3股同日跌超60%:背後均有港資券商身影 當心這些特徵
2019年08月19日20:24

  如此暴跌太凶殘!3股同日暴跌超60%,背後均有港資券商身影,出現這些特徵要當心

  來源:證券時報網

  8月19日,港股細價股又現閃崩表演,8只個股跌幅超20%。其中,三隻個股跌幅在60%以上,截至收盤,優源控股暴跌86.32%,卓信國際控股暴跌73.04%,冠轈控股暴跌68.69%。

  自6月起,香港多隻低價股輪番上演閃崩,其中不乏有暴跌98%的神操作,驚呆了股民,毫無例外,這些低價股基本都清一色具備老千股特徵。

  然而,閃崩之前並非毫無預兆,且有跡可循。在沒看懂閃崩套路之前盲目抄底,有可能是”total loss”(即損失全部)的投資,被埋在了半山腰。

  又見集體閃崩,三隻個股一天跌幅抹去全部漲幅

  沒有一絲防備,閃崩來的如此突然。今日港股跌幅榜上,排名前三的個股分別是優源控股,收跌86.32%,報0.26港元/股;該股在盤中緊急停牌;卓信國際控股收跌73.04%,報0.31港元;冠轈控股收跌68.69%,報0.31港元。

  分別來看這三隻個股,冠轈控股於今年2月28日在港交所上市,發行2.25億股,每股發行價0.43港元,每手5000股。股價暴跌之前,累計漲幅達到990.7%,漲幅近10倍,股價走勢圖是這樣的:

  截至8月15日,公司總市值為42.2億港元。然而該股在8月16日高開創下5港元/股新高後,便扭頭直線下跌,盤中一度跌逾80%,截至當日收盤跌幅78.89%。今日開盤,股價再度跳水大跌逾60%,兩個交易日累跌超過90%,目前0.31的股價已低於發行價,總市值只有2.79億港元,兩日跌幅抹去了上市以來全部漲幅。

  值得一提的是,冠轈控股平日成交不算活躍,成交額維持在百萬級別,換手率並不高,但8月16日當天,公司成交額突然放大達到2.06億港元,換手率達7.13%,這也意味著在當日暴跌時殺進去的股民基本在高位“站崗”被套。

  資料顯示,公司是位於新加坡的汽車集團,銷售新平行進口汽車及二手車。除汽車銷售外,公司亦提供相關服務及產品,比如提供汽車融資服務,提供汽車保險代理服務以及銷售汽車備件及配件等。此外,作為公司核心業務的一部分,公司亦提供汽車租賃服務。

  優源控股也在今日盤中突遭洗倉,股價在半小時內暴跌逾86%,換手率9.8%,收報0.26港元/股。半小時的暴跌導致優源控股市值蒸發逾20億港元,只剩3.23億港元,公司於盤中緊急停牌。

  Wind數據顯示,今日公司成交1.22億股,成交額3741萬港元,這和中州國際持有的質押股份1.18億股非常接近,中泰國際(香港)策略分析師顏招駿認為,不排除公司股價暴跌是因為質押股份爆倉,導致券商斬倉。

  根據優源控股2018年年報,中原證券全資子公司中州國際金融券持有9.49%的質押股份,持股數量1.18億股。

  從今日優源控股一分鍾成交圖來看,股價初期從1.6港元跌至0.5港元,成交量並沒有明顯增加,“我認為是後來股價跌了超過一半後,觸發了平倉線,被強製平倉。”顏招駿表示。

  資料顯示,優源控股是一家薄頁包裝紙製造商,主要產品包括雙面薄頁及單面薄頁紙,常用作包裝服裝、鞋類、鮮果及其他消費品,從股權結構看,公司控股股東為Smart Port Holdings Limited,其背後實際控製人為公司董事長柯文托,占公司總股本55.85%(柯文托及其配偶蔡麗雙全資擁有利宏國際有限公司)。

  除了冠轈控股和優源控股,今日午後還有一隻仙股閃崩暴跌——卓信國際控股。截至收盤,該股大跌73.04%,報0.31港元/股,總市值僅1.28億港元。

  對於卓信國際控股的暴跌,中泰國際(香港)分析師顏招駿向記者表示,從盤口交易數據來看,卓信國際控股並非是被券商斬倉所致,全天成交量5046萬股,且主要的成交都在下午1點左右發生,有幾個百萬股沽盤直接在市場成交,應該是有人獲利出貨,而後續的交投量亦未有明顯增加,只是股價缺乏承接才錄得大跌。

  在卓信國際控股此番暴跌之前,公司股價連續上漲,從階段低點0.212港元/股最高漲至1.29港元/股,最高漲幅超500%。

  比較有意思的是, 2014年10月、2015年4月及2018年5月,該股都經曆了類似走勢,即每次大漲後就會出現大跌。

  暴跌之前有預兆

  事實上,某些港股暴跌之前並非毫無徵兆,若仔細研究,還是有跡可循,甚至可以避免被收割。

  眾所周知,港股市場“殼股”“仙股”遍地橫行,從而衍生出“髀殼”“養殼”“炒殼”等另類的商業模式。而這批另類資金通常都會將持倉的大量股票抵押給中介機構以換取現金,再用同樣的方式去操作另一隻股票或一批股票。

  顏招駿表示,如果某隻股票絕大多數股權集中在某間不知名券商(多為香港本地券商),那麼很有可能大股東已經將股權抵押給券商。

  以今天冠轈控股暴跌為例,根據港交所披露易顯示,冠轈控股前十大券商席位合計持有公司93.24%的股權,其中英皇證券合計持股比例達到75.2%,茂宸證券持股比例達到7.62%。

  可以明確看到,前十大券商席位除了中泰國際以外,其餘都是相對較小的香港本地券商,“這幾家券商在老千股中很有名氣,金利豐算是老大,英皇證券算是老二,他們基本都是同一班人,經常一起行動,其中茂宸證券在香港本地細價股的股權質押市場同樣是‘老行家’。如果查詢到某隻股票的持股量前五、前十中存在大量陌生券商的席位,那麼就需要留意股價存在大跌後的‘斬倉’行為了。”香港某券商分析師向時報君表示。

  頗有意思的是,冠轈控股當初在招股期間超額認購71.5倍,但是招股價卻以下限0.43港元定價,而且公司給予包銷商及上市開支達到3230萬港元,淨資淨額只有6040萬港元,由此可見公司似乎誌不在集資額。

  顏招駿向時報君分析,“公司上市時市值3.78億港元,扣除了主要股東股權,市場上流通量很少,從上市第一天的CCASS(中央結算系統)數據看,實物股份占比只有0.03%,99.97%的股份都放在CCASS內,而英皇證券的持股更占81.66%,很明顯大股東幾乎把所有股權都放在英皇證券內,此外前10大席位上看到多間小型香港本地券商,比如結好證券、實德、中策等,這些都不是大眾投資者常用的券商席位,因此有理由相信,表面上公司獲得大量散戶超額認購,實際上股權牢牢控製在小部分人手上。”

  (冠轈控股上市當天券商席位)

  再以今年7月中旬驟然暴跌78%的Goldway EDU(8160.HK)為例,根據港交所披露易中央結算系統數據顯示,暴跌前其高達77%的股權集中於金利豐席位(對於金利豐,此前時報君有專門報導過該公司,是香港有名的“殼股高手”,具體可戳:),持股量排名前五的全部都是相對陌生的券商。

  同樣是今天大跌的卓信國際控股,暴跌前63.74%的股權集中於金利豐席位,其中5.54%的股權放在加多利證券。

  “正常大股東的股票是放在Non CCASS(非中央結算系統)里,如果見到大量實股轉入CCASS,那麼就有兩種可能,一是大股東想沽出股票,二是大股東要抵押股票,若遇到這兩種可能,大家需要小心一點,因為往後股價的波動性會增加,並且有急跌的風險。”顏招駿表示。

  此外,因為有些老千股的玩家往往會同時操作數隻股票,這也意味著,只要其中一隻股票出現崩盤,因為杠杆效應,就極其容易發生“火燒連船”的悲劇,2017年6月27日港股老千股遭血洗,就是爆倉所致引起的連鎖反應。

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