金價站穩6年高點,“黃金牛市”來了?
2019年06月25日07:41

原標題:金價站穩6年高點,“黃金牛市”來了?

  今年6月以來,美聯儲降息預期升溫,致使美元走弱,市場避險情緒升溫,權益類資產價格普跌,黃金髮揮避險功能,價格持續逆市上漲。

  6月24日,國內外黃金價格繼續大漲,截至20點30分,COMEX黃金最高漲至1414.8美元/盎司,漲幅超過1%;國內滬金現貨黃金9999合約一度漲0.87%至314.66元/克。黃金概念股也水漲船高,恒邦股份、山東黃金、金洲慈航等紛紛走強。

  業內人士認為,金價上漲是受美聯儲降息預期及中東局勢等因素影響,在這兩個因素明確之前,避險需求可能還將持續,利多黃金價格走勢。從中長期看,黃金經曆近8年調整後,正在向價值中樞回歸運行。在全球貨幣市場新一輪“寬鬆”的預期下,“黃金牛市”可能真的要來了。

金價持續上行,黃金概念股強勢領漲

  今年6月以來,美國降息預期升溫,致使美元走弱,市場避險情緒升溫,權益類資產價格普跌,黃金髮揮避險功能,價格持續逆市上漲。

  國際金價在過去一個月強勢突破1400美元/盎司,累計漲幅近5%的COMEX黃金,6月24日繼續大漲,截至20點30分,COMEX黃金最高漲至1414.8美元/盎司,漲幅超過1%,站穩近6年高點。國內滬金現貨黃金9999合約在6月12日盤中突破300元/克關口後高舉高打,於6月24日最高漲至314.66元/克,最高漲幅達0.87%。

  黃金概念股也水漲船高。6月24日,黃金板塊延續強勢,恒邦股份率先封至漲停,湖南黃金、山東黃金、金貴銀業等也跟隨大漲超過3%。午後,黃金概念股漲幅有所回落,但整體仍延續強勢格局。恒邦股份開板後股價一度回落近4個百分點,但尾盤重封漲停,報收14.88元。

  由於美聯儲降息預期的存在,全球央行都在儲備黃金。央行此前公佈的數據顯示,中國央行已連續6個月增持黃金儲備,合計增持237萬盎司,約合人民幣210億元。

新一輪黃金牛市開啟,概念股存配置機會

  對於本輪金價上漲的原因,金融分析師肖磊對新京報記者分析稱,主要還是美聯儲降息預期以及中東局勢等影響。在這兩個因素沒有明確結論之前,避險需求可能還將持續。

  6月20日美聯儲公佈的最新一次議息會議結果顯示,美聯儲維持聯邦基金利率不變,同時暗示打開今年降息窗口。在地緣因素方面,美國總統特朗普6月22日威脅伊朗稱,下週將追加“大製裁”,而且沒有“放棄”軍事打擊,只是“推遲”。

  “從中長期來看,黃金在經曆近8年調整後,正在向價值中樞回歸運行。在全球貨幣市場存在新一輪寬鬆預期下,黃金時代可能真的要來了。”肖磊說道。

  中銀國際分析認為,驅動金價上行的三個因素都在朝著積極方向變化:一是中長期美債名義利率還有進一步下行空間,前期緊縮的貨幣政策會繼續侵蝕美國基本面數據;二是進口價格抬升後續美國通脹率,實際利率進一步走低也助力金價上漲;三是不斷擴大的財政和貿易赤字,也在加大美元下行壓力,弱勢美元也是金價行穩致遠的重要支撐。中銀國際稱,“美元走弱及實際利率走低,造就了黃金牛市。”

  招商證券也認為,美元指數由升轉貶的條件逐漸成熟,黃金價格有望開啟新一輪中長期震盪上升行情。曆史上,美元升值週期有5-6年的規律,譬如1981年至1985年、1995年至2001年,始於2013年之後的本輪週期至今已有6年,如果黃金升值週期規律依然有效,意味著“美元走弱、金價走強”的新一輪週期或已開啟。

  與金價走勢高度相關的黃金股也存在配置機會。中銀國際認為,作為驅動股價上行最重要的因素,黃金價格是影響黃金股盈利的核心變量。金價上行階段,黃金股更易出現盈利、估值雙升的戴維斯雙擊。作為資產配置的重要部分,黃金股通常作為投資者投資黃金相關資產的重要選擇。

  肖磊同時提醒投資者,黃金股是跟黃金相關度較高的投資品種,但也是需要承擔更多信用風險的投資品種,很多時候依然受製於大盤走勢和企業經營狀況。對於普通投資者來說,買黃金ETF比買黃金股相對好一些,投資更簡單,風險也更低。

  新京報記者 程維妙 編輯 汪世軍 校對 楊許麗

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