430億!李嘉誠買進英國 再出重磅大手筆
2019年08月20日14:35

  來源微信公眾號:英倫投資客

  英國之瓜,可以再摘。

  李嘉誠家族在英國的新動作剛剛曝光。

  據英倫投資客(2019年8月20日)獲悉,香港首富李嘉誠家族旗下長江實業已達成交易,將斥資46億英鎊(約430億港幣,393億人民幣),全資收購英國最大酒吧集團和釀酒廠Greene King(格林王)。

  根據公告,長實將支付27億英鎊現金,並承擔Greene King 19億英鎊的債務,兩者相加得出的46億英鎊,就是英國百年酒吧集團Greene King的最新估值。

  27億英鎊的現金出資額,意味著李嘉誠家族將以每股850便士的收購價,買下Greene King全部股份。這個價格與其上週五的收盤價相比,溢價了51%;與經調整的三個月成交量加權平均價相比,也溢價了43%。

  收購消息公佈後,Greene King股價瞬間暴漲,從每股570便士,一下漲到了每股849便士。甚至包括Marston’s Plc、JD Wetherspoon Plc在內的多個英國酒吧股都因此受益,其股價都有不同程度的上漲。

▲圖為Greene King昨天股價表現
▲圖為Greene King昨天股價表現

  值得注意的是,Greene King之前一直受對衝基金做空的影響,有部分對衝基金認為Greene King的負債過多,因此近年來其股價一直處於低位。

  從曆史價格上看,李嘉誠這次的收購價不算高。

▲圖為Greene King曆史股價表現
▲圖為Greene King曆史股價表現

  Greene King是富時250指數的成分股,交易完成後,Greene King將從倫敦交易所退市。

  由於李嘉誠此次收購金額巨大,也引發了英國媒體的集體關注,紛紛在第一時間報導了這則重磅交易。

  酒吧巨頭格林王

  Greene King(格林王)創辦於1799年,至今已有220年曆史。

  Greene King的創始人是本傑明·格林(Benjamin Greene),總部位於英國薩福克郡的貝里聖埃德蒙茲(Bury St Edmunds),現在是英國第一大酒吧運營商和釀酒商,在英國擁有超過3000家酒吧、餐廳和酒店。

  3000多家大家可能沒什麼概念,但如果我們在Greene King官網上搜一下,就會看到這樣一張圖。

  上圖代表Greene King在倫敦市區擁有的一部分酒吧,大家可以感受一下,基本上都集中在一區。

  Greene King的釀酒業務同樣出色,以修道士啤酒(Abbot Ale)、Old Speckled Hen及Greene King IPA等啤酒品牌聞名世界。在交易公告中,長實還特別提到,2015年10月主席訪英期間,和卡梅倫在英國小酒吧品嚐炸魚薯條時,卡梅倫為兩人點的啤酒就是Greene King旗下的產品 Greene King IPA (格林王IPA)。

  這次收購併非李嘉誠旗下長實第一次涉足英國酒吧相關業務。早在2016年底,長江實業就從Greene King買下了136家酒吧物業,並再次租回給Greene King,創造了不菲的租金回報。長江實業旗下和記黃埔的子公司,CK-Noble首席執行官George Magnus負責了此次對Greene King的全資收購。

  George Magnus表示:“長實的戰略是尋求穩定、有韌性、且有能力產生強勁現金流的企業,而英國的酒吧和釀酒行業都有這些特點。”“我們相信,從長遠看,這一行業將繼續是英國文化與餐飲市場的重要組成部分。”

  除此之外,George Magnus還表示,Greene King的首席執行官Nick Mackenzie將繼續留任,董事長Philip Yea將辭職,李嘉誠家族將不會對公司員工和管理層做出重大改變。

  醉翁之意不在酒?

  值得注意的是,李嘉誠家族這次在英國買的不只是Greene King的酒吧品牌,還買下了酒吧自帶的地產物業,未來即便品牌經營不下去,這些物業還能源源不斷地提供租金作為穩定現金流。

  通過查閱數據發現,Greene King旗下物業包括釀酒廠、酒吧、餐廳、酒店等,總共有超過3000家,占地面積約7000萬平方英呎(約700萬平方米),其中超過80%的物業具有永久產權或擁有長期租賃產權。

  對於這筆交易,長實集團也表示,作為長期及策略投資者,未來將主要投資有房地產支撐、且擁有穩定現金流的資產,而英國英式酒館及釀酒業具有此類特質。

  的確,英國大部分酒吧都位於每個城鎮中心的黃金地段,佔據著寸土寸金的位置,李嘉誠這次收購,看中的主要是酒吧的地產價值、以及其源源不斷產生租金的能力。

  再聯繫上邊我們放過的這張圖,大家應該就懂了,Greene King在倫敦持有的酒吧基本上都集中在一區。

  李氏家族的英倫資產帝國

  眾所周知,李嘉誠家族旗下的長實集團於2017年賣掉了香港中環中心75%的權益,套現402億港元,大約40億英鎊。

  手握40億英鎊,長江實業於過去兩年多次出手英國,頻頻參與競購倫敦瑞銀大樓、倫敦高盛大樓、倫敦橋洞商舖、西倫敦Earls Court大型地塊等大型資產。

  最後,長實終於把40億英鎊全花在了英國,斥資10億英鎊收購了倫敦瑞銀大樓;又在剛剛以27億英鎊買下了英國酒吧巨頭。

  李嘉誠家族撤資後重倉英國的事情已經是老生常談了,經過多年的投資,長實集團已經成為英國最大的單一海外投資者,投資總額超過300億英鎊。

  李嘉誠賣出項目盤點

  李嘉誠英國項目盤點

  資產類別方面,李嘉誠家族在英國的投資主要集中在基建、電信、零售行業、電網、水務、管道燃氣、房產等領域,涉及英國老百姓生活的方方面面。

  接下來,我們就來重點盤點一下,李嘉誠家族到底持有哪些英國資產?

  電力

  Seabank Power 發電廠

  2010年,長江基建集團斥資2.12億英鎊收購了位於布里斯托的Seabank Power發電廠50%權益。

  英國電力公司UK Power Networks

  2010年,長江基建斥資58億英鎊收購英國電力公司。由此獲得倫敦、英格蘭東南部與東部,約為英國四分之一的電力分銷市場。

  若這次成功拿下西北電力公司,李嘉誠家族幾乎將佔據英格蘭電力版圖的半壁江山。

  港口

  Portof Felixstowe

  1991年,和記黃埔集團收購英國主要貨物港口——位於薩福克郡Port of Felixstow 的75%權益。

  London Thamesport

  1998年,和記黃埔港口附屬公司 Hutchison Ports (Europe) Limited 簽訂有條件協議購買London Thamesport泰晤士港。該貨物港位於肯特郡的Isle of Grain。

  Portof Harwich

  1998全資收購Portof Harwich,位於英國埃塞克斯郡。

  燃氣

  北方天然氣公司 NorthernGas Networks

  2005年,彼時就由李澤钜掌控的長江基建,斥資24億英鎊收購英格蘭北部基建公司——北方天然氣公司。

  配氣公司 Wales & West Utilities

  2012年,李澤钜治下的長江基建宣佈斥資6.45億英鎊收購英國天然氣公司Wales and West Utilities。WWU公司的輸配網絡為740萬客戶服務,覆蓋英國近六分之一國土。

  水務

  自來水公司 Northumbrian Water Group

  2011年,長江基建斥資48億英鎊收購英格蘭北部自來水公司Northumbrian Water Group。英國約5%的供水市場成為李家的資產。

  鐵路

  Eversholt Rail 鐵路

  2015年,李嘉誠聯合擁有的CK Investments達成協議,從私募公司3i Infrastructure等投資者手中購入擁有英國約28%的客運列車的Eversholt Rail Group。李嘉誠旗下的企業將支付25億英鎊。

  零售

  Savers Health 藥妝店

  和記黃埔旗下的屈臣氏集團於2000年收購了英國SaversHealth連鎖店,將業務觸及到了歐洲。

  Superdrug 藥妝店

  2002年,屈臣氏收購荷蘭Kruidvat集團,並加入更多歐洲著名品牌,其中就包括英國保健美容零售商Superdrug。

  The Perfume Shop 香水連鎖店

  2005年,屈臣氏成功收購英國著名香水連鎖店MerchantRetail Group及其主要業務The Perfume Shop。

  電訊

  電信運營商 Three Mobile

  80年代初,和記黃埔集團在香港就開展了移動電話及網絡業務。90年代初,和記通訊(英國)推出Orange品牌的數碼個人通訊服務。2000年後,3G業務發展起來,Orange便被新品牌Three取代。

  房地產項目

  RoyalGate Kensington 公寓

  1998年落成的”皇家門肯辛頓“(RoyalGate Kensington)高級公寓是和記黃埔在海外的首處地產開發項目。項目位於倫敦高檔社區肯辛頓與切爾西之間,占地約22,000平方尺,可提供132套住宅。

  Belgravia Place 公寓

  2001年,和記黃埔又與格羅夫納集團(GrosvenorEstate)合資開發了Belgravia Place。該項目位於“世界上最富裕地區之一”的貝爾格萊維亞區(隸屬於西敏市和肯辛頓-切爾西區),占地約1英畝,擁有自己的私人廣場。

  Montevetro 公寓

  蓬特威特羅(Montevetro)公寓位於泰晤士河南岸巴特西區,鄰近供應巨大的九榆樹。Montevetro公寓由五棟建築組成,可俯瞰泰晤士河和St. Mary‘s教堂。

  Albion Riverside 公寓

  同樣位於泰晤士南岸,阿爾貝恩河岸(Albion Riverside)公寓設計新穎,是一座地標式河畔建築,可最大程度欣賞泰晤士河景與河對岸的切爾西。該項目於2003年竣工。

  Chelsea Waterfront 公寓

  就在2003年蓬特威特羅公寓的對面,和記黃埔又開發了新的公寓Chelsea Waterfront。該項目占地8.8英畝、擁有600米長的濱河區域。兩棟塔樓分別高37層和25層。

  Deptford 大型地塊

  和記黃埔囤地10年以上的Deptford地塊位於倫敦東南部,占地41.2英畝,涉資10億英鎊。規劃將在保護地塊上曆史遺產的基礎上興建3500套住宅及社區中心。該項目規劃於2016年3月由時任倫敦市長鮑里斯·約翰遜批準。

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