瑞信:李寧跑贏大市評級 為行業首選目標價21.4港元
2019年07月10日11:08

  瑞信發表研究報告指出,雖然運動服行業面對競爭加劇及增長放緩的情況,但李寧(02331)可逆勢而上,未來三年其盈利復合年增長率可達42%。預計李寧淨利潤率可由2018年的6.8%水平,升至2021年11.7%水平,於2020及2021年盈利分別達14億元人民幣及20億元人民幣,帶動市場重估。該行首予李寧“跑贏大市”評級,並指其為行業首選,目標價21.4港元。

  該行表示,李寧收入增長可維持每年22-26%的水平,其品牌策略改善及執行力有助公司重奪市場份額。此外受產品組合改善、經營杠杆及供應鏈改善所影響,毛利率反彈仍是其主要盈利引擎。

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