快訊:李寧大漲近13% 股價創2010年12月以來新高
2019年08月14日10:56

  新浪港股訊 8月14日消息,李寧大漲近13%,股價創2010年12月以來新高。8月14日,李寧發佈2019財年中期業績報告,全年營業收入同比增長33%至人民幣62.55億元人民幣。淨利潤激增196%至7.95億元,上半年淨利已經超過2018年全年的7.15億元。以上兩個關鍵財務指標均超出分析師預期,市場普遍預估半年營收為61.4億元,淨利潤預估為5.53億元。

  旗下上海紅雙喜股份有限公司所持有土地被政府收儲 ,相關一次性收益約2.70億人民幣,這是淨利大漲的主要原因之一。扣除一次性與經營無關的損益後,淨利潤上升109%至5.61億元。

  李寧將收入增長歸功於,“通過有效地將中國元素與自有體育基因相融合,李寧品牌的認同度顯著提升,各渠道收入均錄得較高的增長。”

  以往,本土頭部品牌中李寧的運營效率偏低,但最新財報顯示,淨利率從去年同期的5.69%大幅提升至12.7%,扣除與經營無關的損益後為9.0%。財報提到,“雖然集團投資新舉措和組織成本增加,運營效益仍得到加強。”

  經營現金流增加107%至13.66億元,運營資金狀況持續顯著改善。營收上升33%的同時,平均運營資金下降16%,現金循環週期從去年同期的45天縮短至32天。經營現金流增加107%至13.66億元。

  與此同時,受高溢價產品的推動,上半年毛利同比增長35.5%至31.08億元,毛利率則擴張1個百分點,達到49.7%。

  公告顯示,特許經銷商對李寧品牌的信心增強,同時考慮集團整體渠道架構的優化,部分原自營店舖轉接給經銷商經營,並同意經銷商開設大店和時尚店,使特許經銷商收入獲得40%中段增長。

  受部分店舖轉接經銷商的影響,直接經營門店比例下降,直營銷售收入增幅略有放緩,獲得超過10%的增長率。電商渠道收入占比則持續上升,上半年獲得30%高段增長。

  零售業務方面,包括線上線下,整體零售流水取得20%-30%低段增長。渠道庫銷比改善,整體同店銷售增速處於10%-20%中段。新品線下零售流水獲得10%-20%中段增長,售罄率上升超過2個百分點。

  截至2019年6月30日,中國地區李寧銷售點數量(不包括李寧YOUNG)共計6422個,今年迄今淨增加78個。其中,零售業務淨減少127個,批發業務淨增加205個。童裝品牌李寧YOUNG的銷售點數量共計872個,本年迄今淨增加79個。

  品類銷售方面,鞋類產品的銷售占比為46.7%,服裝則佔據48.9%,銷售增速均超33%。期內,李寧的平均存貨周轉日數從85天降至74天,為本土同行領先水平。

  成本方面,廣告宣傳占營收的比例繼續下滑,從去年同期的10.5%跌至8.9%。

  李寧的研發費用占營收的比例,從1.3%上升至2.1%。過去兩年,李寧這一數據在本土同行中明顯偏低。以2018財年為例,安踏、361度和特步的研發投入占比分別達到5.2%、4.1%和2.6%,李寧為2.2%。

  期內,李寧營收高達98.4%來自中國市場,其中華南部增速最塊,達到44.3%。海外市場收入則增長32.4%至9749萬元,僅佔據總營收的1.6%。

  值得注意的是,今年5月,李寧集團投資的廣西供應基地正式啟動,項目定位於涵括原材料、運動鞋、運動服裝等研發製造。自1990年公司成立以來,李寧的供應鏈體系長期採用外包的方式,如今首次自建工廠。

  目前,廣西供應基地項目年產量約為五百萬雙運動鞋,生產團隊超過900人。未來,李寧還計劃建立年產1000萬件運動服生產項目。

  李寧方面表示,其目標是廣西工廠的產能規模達到總量的1/3,賸餘產能則繼續以外包方式進行合作,以此提升產品質量和優化生產流程。隨著業績高漲,李寧將有更多空間在供應鏈尋找擴張機會。

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