受關鍵收益率曲線倒掛影響 美股銀行股遭受重挫
2019年08月15日02:15

  新浪美股訊 北京時間15日消息,美債收益率曲線倒掛導致美股銀行股重挫。

  摩根士丹利、高盛和富國銀行進一步陷入熊市,而花旗集團、摩根大通、美國銀行儘管還未陷入熊市,卻也悉數進入修正區間,較52周高點跌逾10%。這六隻銀行股本月累計跌幅皆超8%。

  SPDR標普地區銀行ETF已經跌至熊市,較近期高點下挫逾20%。這隻ETF主要跟蹤規模較小的地區性銀行,它們更容易受到貸款利潤率下降的影響,因為它們沒有大型資本市場業務來抵消這一影響。

  銀行的核心業務是通過以高於借款利率的利率放貸來盈利。因此,當美國國債收益率曲線出現倒掛,長期利率低於短期利率時,放貸機構幾乎沒有放貸的動力。

  “銀行和信用合作社等金融中介機構向銀行借款,借貸時間長。因此,當前者的收益率高於後者時,企業的淨息差壓縮,“法國外貿銀行(Natixis)美洲首席經濟學家約瑟夫•拉沃爾尼亞(Joseph LaVorgna)表示週三表示。

  “在最壞的情況下,盈利能力變為負值。在最好的情況下,信貸實行非價格配給,這意味著信貸只能向評級最高的借款人發放。”他補充道,“無論是哪種情況,其效果都是減緩貨幣和信貸創造。反過來,經濟產出也會受到影響。”

  高盛、摩根大通、花旗集團、美國銀行、摩根士丹利和富國銀行8月份都下跌了至少8%,以消費貸款為導向的公司遭受的損失最為慘重。

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