要攻破的兩大技術阻力位。

  事實上,在8月6日之前銀價還在16美元上方徘徊。在短短半個月,銀價漲幅達1美元,達到當前最高位,這一變化幅度是2019年最大的。此外,白銀的每日波動率達20.23%,處於年內最高水平。

  無人否認白銀是一種投機性貴金屬。雖然其生產成本在建立價格底線方面起主導作用,但和黃金一樣,白銀的供需特徵明顯不像其他商品市場那樣重要。

  當然,黃金和白銀同作為貨幣已經享有著悠久的曆史。但是從曆史來看,作為投機品方面,白銀確實比黃金稍遜一籌。

  過去幾十年來,由於世界各國央行將黃金作為外彙資產,黃金成為了“掌上明珠”,其光環蓋過了白銀。

  今年以來,以各種貨幣計價的黃金價格都在上漲,其中以日元、英鎊、澳元、加元、人民幣、俄羅斯盧布計價的黃金更是抵達曆史最高價;以歐元計價的黃金價格在8月也達到1367歐元/盎司,離曆史高位1377歐元僅一步之遙。

  儘管白銀也表現不俗,卻往往慘遭冷落。不少人認為,白銀只是黃金的副產品。雖然黃金牛市依然對白銀產生磁性影響,但白銀的漲勢滯後於黃金。

  Seekingalpha指出,黃金上週五的價位比2016年7月高位1377.50美元/盎司的還要高出10.7%,過去幾年的阻力位已成為支撐位。

  相比之下,白銀則較內斂。上週五抵達17.41美元,2016年7月的銀價為21.10美元,這意味著當前銀價尚低於其關鍵技術阻力水平的21%。但是可以想像,如果突破這一阻力位,白銀將能開啟又一波瘋漲模式。

  由此看來,無論從金銀比還是技術分析上,白銀依然潛力無窮。Seekingalpha認為,白銀的另一大出色的亮點是——不像黃金,白銀市場不易被操縱;就算有,也只是短期性的。

  市場操縱者的通常做法是,大量買進或賣出後取消訂單,將市場推向買入或賣出止損的技術線。但是,正如上文提及,央行和各大金融機構的白銀持倉量遠不及黃金,銀價升跌對其影響沒黃金波動深遠。

  其次,白銀的場外交易市場流動性較高,但不如期貨市場那樣高度透明。正如一些市場分析師所說的那樣,大投行在透明度較高的期貨市場上擁有大量白銀頭寸,但它們在透明度較低的場外交易市場中往往持有相反的頭寸,這使得白銀操縱不會持續很久時間。

  總而言之,白銀具有黃金無可比擬的優點。儘管市場上始終不乏“黃金賽白銀”或“白銀漲勢受製於黃金”之類的論調,但可以想像,這一“內秀”的資產將遲早爆發。

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