全球資金流向監測:海外中資股第12周流出,加速流入美股,流入新興
2019年07月21日09:02

來源:Kevin策略研究

https://research.cicc.com/document/detail?id=186812

本週重點關註:海外中資股第12周流出,北向轉為流入;資金加速流入美股,流入新興

本週全球資金面值得關注的變化是:1)EPFR數據顯示本週海外資金連續第12周流出海外中資股市場(H股+中概股)。2)北上資金轉為流入。3)全球資金加速流入美股ETF,新興市場繼連續12周流出後轉為流入。

中國市場:海外中資股連續第12周流出;北向資金轉為流入,南向流入略有放緩

► 海外資金:本週(7月11日-7月17日)共計1.69億美元的海外資金流出海外中資股市場(包括H股和美國中概股),是連續第12周流出,其中有53%流出於專注投資大中華區的海外基金。

從基金申購贖回看,本週(7月11日-7月17日)專注投資A股的海外基金錄得331萬美元的淨申購,專注投資H股和海外中資股的海外基金錄得6236萬美元的淨贖回。

► 互聯互通資金:北向資金轉為流入:本週一~週四互聯互通北向日均淨入8億人民幣(上週日均淨流出8億人民幣)。行業層面,北向資金主要買入銀行和家用電器;賣出非銀金融、食品飲料。

南向資金流入與上週持平:本週一~週四南向日均淨買入7.5億港幣,規模較上週略有縮小(上週日均淨買入8億港幣)。南向資金主要買入保險和汽車;賣出房地產。

全球市場:資金加速流入股票型基金,美股流入擴大,新興轉為流入

► 跨資產:加速流入股票型和債券型基金,貨幣基金流入放緩。全球資金加速流入股票基金;債券型基金繼續年初至今的流入趨勢,且有所加速;貨幣市場基金連續第三週流入,但速度放緩。

► 跨市場:美股流入擴大,新興轉為小幅流入。美股本週流入73.8億美元(vs. 上週流入33億美元),主要得益於ETF流入加速;新興市場股票轉為流入,規模為1.3億美元(vs.上週12億美元淨流出),為連續12周流出以來的首度流入;發達歐洲本週流出11.7億美元(vs.上週17億美元淨流出)。

圖表1:本週海外資金繼續流出海外中資股市場

圖表2:流出海外中資股的主要是專注投資大中華區的海外基金

圖表3:北向資金轉為流出

圖表4:南向資金持續流入

圖表5:全球資金流入美國市場

圖表6:新興與發達市場間的資金輪動

文章來源

本報告摘自:2019年7月19日已經發佈的《海外中資股第12周流出,加速流入美股,流入新興》

劉剛,CFA SAC 執證編號:S0080512030003 SFC CE Ref:AVH867

董靈燕 SAC 執證編號:S0080117100058

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