業績向好市值裹足 “掉隊”361度能否逆襲
2019年08月20日22:30

  來源:北京商報網

  8月20日,作為本土運動品牌四巨頭之一的361度交上了2019年上半年的成績單:營收和淨利均有個位數增長。這也直接刺激了361度股價的飆升,但這並沒能夠很好的大幅改善其正在逐年下降的總市值。截至2019年8月20日16時,361度的總市值約為32.05億港元,相比2016年,其總市值已縮水約45%。與其他三個巨頭相比,361度目前的總市值僅為安踏的1/15、李寧的1/15、特步的1/4。事實上,為了能夠迎頭趕上,361度開啟了全新的品牌計劃,並大刀闊斧的進軍籃球市場,期望拉動其消費主力從中低端市場轉向一二線城市。在業內人士看來,361度繪製的藍圖充滿了巨大的想像空間,但前路依然考驗重重。

  業績向好

  2019年已過去大半,各品牌也相繼公佈了最新的半年財報。8月20日,361度發佈2019年中期業績顯示,實現營業額約32.37億元,同比增長7.3%;毛利約13.23億元,同比增長5.3%;股東應占溢利約3.67億元,同比增長9.66%。

  財報顯示,361度童裝業務及分類為其他的業務分別貢獻總收益的12%及1.2%。餘下的86.8%收益主要由銷售361核心品牌產品、361國際及電子商務業務銷量所貢獻。

  以電商業務為例,2019年上半年,361度電子商務網上專供品貢獻了集團收益的13.1%。對此,361度表示,“我們的電子商務業務因電子商務行業快速發展而取得穩健增長。”

  同時,集團鞋類及服裝兩大核心產的收益均呈現上升趨勢,分別同比增長3.8%及12.1%。鞋類業務在361度銷售額中占比從45%下滑至43.7%,服裝業務從40.1%增長至41.9%。361度表示,在回顧期內,鞋類產品依然為集團最強勁的主要發展動力。

  對於業績的增長,361度相關負責人在接受北京商報記者採訪時表示,業績向好得益於361度賦予了商品故事性,吸引了年輕主流消費者,從而帶來了高質量的業務增量。

  此外,361度在財報中也披露其店面情況。據361度披露,截至今年6月30日,361度共開設5444間核心品牌門店,其中約73.9%為獨立街鋪。集團未來打算在商場及百貨店多增開新店。於2019年6月30日,地區方面,約74.9%的門店位於中國三線或以下城市,而6.6%及18.5%的門店分別位於中國一線及二線城市。未來,361度將繼續專注提升門店效益及零售額。

  在童裝方面,361度目前共有1837個銷售網點提供361童裝產品,其中536個位於361核心品牌授權零售店舖內,同時銷售361核心品牌產品及361童裝產品。1837個銷售網點中,有72%店舖為獨立街鋪。按地區劃分,約68.5%位於中國三線及以下城市,而7.3%及24.2%分別位於中國一線及二線城市。

  市值“下行”

  不過,北京商報記者注意到,此次的成績單與2018年同期相比,增長腳步略顯緩慢。2018年中期財報顯示,361度營收為30.17億元,同比上漲7.82%;股東應占溢利同比增長5.27%至3.35億元。可見,361度今年中期股東應占溢利增速雖有所上升,但仍未突破4億元大關;而營收增幅則表現略有下滑。

  而從2018年財報來看,361度營收為51.87億元,同比微增0.57%;股東應占溢利則大幅下滑33.51%至3.04億元。在2018年四季度,361度主品牌產品的零售額(以零售價值計算)較2017年同期持平;361度童裝品牌產品零售額(以零售價值計算)較2017年同期有低雙位數百分比增長。彼時有業內人士分析稱,361度核心品牌產品銷售額同比持平,這是過去四年中的最差增速。

  儘管如此,在361度財報公佈後,還是直接帶動了股價飆升。截至8月20日盤後,361度股價上漲24%至1.55港元,但這與2018年初相比,361度股價累計跌幅近40%。

  值得關注的是,361度交上的這份不錯的成績單雖然刺激了股價上升,但也仍然沒能大幅度的“挽救”其總市值。

  截至2019年8月20日16時,361度的總市值約為32.05億港元。361度的這一市值相比今年初的低位31.43億港元雖然有所上升,但與2017年、2016年相比還是有著不小的差距。

  據2018年初發佈的2017年中國服裝上市公司市值排行榜(TOP100)榜單顯示,彼時,361度的總市值約為48.99億港元;據2016國內上市服裝集團市值前100強榜單顯示,在2016年,361度的總市值則約56.8億港元。

  以此計算,361度的目前總市值相比2017年縮水約35%、相比2016年縮水約45%。

  特別需要關注的是,在本土運動品牌四巨頭中,361度的總市值也是墊底的。截至2019年8月20日16時,安踏的總市值約為1651.81億港元,是361度的51倍多;李寧的總市值約為505.2億港元,是361度的15部多;特步的總市值約為143.74億港元,是361度的4倍多。

  “打法”迎新

  為了扭轉在品牌競爭中過於明顯的“階梯化”,361度已經從2018年底開啟品牌重塑計劃。今年6月,361度則進一步清晰地公佈了自身戰略規劃:“相比於行業內國際巨頭的‘終點線’品牌,361度將自己定位於‘起跑線’品牌,契合自身‘大眾專業體育’的定位,積極地擁抱本集團產品用戶的運動產品,致力於讓更多的人參與到運動中發現樂趣,以親民的價格提供更好的品質,打造符合主流消費者形象和氣質的品牌。”

  對此,361度相關負責人向北京商報記者表示,希望通過新的品牌計劃,於未來能和主流中產消費者產生關聯,提升企業業務質量和盈利能力。

  據上述361度相關負責人透露,目前,在品牌計劃的推動下,其商品正在發生變化,例如,針對主流年輕中產消費者的洞察,通過品牌驅動商品故事性,如高達,CF受到市場的歡迎。

  在品牌重塑計劃中,361度還著重提及了在籃球領域的設想:未來三年,361度要在一二線城市運營1000個籃球場,通過“籃球進小區”來接近最廣泛的大眾運動市場,並期望消費主力從中低端市場轉向一二線城市。

  紡織服裝品牌管理專家、上海良棲品牌管理有限公司總經理程偉雄對此指出,361度轉向一二線城市則意味著其要與耐克、阿迪達斯進行正面較量,除了要面臨成本較高的問題,361度本身在籃球方面也不具有獨特的競爭優勢,而發力籃球領域則頗具“跟隨政策”的意味。

  “361度在一二線城市並不具優勢,且如今耐克、阿迪達斯均有意向向國內三四線城市下沉,這對361度而言,品牌成長空間將再被壓縮。”業內人士分析稱。

  對於361度未來發展,程偉雄建議,未來,361度更應該思考的是如何與其他品牌形成差異化競爭。這也是安踏、李寧、特步等品牌近年來快速發展的重要原因之一。“361度本身具有一定的品牌根基,回歸國內市場,在業務上更加務實,才是幫助361度進一步成長的捷徑。北京商報記者錢瑜白楊/文並攝

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