招銀國際:特步國際可於4.5港元買入 目標價5.2港元
2019年06月26日10:56

  招銀國際發表報告,建議於4.5港元“買入”特步國際(01368),目標價為5.2港元,於4.1港元止損。

  招銀國際表示,運動服裝股李寧(02331)前日發盈喜,預計上半年核心盈利大升90%,昨日股價急升,行業龍頭安踏(02020)股價也創新高。但李寧及安踏今年市盈率預測已分別高達36倍及25倍,現時可留意估值較低的特步。

  該行還稱,特步5月初公佈收購KSwiss、Palladium及Supra等國際品牌,預計將於今年7月底前完成。該行認為,多品牌策略有利公司展,新收購的品牌可與特步目前的品牌組合互補。

  此外,報告還指出,特步可利用本身於中國的龐大銷售網絡和供應鏈資源推動新收購品牌的銷量,該行估計目標公司今年可達收支平衡,明年可錄得微利。特步今年預測市盈率僅12倍,估計未來三年盈利都有逾10%增長。

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