網易Q2財報解讀:遊戲增長背後存隱憂 創新業務成亮點
2019年08月08日14:16

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  一張圖看懂網易財報:在線遊戲服務淨收入佔比超61%

  新浪科技 張澤宇

  北京時間今日早間,網易公佈了2019年第二季度財報。財報顯示,網易2019年第二季度淨收入為187.69億元,同比增長15.3%;淨基於非美國通用會計準則(Non-GAAP),淨利潤36.454億元,同比增長33.8%。

  從各項業務來看,僅有廣告服務收入同比有所下滑,其他業務都呈現雙位數的增長,其中創新及其他業務淨收入成為最大亮點,不僅在所有業務中營收增速最高,還實現了毛利率由負轉正。

  接連兩個季度創新高的遊戲業務在Q2稍微放緩了腳步,儘管同比仍然實現了13.6%,但環比出現小幅下滑,在此背後,新遊戲的相對疲軟也成為一大隱憂。

  遊戲業務增長背後存隱憂

  今年以來,遊戲市場整體呈現複蘇狀態。伽馬數據發佈的《2019中國遊戲產業半年度報告》顯示,2019年上半年,中國遊戲市場實際銷售收入1163.1億元,同比增長10.8%。

  從數據上看,網易遊戲依舊保持了高增長。財報顯示,網易第二季度在線遊戲服務淨收入為114.33億元,同比增長13.6%。但與此同時,營收環比出現了小幅下滑,由於某些手遊更高的版權費以及營收分成成本,毛利率環比和同比也均出現了下滑。

  在此背後,網易遊戲仍依靠經典遊戲撐起整體收入,在第二季度新遊戲較為疲軟。伽馬數據報告顯示,4月下載量最高的十款遊戲沒有一款網易的,5月網易也僅有一款上榜。

  這種現像在國際市場中則表現更加明顯。App Annie報告顯示,網易遊戲在中國公司海外用戶支出排名中位列第二,但在下載量排名僅位第8,儘管依靠著《荒野行動》的持續發力獲得不錯的海外營收,但仍缺乏爆款新遊戲帶動下載量,上半年網易僅有一款只針對海外用戶的遊戲《Cyber Hunter》登上下載榜,但也僅僅位列第13。

  具體到今年2季度來看,網易遊戲海外收入也出現了小幅波動,一直穩居前三甲的網易在4月份掉至了第4名,在5月和6月則分列2、3名。

  儘管從整體來看,網易依然僅次於騰訊,位居全球遊戲公司iOS & Google Play合併收入榜單的第二名,但整個二季度都沒有新遊登上下載榜前十,收入榜中也僅有夢幻西遊在不斷搖擺,缺乏爆款新遊戲成為網易遊戲的隱憂。

  不過網易遊戲也在為新遊戲做準備,接連簽下了多個IP。網易遊戲年度產品發佈會上,網易與漫威娛樂宣佈達成合作,將以漫威故事為基礎合作開發原創娛樂內容。此外,網易還帶來了與寶可夢公司合作的國服首款正版寶可夢手遊《寶可夢大探險》。

  在產業鏈佈局中,網易遊戲還計劃在電競領域發力。網易遊戲總裁丁迎峰此前表示,網易計劃投資超過50億元,在上海青浦建設網易電競生態園區。目前第一期項目已經正式投入規劃建設當中,建成後將成為一個集內容、場景、孵化為一體的電競生態資源聚合產業基地。網易遊戲在電競方面的佈局也值得期待。

  電商業務穩健增長

  網易電商在第二季度表現較為穩健,淨收入為52.47億元,同比增加20.2%。與此同時,由於考拉和嚴選的商品銷量增加,以及採購和運營流程的持續優化,電商業務的毛利率升至10.9%。

  整體數據上仍有不錯增長,但對比起公司整體業務上來說少了一些亮點,在運營要點和丁磊的發言中,並未提及電商。

  6月份對於電商來說,也是一個促銷季。網易考拉公佈618戰報顯示,僅用101分鍾,銷售額便突破去年618首日全天銷售額。嚴選方面並未公佈相關數據,但是也在618下了功夫,給用戶提供3億回饋金及618萬購物津貼。

  618促銷對於整體營收帶來了增長,但與此同時,網易電商業務並沒有再現去年4季度僅有4.5%的低利潤率,10.9%的數據比第一季度還要高出一點。

  除了一直看重的跨境電商市場外,網易考拉還試圖在自營電商上更加發力。4月27日在網易考拉開設第一家線下“全球工廠店”。該門店面積近200平方米,店內將同步陳列來自考拉線上工廠店已有的近1500個SKU、20000餘件商品。

  除了之外,為了能更好“帶貨”,網易考拉還做起了電商直播。初期階段將以美妝、母嬰等平台核心品類為主,通過美妝達人和辣媽KOL直播進行知識類導購。

  網易嚴選則在今年度過了3歲生日,二季度舉行了粉絲節和618兩場促銷,此前在接受媒體採訪時,CEO柳曉剛表示,“網易嚴選今年的目標就是一個健康的財務報表,並且不低於2018年網易電商的平均增速。”

  創新業務成最大亮點

  在二季度,創新及其他業務成為最大亮點,淨收入為15.1億元,同比增加23.2%,毛利率轉正為1.4%,主要是由於雲音樂、CC直播和有道在線教育等收入增加,以及更好地成本控製。

  經過上一季度的調整和聚焦,音樂和在線教育兩大業務板塊被提升至於遊戲、電商、傳媒並行的戰略高度,網易雲音樂和有道也均展示了自己的成績單。

  電話會議中,網易高管公佈了兩組數據:網易雲音樂總用戶數已突破8億,同比增長50%,付費有效會員數同比大漲135%。網易有道則在2019年二季度平均月活超過1億。

網易各業務收入佔比
網易各業務收入佔比

  具體業務上看,網易有道剛剛發佈了基於數學、閱讀、英語和編程的四大類少兒啟蒙課程產品,並發佈了全新智能查詞硬件“網易有道詞典筆2.0”,繼續發力K12市場。

  網易雲音樂則在恢復上線後更新了新版本,推出了音樂社區“雲村”,該功能也吸引了眾多分析師的關注,幾乎佔據了電話會議提問的半壁江山。

  “日活和月活方面,在新版本發佈之後,出現了非常可喜的增長。”網易CFO楊昭烜表示,雲村為用戶提供了新的音樂體驗,也為公司音樂業務的商業化創收提供了機會。

  丁磊還進一步透露,會考慮發展雲音樂里更深層次的社交功能,“不單單是社區,還會有社交”。

  一直以來,音樂都是丁磊非常重視的業務。在電話會議中他表示,“我們非常重視中國原創音樂的發展,希望網易雲音樂可以為其提供推廣和發展的機會,把本土原創音樂做大。”

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